Считаем дивиденды: сколько может выплатить ЛУКОЙЛ за 2023 год
12 марта ЛУКОЙЛ опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Выручка нефтедобывающей компании в 2023 году составила ₽7,93 трлн, чистая прибыль — ₽1,16 трлн. Компания не публиковала результаты по МСФО за 2022 год, но в 2021 году эти показатели составили ₽9,4 трлн и ₽775 млрд соответственно.
Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предусматривает выплату дивидендов дважды в год. На выплаты акционерам должно идти не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Скорректированный FCF определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании.
Подсчитать дивиденды сложно из-за того, что компания не раскрывает все показатели. «РБК Инвестиции » собрали оценки аналитиков о размере выплат акционерам.
Из данных годовой отчетности следует, что FCF нефтяной компании за весь 2023 год составил ₽864 млрд, из них за вторую половину года — ₽469 млрд, отмечает эксперт «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин. По его словам, денежный поток компании за прошлый год оказался чуть ниже ожиданий из-за двукратного роста капитальных затрат. Он полагает, что при выплате 100% FCF за второе полугодие дивиденды компании составят ₽677 на акцию, что соответствует 9% доходности. «Но теоретически выплаты могут быть и выше, учитывая накопленный кеш», — поясняет он. Эксперт напоминает, что по итогам первого полугодия компания уже выплатила акционерам ₽447 на акцию.
По оценкам аналитиков «БКС Мир инвестиций», свободный денежный поток за вторую половину 2023 года составил ₽470 млрд. По их расчетам, такой показатель подразумевает промежуточные дивиденды в размере ₽723 при выплате 100% от свободного денежного потока. «Мы не думаем, что компания выплатит все 100%, но наши ожидании итогового дивиденда в размере ₽573 на акцию при годовой выплате в размере ₽1020 выглядят вполне достижимо», — говорят в БКС.
Аналитики инвестиционного банка «Синара» Кирилл Бахтин и Василий Мордовцев отмечают, что с учетом корректировок в свободный денежный поток финальные дивиденды за 2023 год составят ₽744 на акцию, что предполагает 10%-ную дивидендную доходность за полгода. «Опубликованные финансовые показатели, где EBITDA превышает прогноз, и высокую расчетную дивидендную доходность мы считаем положительными факторами в плане их потенциального влияния на динамику акций ЛУКОЙЛа», — говорят эксперты «Синары». Они напоминают, что обычно нефтяная компания принимает решение о выплате дивидендов во второй половине апреля.
По мнению руководителя отдела акций УК «Первая» Антона Кравченко, ЛУКОЙЛ потенциально может выплатить по итогу 2023 года дивиденды в размере более ₽1000 на акцию. Аналитик «МКБ Инвестиции» Дмитрий Кашаев оценивает дивиденд компании с учетом уже выплаченных ₽447 в ₽1100 на акцию, что составляет порядка 15% доходности к текущей цене акции.
Бумаги нефтяной компании на публикацию финансовой отчетности отреагировали нейтрально. По данным на 20:55 мск, акции ЛУКОЙЛа на Мосбирже теряют 0,4%, или ₽30, и торгуются на отметке ₽7524.
ЛУКОЙЛ — российская нефтяная компания. В группу компаний входят перерабатывающие заводы, нефтехимические предприятия, сеть заправочных станций.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
