Эмитенты евробондов смогут избежать замещения на основе двух критериев
Министерство финансов России опубликовало выписку из решения подкомиссии правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями. В документе прописаны критерии, при соблюдении которых эмитенты смогут претендовать на исключение из правила, предписывающего замещать еврооблигации локальными бумагами.
Российское юридическое лицо, имеющее обязательства по еврооблигациям, в том числе выпущенным SPV (в данном случае, зарубежная компания, созданная специально для эмиссии бумаг, номинированных в валюте. — «РБК Инвестиции »), получит право не замещать евробонды, если выполнит как минимум одно из двух условий:
1) российским юридическим лицом получены согласия держателей еврооблигаций по вопросу осуществления раздельных платежей в адрес держателей еврооблигаций, права которых учитываются российскими депозитариями, и держателей еврооблигаций, права которых учитываются иностранным депозитарием, при этом:
- еврооблигации допущены к организованным торгам на Мосбирже;
- держатели бумаг, которым принадлежит более чем 75% выпуска, заявили эмитенту о желании получить денежные выплаты по ним, а не облигации, выпущенные в рамках замещения;
2) срок погашения еврооблигаций наступает в период до 31 декабря 2024 года (включительно).
В выписке указано также, что подкомиссия будет выдавать разрешения, исходя из целесообразности этого. А также при условии, что у эмитента отсутствует просроченная задолженность по еврооблигациям и выполнены обязательства перед резидентами, чьи права учитываются иностранным депозитарием. Допускается выполнение обязательств в порядке указа N529 — по нему эмитенты могут делать выплаты в рублях на обособленные счета Д.
Из-за санкций трудности с проведением платежей по еврооблигациям испытывают все российские компании, выпускавшие такие бумаги. При этом для них установлена обязанность исполнять обязательства перед российскими инвесторами. В качестве способов исполнения обязательств компаниям предложили выпустить замещающие облигации (указ президента № 430) или делать выплаты в рублях на обособленные счета Д (указ президента № 529). Отдельным указом президента установлен срок обязательного размещения замещающих еврооблигаций — до 1 января 2024 года. Если эмитент не хочет заместить свои еврооблигации, то он должен получить соответствующее разрешение у правкомиссии.
Ряд российских компаний не воспользовались ни одним из способов для выполнения обязательств перед российскими держателями своих еврооблигаций. Так, Арбитражный суд города Москвы рассматривает коллективный иск инвесторов к Государственной транспортно-лизинговой компании (ГТЛК) и Национальному расчетному депозитарию (НРД). Истцы солидарно требуют взыскать с ответчиков $472,9 тыс. основного долга и ₽1,4 млн «процентов за незаконное пользование чужими денежными средствами, по дату исполнения решения суда», как сказано в тексте иска (есть у «РБК Инвестиций»).
Замещающие облигации — это локальные, то есть выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри российской инфраструктуры облигации, которые инвестор может получить взамен замещаемого евробонда. Параметры замещающей облигации должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда по сроку погашения, размеру дохода, купонному расписанию и номинальной стоимости.
Создание такого инструмента, как замещающая облигация, потребовалось из-за того, что занимавшие на иностранных рынках российские компании потеряли техническую возможность проводить платежи по евробондам полностью либо их платежи перестали доходить в Национальный расчетный депозитарий (НРД) из иностранных депозитариев. Замещающие облигации позволяют восстановить платежи по облигациям в адрес российских инвесторов.
