Бум SPAC закончился: 58% компаний-пустышек торгуется ниже цены IPO
Издание CNBC провело исследование, посвященное SPAC-компаниям. Оказалось, что в 2021 году было совершено 125 сделок по слиянию с компаниями-пустышками, 58% из них в настоящее время торгуются ниже отметки $10, при этом более чем у трети из них было выкуплено более 50% акций в обороте.
SPAC — это специальные компании, которые привлекают капитал в ходе IPO и используют деньги для слияния с частной компанией и вывода ее на биржу, как правило, в течение двух лет. По правилам Комиссии по ценным бумагам (SEC), акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10.
«Бум SPAC закончился», — сказал Пол Хики, соучредитель Bespoke Investment Group. «Учитывая количество команд, занимающихся заключением подобных сделок, они становятся гораздо менее привлекательными. А снижение котировок SPAC после слияний затруднило им продвижение».
Наихудшей SPAC-сделкой в этом году стала Ensysce Biosciences — биофармацевтическая компания, борющаяся с передозировками наркотиков. Ее акции торгуются примерно по $3 за штуку. Ранее эта компания объединилась со SPAC Leisure Acquisition Corp, которая изначально нацеливалась на объединение с какой-либо развлекательной компанией.
Многие на Уолл-стрит предвидели приближающийся резкий разворот, поскольку отрасль слишком быстро и сильно выросла на спекулятивном рынке. В течение рекордного первого квартала на рынке SPAC было зарегистрировано 89 новых сделок, привлекавших $28,6 млрд за месяц, а теперь, по данным Bespoke Investment Group, с апреля число сделок упало до девяти в месяц, привлекших $1,6 млрд.
«SPAC-бум никогда не был устойчивым. Похоже, что финансовая реальность наступает», — сказал Хики.
Охлаждение интереса к SPAC совпало с усилением надзора со стороны SEC. Регулирующие органы неоднократно предупреждали инвесторов о рисках, лежащих в основе этих сделок, требуя при этом более полного раскрытия информации и более строгих правил бухгалтерского учета в случае сделок с компаниями-пустышками.
В июле SEC договорилась с космической компанией Momentus, которая стала публичной после слияния со SPAC Stable Road Acquisition, после предъявления обвинений в разглашении недостоверной информации перед слиянием. Stable Road изначально стремилась слиться с компанией, занимающейся производством каннабиса.
В прошлом месяце на SPAC Билла Экмана был подан иск, поскольку истцы утверждали, что его компания-пустышка обещала менеджменту «ошеломляющую компенсацию» и потребовала отозвать особый статус компании. Также SPAC сталкиваются с растущим числом групповых исков, поскольку акционеры стремятся привлечь к ответственности менеджмент на фоне резкого падения цен на акции.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
