«Переломный этап для региональных акций». Инвесторы покидают рынок США
В начале 2023 года инвесторы стали избавляться от американских акций и устремились в активы других стран, в том числе европейских. О смене предпочтений на рынке пишет Bloomberg со ссылкой на аналитиков Goldman Sachs.
Только за первые две недели года отток средств из акций США достиг около $5 млрд. В то же время снижение цен на газ, ослабление доллара и оптимизм по поводу открытия китайской экономики после локдаунов привели к тому, что средства стали поступать в фонды, ориентированные на акции Европы, Китая и развивающихся рынков. Европейские фонды, в частности, впервые почти за год зафиксировали приток средств.
«Возможно, мы находимся на переломном этапе для региональных фондов акций», — отметила эксперт Goldman Sachs в области исследования портфельных стратегий Сесилия Мариотти. По ее словам, возможен еще больший рост инвестиций в «неамериканские» фонды, поскольку стратегия диверсификации по регионам исторически показывала более высокие результаты после того, как доллар достигнет своего пика.
Отток средств из американских фондов свидетельствует о том, что по мере приближения рецессии в США инвесторы ищут новые возможности за пределами страны. При угрозе экономического спада еще одним доводом против фондов на акции США может стать преобладание в составе S&P 500 секторов, которые ориентированы на рост, например IT. Акции из этих секторов все еще стоят дорого, к тому же росту может помешать продолжающееся повышение ставок в США.
Вместе с тем аналитики более оптимистично смотрят на перспективы европейских и китайских активов. Так, в Goldman Sachs улучшили прогноз по росту ВВП Китая с 5,2% до 5,5%, в Citigroup повысили рейтинг европейский акций до «лучше рынка». Аналитики Citigroup также сократили долю американских акций из-за их завышенных прогнозов по прибылям.
Снижение популярности американских акций заметили и в Bank of America. Из опроса BofA, в котором приняли участие управляющие глобальными фондами, следует, что в последнее время выбор стали делать в пользу европейских бумаг и акций развивающихся рынков, а также циклических акций. Свои позиции в американских акциях и в секторах IT и фармацевтики фонды сократили, отмечает Bloomberg.
В результате европейские акции на фоне своих низких цен демонстрируют рекордный за всю историю рост в сравнении с американскими бумагами. В то же время развивающиеся рынки в этом году опередили S&P 500 после ралли в китайских акциях.
В то время как индекс S&P 500 с начала 2023 года вырос на 3,95% (данные на момент закрытия сессии 17 января), европейский STOXX 600 прибавил 7,4%, а гонконгский Hang Seng — 9,08%.
