Инвестиции
Новости·
0
0

Эксперты BlackRock отказались от стратегии 60/40

В BlackRock считают, что облигационная часть больше не обеспечивает устойчивости портфеля, так как доходность облигаций все больше зависит от доходности акций
Фото: Andrew Burton / Getty Images
Фото: Andrew Burton / Getty Images

Стратеги BlackRock Investment Institute решили отказаться от портфеля 60/40 в пользу государственных и частных инвестиций и тактического вложения в облигации  с привязкой к инфляции. Такое решение, по их мнению, позволит пережить период повышения процентных ставок в экономике, пишет Bloomberg.

«Старые аксиомы не отражают новые условия, в которых мы находимся, — условия, в которых крупные центральные банки повышают процентные ставки, грозя запустить рецессию  , чтобы попытаться снизить инфляцию», — заявили стратеги холдинга в отношении стратегии 60/40.

Классический портфель 60/40 (60% акций и 40% облигаций) часто используют в качестве эталонного портфеля (бенчмарка). Подразумевается, что при росте котировок акций увеличивается и доходность портфеля, а при их падении облигации помогают компенсировать потери и обеспечивают фиксированный доход.

В JPMorgan указали на перекупленность IT-сектора США после ралли
JP Morgan Chase , IT , ФРС , NASDAQ , Акции
Фото:Shutterstock

Согласно данным агентства, портфельный индекс Bloomberg US 60/40 вырос в текущем году на 6,3% после падения почти на 17% в 2022-м, которое стало сильнейшим годовым падением более чем за десятилетие. Однако стратеги BlackRock предупреждают, что это не свидетельствует о возвращении классического портфеля к устойчивому росту, который наблюдался с начала 1980-х годов.

Стратеги рекомендовали обратить внимание на конкретные сектора экономики, такие как энергетика или здравоохранение. По мнению экспертов, стоит выбирать компании с надежными денежными потоками и устойчивыми цепочками поставок, которые могут пережить рецессию.

В BlackRock считают, что необходимо переосмыслить подход к покупке активов с фиксированной доходностью, учитывая, что доходность облигаций все больше зависит от доходности акций и поэтому они больше не обеспечивают устойчивость портфеля. По мнению стратегов, стоит рассмотреть тактические вложения в облигации, доходность которых привязана к инфляции, и в краткосрочные облигации благодаря их привлекательной доходности.

«Мы видим, что процентные ставки остаются на высоких уровнях, поскольку ФРС США стремится обуздать упрямую инфляцию — и мы не ждем, что ФРС придет на помощь, снизив ставки или вернувшись к исторически низким процентным ставкам», — отметили эксперты.

«Бычий» рынок закончился». BlackRock предсказал падение всех активов
BlackRock , Банки и финансы , Акции , Облигации
Фото:Andrew Burton / Getty Images

Уже более года ФРС США придерживается ужесточения монетарной политики и повышает процентную ставку в попытке охладить инфляцию, находящуюся на максимумах более чем за 40 лет. С марта прошлого года регулятор США повысил учетную ставку на 500 б.п. На последнем заседании процентная ставка была повышена до на 0,25 п.п., до 4,75–5% годовых — самого высокого уровня с 2007 года.

В прошлом месяце эксперты BlackRock заявили, что бурный рост во всех классах активов закончился и инвесторам придется быть внимательнее и активнее, чем в прошлом году. Главный стратег по Азиатско-Тихоокеанскому региону в BlackRock Investment Institute Бен Пауэлл тогда подчеркнул, что инвесторам придется более внимательно выбирать, куда инвестировать как по географии, так и по классу активов. По его мнению, инвесторам придется менять структуру портфеля немного чаще, поскольку рынки стали более волатильными.

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Как ставка на США и ЕС губит бизнес автоконцерна Stellantis
Buyback и квази-buyback: как инвесторам оценивать обратный выкуп акций09:00·0
Как узнать, есть ли кредит на человеке: 5 способов проверить09 ноя, 11:00·0
Как оплатить налог на имущество до 2 декабря: пошаговая инструкция09 ноя, 10:00·0
Названы 10 облигаций с доходностью до 22% и защитой от ослабления рубля09 ноя, 09:00·0
<p>Дональд Трамп</p>
«Станет богаче, чем когда-либо». Как Трамп заработал на выборах
У «Роснефти» рекорд по промежуточным дивидендам. Сколько она заплатит08 ноя, 22:26·0
Переток средств из акций в облигации и ПИФы вырос до ₽42 млрд в октябре08 ноя, 19:32·0
Т-Банк улучшил условия по накопительным счетам до 15% годовых08 ноя, 19:15·0
МКБ повысил ставку по вкладу на сроке полгода до 24% годовых08 ноя, 18:07·0
10 стран с самыми большими запасами золота: названы адреса золотохранилищ08 ноя, 17:59·0
ЦБ понизил официальные курсы доллара США и евро08 ноя, 17:50·0
Bloomberg сообщил о снижении популярности стратегии Trump Trade на рынках08 ноя, 16:33·0
NVIDIA стала первой в мире компанией с капитализацией более $3,6 трлн08 ноя, 16:17·0