В инвестбанке «Синара» обновили оценки для бумаг технологического сектора
Аналитики инвестиционного банка «Синара» пересмотрели свои взгляды на бумаги компаний из российского технологического сектора. Об изменениях сообщается в обзоре «ТМТ. Актуализация оценки» от 24 апреля (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). Материал подготовил старший аналитик «Синары» Константин Белов.
Рейтинг изменен по акциям четырех эмитентов , по трем компаниям рейтинг остался прежним.
«Яндекс»
Рейтинг понижен по бумагам «Яндекса» до уровня «продавать». Аналитики отмечают, что с начала года акции подорожали на 69% и сейчас котировки уже отражают фундаментальный потенциал роста российского бизнеса компании. В то же время эксперты подчеркнули, что благодаря цифровизации и уходу зарубежных рекламных платформ бизнес компании, вероятно, продолжит расти.
Нидерландская Yandex N.V. провела реорганизацию и продала российский бизнес консорциуму частных инвесторов и менеджеров компании за ₽475 млрд. Рынок ожидает, что акционеры Yandex N.V., права которых учитываются в российской инфраструктуре, получат предложение об обмене акций на бумаги МКПАО «Яндекс». «Однако на данный момент нет ясности в части условий обмена и категорий акционеров, которые получат возможность обменять бумаги, то есть дождутся ли такого же предложения об обмене акционеры — резиденты России, чьи права учитываются в Euroclear», — говорится в отчете «Синары».
Ozon
По акциям Ozon также понижен рейтинг до уровня «продавать». Аналитики отметили, что с начала года бумаги компании выросли на 38% и в «Синаре» больше не видят потенциал роста до установленной цены на конец года в ₽3700 за акцию. Эксперты обращают внимание, что Ozon несколько кварталов балансирует на грани безубыточности на уровне EBITDA, однако рынок, как предполагается, уже оценил перспективы компании.
«На ближайшее время Ozon явно ставит во главу угла рост, поступаясь прибыльностью, что мы считаем верной стратегией, поскольку в долгосрочной перспективе она позволит застолбить ведущие позиции. Однако рынку в какой-то момент все равно потребуются более веские доказательства способности компании улучшать юнит-экономику», — сообщается в отчете инвестбанка «Синара».
ЦИАН
По бумагам ЦИАН понижен рейтинг с «покупать» до «держать». Аналитики считают, что у акций компании существенный потенциал роста благодаря восстановлению рынка недвижимости. 22 апреля стало известно, что холдинговая компания Cian Technology Ltd, зарегистрированная в Республике Сейшельские Острова, собирается провести редомициляцию в Российскую Федерацию». После этого компания планирует сделать акционерам публичное предложение об обмене бумаг
МТС
По бумагам МТС рейтинг снижен до «держать» после роста котировок в последние недели. Аналитики отметили, что компания постепенно диверсифицирует бизнес. Эксперты обратили внимание, что доходы МТС от новых бизнес-сегментов — медиа и развлечения, рекламные и финансовые технологии, облачные решения — росли более высокими темпами, чем выручка от услуг связи.
Обновленные прогнозы «Синары» по бумагам российских компаний технологического сектора:
- «Яндекс» — рейтинг «продавать» (прежний рейтинг — «держать»). Целевая цена — ₽4000 (прежняя целевая цена — ₽3600);
- ЦИАН — рейтинг «держать» (ранее — «покупать»). Целевая цена — ₽940 (ранее — ₽810);
- Ozon — рейтинг «продавать» (ранее — «держать»). Целевая цена — ₽3700 (ранее — ₽3100);
- VK — рейтинг «держать». Целевая цена — ₽700 (ранее — ₽710);
- Softline — рейтинг «покупать». Целевая цена — ₽230 (ранее — ₽220);
- МТС — рейтинг «держать» (ранее — «покупать»). Целевая цена — ₽330;
- «Ростелеком» (обыкновенные акции) — рейтинг «покупать». Целевая цена — ₽130 (ранее — ₽109).
