Корпоративные заемщики привлекли на рынке России рекордный объем средств
В декабре 2023 года компании и банки заняли на внутреннем долговом рынке ₽1,4 трлн, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Cbonds. Это на ₽50 млрд выше предыдущего рекорда, установленного в декабре 2022 года. Всего за 2023 год корпоративные заемщики разместили долговые бумаги на общую сумму ₽5,2 трлн. Это лучший результат за всю историю российского рынка, он в полтора раза превышает уровень 2022 года.
Наибольшую активность в 2023 году проявили финансовые организации. На их долю, по оценкам главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, пришлось 50,7% от всего объема размещений.
Одной из характерных особенностей первичного рынка в 2023 году стало существенное укрупнение выпусков. Так, на долю 52 крупнейших сделок (₽30–220 млрд каждая) пришлось примерно 56% от общего объема размещений. «Одной из причин этому стало увеличение выпуска облигаций с плавающим купоном, которых в 2023 году было размещено на общую сумму ₽1,75 трлн», — прокомментировал Александр Ермак.
«Прошлый год наглядно показал, что долговой рынок может не просто существовать в условиях растущих ставок, но и демонстрировать абсолютно рекордные значения по объему размещений», — считает директор департамента долгового капитала инвестбанка «Синара» Рустем Кафиатуллин.
Эксперты допускают, что в 2024 году рынок корпоративных заимствований покажет еще более высокие результаты, при этом рост будет в основном за счет представителей реального сектора экономики, тогда как активность банков снизится. В целом же ситуация будет сильно зависеть от риторики ЦБ в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики, в том числе сроков перехода к снижению ставки. Первое ее снижение ожидается во втором-третьем кварталах этого года.
«Чем оптимистичнее будет ЦБ в своих комментариях и прогнозах, тем активнее инвесторы будут стараться зафиксировать более высокую ставку, а эмитенты — воспользоваться повышенным спросом, чтобы снизить ставку заимствований в ходе формирования книги заявок», — объявил исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Александр Ковалев.
По мнению руководителя офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяны Амброжевич, в 2024 году наиболее приоритетным вариантом для размещения станут облигации с фиксированным купоном. «Если эмитенты сохранят заинтересованность в размещениях облигаций с плавающей ставкой, то институциональные инвесторы уже с гораздо меньшими, чем ранее, аппетитами смотрят на флоутеры», — указала эксперт.
Ранее аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», дали свои прогнозы по рынку облигаций в 2024 году и выделили наиболее интересные бумаги для покупки. В частности, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отметил, что флоутеры все еще сохраняют привлекательность, но уже также наступило время для покупки облигаций с фиксированным купоном под перспективу нормализации ценового давления в экономике в 2024 году.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
