Акции «Русала» подскочили на 7% в отсутствие корпоративных новостей
Акции «Русала» на пике в 19:08 подскочили на 7,36%, до ₽36,86. К 19:18 мск рост замедлился до 6,71%, одна акция стоила на Мосбирже ₽36,635. На торгах 3 апреля бумаги компании стали лидером роста в составе индекса Мосбиржи.
В «БКС Мир инвестиций» отметили, что очевидных драйверов столь сильного импульса в бумагах не наблюдалось.
«Скорее всего, как и в случае с некоторыми другими представителями первого эшелона, ключевую роль в резком усилении спроса на акции «Русала» сыграло их отставание не только от ралли широкого рынка, но и других представителей металлургического сектора», — предположили аналитики.
Они обратили внимание на то, что сырье, в том числе цветные металлы, дорожали на торгах 3 апреля на мировых биржах. Так, стоимость алюминия выросла до максимума с апреля 2023 года.
В марте «Русал» представил отчетность за 2023 год. Компания увеличила объем реализации алюминия и сплавов на 6,6% в годовом выражении, до 4153 тыс. тонн, тогда как объемы производства выросли лишь на 0,3% годовом выражении, до 3848 тыс. тонн.
Выручка «Русала» за прошлый год сократилась на 12,6% в годовом выражении и составила $12,2 млрд. Из-за снижения цен на алюминий скорректированная EBITDA уменьшилась на 61,2%, до $786 млн.
Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов заметил, что даже в условиях низких мировых цен на алюминий и высокой долговой нагрузки «Русал» имеет достаточно денег на балансе для обслуживания долга в ближайшие несколько лет, а возобновление дивидендных выплат «Норникеля» укрепит финансовую устойчивость компании.
«Русал» получает дивиденды от «Норникеля», так как контролирует 26,39% акций компании.
В компании «ВЕЛЕС Капитал» обратили внимание, что, несмотря на снижение выручки и EBITDA у «Норникеля» по итогам всего 2023 года, во втором полугодии положение компании стало лучше. Причины этого — сокращение себестоимости, рост рентабельности по EBITDA и положительный свободный денежный поток , полученный благодаря распродаже избыточных запасов алюминия.
Но старший аналитик Invest Heroes Марк Пальшин негативно смотрит на компанию, ожидая сильного повышения себестоимости и более низких цен реализации алюминия по сравнению с 2022 годом. Также Пальшин указал на высокий долг компании. Кроме того, в Invest Heroes полагают, что дивидендные выплаты от «Норникеля» по итогам 2023–2024 годов будет ниже, чем в 2020–2021 годах.
«Невысокие цены на алюминий, высокая долговая нагрузка и низкие дивиденды от «Норникеля» делают компанию непривлекательной для инвестиций», — отмечал Пальшин.
Аналитики «Альфа-Инвестиций» сохраняют осторожный взгляд на акции «Русала».
«Чтобы компания смогла сокращать долг и инвестировать в производство, доходы должны вырасти еще. Но при существующих ценах на алюминий и отсутствии четкой дивидендной политики в «Норникеле» такой сценарий маловероятен», — полагают они.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
