В Госдуму внесли законопроект о реформе критериев квалификации инвесторов
Законопроект, меняющий подходы к получению статуса квалифицированного инвестора, был внесен в Госдуму. Согласно документу, на рынке появятся новые самостоятельные критерии квалификации инвесторов:
- Наличие ученой степени. Документ не устанавливает область, в которой инвестор должен подтвердить свои знания.
- Критерий дохода. Его размер, виды, период получения и порядок расчета будет определять Банк России. Ранее руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ Михаил Мамута предлагал установить уровень годового дохода свыше ₽6 млн.
Кроме того, законопроект содержит и другие критерии, о которых ранее говорили в Банке России. Также Банк России получит право учитывать одновременно несколько критериев. Ранее Мамута пояснял, что фактически это означает комбинацию различных критериев без повышения планки требований, то есть требования по каждому из критериев будут ниже, чем если бы они были применены по отдельности:
- Комбинирование критерия образования с критериями опыта работы, опыта совершения сделок и с имущественным критерием.
- Комбинирование имущественного критерия с подтверждением от брокера или УК о том, что у инвестора есть соответствующие знания.
«Указанные меры направлены на более широкое использование при признании квалифицированным инвестором критериев, связанных со знаниями инвестора», — подчеркнули авторы законопроекта.
Кроме того, закон позволит признавать квалификацию инвесторов «без указания видов сделок, финансовых инструментов или услуг, в отношении которых произошло такое признание», говорится в пояснительной записке к проекту. Инвесторы, которые ранее получили статус квалифицированного инвестора в отношении отдельных видов сделок, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, также его сохранят.
Предполагается, что Банк России будет устанавливать перечень инструментов для «квалов», требования к опыту работы и опыту совершения сделок. Также регулятор будет определять минимальную стоимость ликвидного имущества для получения статуса квалифицированного инвестора и документы, которые подтверждают его наличие в собственности инвестора. По мнению авторов инициативы, это «будет способствовать сокращению недобросовестных практик присвоения такого статуса».
Квалифицированный инвестор может без ограничений покупать акции компаний из недружественных стран и структурные облигации , совершать маржинальные сделки, использовать другие сложные финансовые инструменты. Неквалифицированному инвестору доступны только базовые операции на фондовом рынке.
Сейчас имущественный ценз для получения статуса квалифицированного инвестора составляет ₽6 млн. Также его можно получить по таким критериям, как образование, опыт работы и наличие аттестата специалиста финансового рынка.
Реформа квалификации инвесторов предполагает широкий набор изменений — от повышения имущественного ценза до введения специального тестирования, которое даст возможность получить этот статус любому человеку независимо от уровня дохода или объема активов.
Порог имущественного ценза, который сейчас составляет ₽6 млн, Банк России намерен повысить его в несколько этапов:
- с ₽6 млн до ₽12 млн в течение 180 дней со дня вступления в силу закона. При этом регулятор готов обсуждать расширение переходного периода до одного года;
- с ₽12 млн до ₽24 млн в течение одного года после предыдущего повышения.
При этом учитываться станут только ликвидные активы. Иными критериями будут уровень образования инвестора и результаты тестирования.
Защита прав неквалифицированных инвесторов
Законопроект также предусматривает новые меры, которые коснутся неквалифицированных инвесторов:
- порог на «право последнего слова» будет увеличен со ₽100 тыс. до ₽300 тыс. Сейчас «неквалам», которые не смогли сдать тест по сложному финансовому инструменту, разрешают сделки с ним, но не более чем на ₽100 тыс. или же не более стоимости одного лота, если она превышала ₽100 тыс. При желании воспользоваться «правом последнего слова» инвестор должен подтвердить, что он понимает и берет на себя все риски и последствия;
- расширение списка инструментов, для допуска к которым нужно пройти тестирование. В него предлагается включить облигации с залоговым обеспечением денежными требованиями (бумаги, по которым эмитент расплачивается с владельцами облигаций, когда получает от своих должников долги по кредитам, ипотеке или другим обязательствам. — «РБК Инвестиции»). Исключением станут ипотечные облигации или другие бонды, выпущенные государственным специализированным обществом проектного финансирования, госкорпорацией развития «ВЭБ.РФ», «Дом.РФ»;
- повторное тестирование спустя пять лет. Тестирование по сложным финансовым инструментам будет проводиться повторно через пять лет с момента первой сдачи теста по нему или с момента последней сделки с этим инструментом. Для тех, кто сдаст тесты до вступления в силу закона, пятилетний срок будет отсчитываться со дня вступления в силу закона.
