Инвестиции
Итоги месяца·
0
0

Топ отстающих: 8 худших российских акций за первый квартал 2023 года

В первом квартале 2023 года подавляющее число акций российских компаний показали рост котировок. Только восемь акций подешевели по итогам первой четверти года. О квартальных аутсайдерах — в обзоре «РБК Инвестиций»

Отставшие за квартал роста акции российских компаний

Первый квартал 2023 года продемонстрировал оптимизм российского фондового рынка. Индекс Мосбиржи поднялся на 13,8%, с 2154,1 до 2450,7 пункта. Из 249 акций российских компаний, которые торговались на Московской бирже и в конце 2022 года, и в конце первого квартала 2023 года, подешевели всего восемь бумаг.

Восемь акций российских компаний, подешевевших в первом квартале 2023 года
Восемь акций российских компаний, подешевевших в первом квартале 2023 года

Как отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов, вырос практически весь рынок, на нем нет аутсайдеров, а есть только несколько отстающих фишек.

Действительно, среднее снижение всех восьми подешевевших в первом квартале бумаг составило 5,28%. Разброс снижения — от 16,35% у акций «Россети Центр и Приволжье» до 1,72% у привилегированных акций «Башинформсвязи». Если не считать трех бумаг, подешевевших сильнее всего, то снижение остальных бумаг смотрится только как незначительная коррекция в пределах обычных рыночных колебаний даже на восходящем рынке.

Как и почему подешевели 8 отстающих акций российских компаний

Рассмотрим, как снижались котировки подешевевших акций и как эксперты объясняют, почему эти бумаги попали в число отстающих:

  1. «Россети Центр и Приволжье»
  2. «Россети Центр»
  3. X5 Group
  4. ВСМПО-Ависма
  5. ЯТЭК
  6. TCS Group
  7. ГМК «Норильский никель»
  8. «Башинформсвязь» (привилегированные акции).

«Россети Центр и Приволжье»

Россети Центр и Приволжье MRKP
0,3329 (—)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -16,35%.
Минимальная цена за период: ₽0,1952 (-21,19% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 20 февраля.

Что говорят эксперты

Главный аналитик по электроэнергетике «Открытие Инвестиции» Тимур Хайруллин:

«Акции «Россети Центр и Приволжье» и «Россети Центр» снизились на фоне отсечки по промежуточным дивидендам за девять месяцев 2022 года. Закрытие реестра состоялось 8 января 2023 года, дивиденды  по «Россети Центр» составили ₽0,34 (дивидендная доходность около 11%), по «Россети Центр и Приволжье» — ₽0,03015 (дивидендная доходность около 12%)».

Старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Матвей Тайц:

«Дальнейшая динамика акций «Россети Центр и Приволжье» и «Россети Центр» будет определяться решениями по финальным дивидендам, а также возможными шагами на продолжение консолидации в сетевом комплексе».

«Россети Центр»

Россети Центр MRKC
0,381 (—)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -9,55%.
Минимальная цена за период: ₽0,2624 (-17,59% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 20 февраля.

Что говорят эксперты

Аналитики ФГ «Финам»:

«Динамика «Россети Центр» и «Россети Центр и Приволжье» в первом квартале преимущественно связана с тем, что обе компании выплатили солидные дивиденды за девять месяцев 2022 года с отсечкой в начале января, доходности составили 10,9% и 12,5% соответственно. Значимых драйверов для закрытия гэпа у компаний при этом было не так много, поскольку отчеты за 12 месяцев выходили без особых сюрпризов для рынков, а дивидендов за последние три месяца инвесторы не ждут».

X5 Group

X5 Group FIVE
Все время
График...

Изменение за квартал:  -4,77%.
Минимальная цена за период: ₽1380 (-8,03% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 28 марта.

Что говорят эксперты

Аналитики ФГ «Финам»:

«Расписки X5 Group с ноября 2022 года торгуются в боковике после сильного роста во второй половине 2022 года, когда бумаги удвоились в стоимости от минимальных значений в начале июня. Дальнейший рост ограничивает отсутствие дивидендов из-за зарубежной регистрации головной компании и необходимости направить все ресурсы на операционную деятельность, как объяснил менеджмент. При этом X5 Group в 2022 году сгенерировала солидный свободный денежный поток  , достаточный для выплаты дивидендов на уровне прошлого года или выше. Разрешение ситуации с регистрацией может стать фактором позитива для расписок X5 Group».

Кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов:

«Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги X5 Retail Group, которые торгуются по привлекательным мультипликаторам. Спрос на товары первой необходимости должен оставаться относительно стабильным. При этом компания продолжает открывать новые магазины, а также развивает перспективные направления — сеть дискаунтеров «Чижик» и цифровые бизнесы».

ВСМПО-Ависма

«ВСМПО-Ависма» VSMO
26 360 (+0,53%)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -3,08%.
Минимальная цена за период: ₽45 000 (-6,33% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 16 марта.

Что говорят эксперты

Аналитики ФГ «Финам»:

«Проблема компании связана с санкциями, а также с тем, что от ее продукции отказались крупнейшие ее потребители — американский Boeing и европейский Airbus. Компания уверяет, что дела у нее тем не менее обстоят неплохо. Но в это верится с трудом. А сама компания закрыла свою операционную и финансовую отчетность, что также негативно отражается на интересе инвесторов к ее акциям».

Якутская топливно-энергетическая компания

ЯТЭК YAKG
63,8 (-2%)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -2,75%.
Минимальная цена за период: ₽107,15 (-13,38% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 21 февраля.

Снижение котировок акций компании, возможно, связано с корпоративными событиями. В частности, с продажей значительной доли в компании бизнесменом Сергеем Адоньевым.

TCS Group

ТКС Холдинг TCSG
2 524,5 (-0,9%)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -2,11%.
Минимальная цена за период: ₽2305 (-9,25% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 27 февраля.

Что говорят эксперты

Старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Ольга Найденова:

«TCS выглядела хуже рынка, вероятно, потому, что в условиях короткого горизонта планирования предпочтение отдавалось компаниям, готовым возвращать капитал акционерам. «Тинькофф» ориентирован на рост и, более того, финансировал рост клиентской базы на протяжении 2022 года, планируя монетизировать его в 2023-м. Сейчас менеджмент банка говорит о постепенном восстановлении рентабельности. Мы позитивно смотрим на акции компании, которая продолжает создавать стоимость для акционеров и с высокой степенью вероятности сможет монетизировать возросшую клиентскую базу. Вместе с тем в краткосрочной перспективе мы не ждем возвращения к дивидендам как из-за потребностей роста, так и из-за санкционных/инфраструктурных ограничений. Дополнительный негатив в бумагах TCS — от попадания основного актива компании, Тинькофф Банка, в санкционный список Евросоюза».

ГМК «Норильский никель»

Норникель GMKN
106,12 (—)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -1,90%.
Минимальная цена за период: ₽14 260 (-6,80% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 20 февраля.

Что говорят эксперты

Старший аналитик инвестиционного банка «Синара» Дмитрий Смолин:

«Норникель отчитался за 2022 год хуже ожиданий, а свободный денежный поток (FCF) за второе полугодие 2022 года оказался отрицательным. Компания приступает к реализации крупномасштабной инвестпрограммы, объем которой в 2023 году может достичь $4,7 млрд и останется значительным в 2024–2026 годах. Если еще учесть сдержанный производственный план, а также ожидаемый переход на выплату дивидендов исходя из суммы FCF, это может привести к переоценке компании, которая уже не сможет обеспечить своим акционерам двузначную дивидендную доходность».

Кредитный аналитик «Тинькофф Инвестиций» Михаил Иванов:

«В январе 2023-го закончило действовать акционерное соглашение по дивидендам между «Норникелем» и «Русалом», а новая дивидендная политика пока не принята. Это также могло оказать давление на котировки «Норникеля». Дополнительный негативный фактор для бумаг «Норникеля» — это снижение цен на никель и палладий в первом квартале 2023 года».

«Башинформсвязь» (привилегированные акции)

«Башинформсвязь» BISVP
9,89 (+0,51%)
Все время
График...

Изменение за квартал:  -1,72%.
Минимальная цена за период: ₽8,12 (-12,78% с начала года).
Дата достижения максимальной цены: 16 января.

Резкое снижение котировок акций было вызвано дивидендным гэпом 12 января. Дивидендная доходность перед отсечкой составляла 5,3%. Затем движение котировок было направлено на восстановление гэпа  .

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Цена нефти Brent впервые с середины августа превысила $81 за баррель07 окт, 21:44·0
Мосбиржа нашла у Fix Price несоответствие первому уровню листинга07 окт, 20:26·0
Clearstream остановил конвертацию расписок перед истечением лицензии OFAC07 окт, 19:17·0
Цена нефти Brent превысила $80 за баррель впервые с 27 августа 2024 года07 окт, 18:31·0
Аналитики «Финама» дали прогноз по курсу рубля до конца года07 окт, 18:02·0
Globaltrans подала заявление о делистинге с Мосбиржи07 окт, 17:39·0
Между инфляцией и ставкой: стратегия на четвертый квартал от брокера ВТБ07 окт, 17:30·0
ЦБ впервые за год поднял официальный курс доллара выше ₽9607 окт, 17:23·0
«Финуслуги»: средняя ставка по вкладам достигла 19% впервые за 2,5 года07 окт, 17:14·0
Акционеры Globaltrans на повторном собрании одобрили выкуп расписок07 окт, 15:44·0
Bloomberg сообщил о притоке на рынок нефтяных «туристов» из-за скачка цен07 окт, 15:00·0
В БКС назвали три российские акции для покупки на текущей неделе07 окт, 14:30·0
Индекс ОФЗ впервые за два года опустился ниже 100 пунктов07 окт, 12:08·0
Акции чипмейкера SMIC взлетели на 28% на ожиданиях новых стимулов в КНР07 окт, 12:03·0