В БКС назвали российские бумаги для покупки во время ослабления доллара
За две последние торговые сессии доллар США подешевел к рублю на 3,3%, что негативно сказалось на российском фондовом рынке. Индекс Мосбиржи за это время потерял 1,5%, по итогам понедельника закрывшись на отметке 3122,37 пункта.
Аналитик «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов рассказал, какие бумаги могут быть интересны инвесторам во время ослабления американской валюты.
На торгах в понедельник курс доллара ускорил падение, снизившись до ₽95 впервые с 25 августа текущего года.
Аналитики «Тинькофф Инвестиций» спрогнозировали падение курса доллара до ₽85–90 к концу года. Они полагают, что вместе с увеличением валютных продаж экспортерами, улучшением конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужением дисконта Urals к Brent это может привести к укреплению рубля до ₽90 за доллар уже к концу третьего квартала.
Кроме того, эксперты указали, что готовность властей принимать жесткие меры для сдерживания курса дает явный сигнал о том, что уровни около ₽100 за доллар являются критическими. Поэтому потенциал ослабления рубля выше этой отметки в среднесрочной перспективе ограничен, считают они.
«Если тенденция к падению доллара сохранится, то самый очевидный выбор инвестора — на время уходить из валютных инструментов и квазивалютных (акции экспортеров, замещающие облигации ) в чисто рублевые бумаги», — отметил эксперт.
По его словам, учитывая быстрый рост доходностей облигаций (ставка превысила 12% на сроках до пяти лет), но пока неясный финал со ставкой ЦБ, стоит понемногу перекладываться в короткие ОФЗ или в бонды с плавающим купоном.
Тем же, кого не впечатляют такие ставки, имеет смысл оставаться в акциях, но провести ребалансировку в пользу компаний-импортеров, а также игроков внутреннего рынка, у которых акции слабо коррелируют с долларом (левая часть на графике ниже), предположил Емельянов.
Среди перспективных акций в период укрепляющегося рубля эксперт указал на бумаги, которые отставали от широкого рынка в первом полугодии — МТС, «Газпром», «Норникель». У них самая низкая корреляция с долларом.
Емельянов также отметил, что здравый смысл советует отбирать акции компаний, ориентированных на внутренний рынок (телекомов, торговых сетей и электроэнергетики), также имеющих низкую зависимость от доллара. Однако он заметил, что некоторые из таких акций уже заметно выросли, попав в лидеры последних трех месяцев. Это, к примеру, X5 Group, ФСК-Россети, Ozon и «Магнит». Тем не менее еще остались в секторе отстающие компании «и пока есть возможность запрыгнуть в новый тренд».
Эксперт назвал бумаги с самыми высокими целевыми ценами среди тех, которые меньше всего зависят от динамики доллара:
- «Мосэнерго» — целевая цена ₽5,2, потенциал роста 65%, рекомендация «покупать»;
- АФК «Система» — целевая цена ₽27, потенциал роста 51%, рекомендация «покупать»;
- TCS Group — целевая цена ₽5100, потенциал роста 47%, рекомендация «покупать»;
- «Транснефть» — целевая цена ₽190 тыс., потенциал роста 33%, рекомендация «покупать»;
- МКБ — целевая цена ₽9, потенциал роста 33%, рекомендация «покупать».
