Индекс ОФЗ впервые за два года опустился ниже 100 пунктов
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) снизился на 0,17%, достигнув отметки 99,99 пункта, свидетельствуют данные торгов на 11:59 мск. Ниже отметки 100 пункт индекс не падал более двух с половиной лет, с 21 марта 2022 года.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 7 октября 2024 года в индекс входят 25 гособлигаций.
Индекс RGBI продолжает снижение шестую торговую сессию подряд. Инвесторы закладывают в цены проинфляционные риски, связанные с бюджетом на 2024-2025 годы, а также риски, связанные с амбициозной программой заимствований Минфина, отмечал ранее управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.
За первые 9 месяцев текущего года в общей сложности были размещены ОФЗ на сумму почти ₽2 трлн по номиналу, что составляет чуть больше 60% от плановых показателей на этот период (₽3,3 трлн). При этом на четвертый квартал Минфин поднял план сразу до ₽2,4 трлн. Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что министерство рассчитывает выполнить план заимствований на четвертый квартал за счет увеличения доли флоатеров.
«Обещания Минфина разместить ОФЗ на ₽2,4 трлн в четвертом квартале сами по себе провоцируют ожидания дальнейшего снижения их цен из-за опасений навеса предложения», — пишет руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.
«На этом фоне видим риск умеренного снижения котировок флоатеров, а также расширение премий при первичных размещениях корпоративных бумаг», — отметил Дмитрий Грицкевич.
Давление на цены российских ОФЗ также оказывают вышедшие 2 октября недельные данные по инфляции. Инфляция в России по итогам прошлой недели ускорила свой рост, что повышает вероятность повышения ключевой ставки на заседании в октябре. Так считают аналитики «БКС Мир инвестиций».
За неделю с 24 по 30 сентября инфляция ускорилась до 0,19% против 0,06% неделей раньше. Годовая инфляция незначительно замедлилась до 8,7% против 8,74% на прошлой неделе. С начала года цены выросли на 5,72%.
Эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер указывает на негативное влияние на рынок госдолга рисков ее дальнейшего повышения на заседании 25 октября.
«По нашим оценкам, набранный темп роста ставки избыточный — достаточно и текущей, просто уровень нужно продержать подольше. Монетарный разворот прогнозируем во втором квартале 2025 года, но разворот цен ОФЗ вверх, а их доходностей вниз, может наступить значительно раньше», — прогнозирует Зельцер.
