Фьючерс на индекс Мосбиржи аномально рухнул на 5,5%
Цена сентябрьского фьючерса на индекс Мосбиржи (MOEX Russia Index Futures) в моменте обвалилась на 5,5%, за минуту опустившись до 267 575 пунктов, свидетельствуют данные Мосбиржи на 11:33 мск. По сравнению с закрытием понедельника снижение составляло 5%.
В следующую минуту инструмент вернулся к уровням до скачка котировок. На 11:52 мск фьючерс торговался на уровне 281 700 (-0,01% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии).
Руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин полагает, что в данном случае могла произойти так называемая ошибка толстого пальца. Обычно триггером резкого падения, по словам аналитика, является один участник, а затем могут подключаться другие, у которых срабатывают их стоп-заявки.
«Падение было выкуплено в течение одной минуты. В моменте оно составило 5,47%. Это явно нерыночный момент, который не связан с фундаментальной ситуацией. Такое периодически случается у разных активов. Причины могут быть разные: как ошибочная цена крупной заявки на продажу, так и срабатывание неправильно выставленной стоп-заявки», — поясняет он.
«В случае с фьючерсом MXU5 стоит сказать, что это очень ликвидный инструмент и странно видеть такие спайки при подобной ликвидности . Оборот за минуту составил 11 800 контрактов, тогда как сейчас в среднем проходит менее 1 тыс. в минуту. Никакого влияния на дальнейшую динамику инструмента этот момент не окажет», — добавляет Карпунин.
Директор департамента торговых операций инвесткомпании «Цифра брокер» Владимир Шумаков соглашается с тем, что скачок фьючерса на индекс Мосбиржи похож на ошибку толстого пальца, когда либо ошибся трейдер, либо произошел сбой у бота.
«Причин может быть несколько: это и ошибка толстого пальца, необходимость переложиться в следующий по сроку истечения контракт (18 сентября истекают квартальные фьючерсы) и даже преднамеренная манипуляция», — считает заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов.
Традиционно в последнюю неделю обращения квартального фьючерса вся основная ликвидность перетекает в следующий по сроку исполнения контракта. В зависимости от контракта это может быть и ₽1 млн. Если у клиентов были размещены стоп-заявки рядом с текущей ценой, то даже относительно небольшой объем сделки может «собрать эти стоп-заявки и такое действие может вызвать принцип домино», таким образом цена может кратковременно сильно отклониться от текущих значений, пояснил Дмитрий Леснов.
Резкие скачки и взлеты на российском рынке случались и раньше. Так, 9 февраля 2024 года курс доллара за минуту взлетел почти на 3%, но потом также резко вернулся обратно. В евро наблюдалась похожая ситуация. А 9 июня 2025 года котировки фьючерса на доллар рухнули на 7,86%.
Аналитики, ранее опрошенные «РБК Инвестициями», называли несколько возможных причин произошедшего — от ошибки трейдера при выставлении заявки (ошибки толстого пальца) до намеренных агрессивных действий со стороны крупного игрока, который решил воспользоваться довольной низкой ликвидностью на рынке.
Резкие движения на рынке зачастую являются следствием технических ошибок. Они возникают, когда какой-либо участник рынка отправляет в торговую систему крупную заявку на покупку или продажу — например, ошибочно установив рыночную заявку вместо лимитированной, неправильно указав цену, объем или направление заявки. Такие явления известны также как ошибки толстого пальца (fat finger).
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.
