«Приручаем дракона». Как избежать убытка при валютной переоценке активов
Налоговый кодекс предписывает считать рублевую стоимость активов. То есть если вы приобрели американскую акцию за $100, то с точки зрения Налогового кодекса вы купили ее за ₽7,4 тыс. И если вы продадите ее за те же $100, но уже при курсе доллара ₽90, то Налоговый кодекс будет считать, что вы продали ее за ₽9 тыс., а значит, заработали прибыль ₽1,6 тыс., с которой надо заплатить налог. Как итог, в долларах доход ноль, а налог заплатить надо.
Это работает и в обратную сторону. При укреплении рубля налоговая база будет снижаться и уменьшать налог. К сожалению, такая ситуация складывается довольно редко.
Единственным исключением являются государственные еврооблигации. К ним валютная переоценка не применяется. Но эти инструменты подходят не всем. Кого-то не устраивает доходность, кого-то — высокий входной порог. К тому же после введения налога на купон по гособлигациям многие из них сильно потеряли в доходности.
Что делать тем, кто хочет инвестировать в другие валютные инструменты? Есть несколько способов избежать валютной переоценки или сократить ее:
- ИИС с вычетом типа Б. По нему не надо платить налог. Соответственно, и с валютной переоценки тоже. Единственное ограничение — нельзя инвестировать более ₽1 млн в год и покупать можно только на биржах;
- льгота длительного владения. Здесь уже не важно место приобретения. Главное, чтобы инструмент торговался на российской бирже, был приобретен после 2014 года и был в непрерывном владении более трех лет. Тогда вы получите налоговый вычет в размере ₽3 млн за каждый год владения. Продержали три года — вычет составит ₽9 млн, продержали семь лет — ₽21 млн. Очень удобный инструмент для долгосрочных инвесторов. Только не забудьте напомнить своему брокеру о вычете после продажи. На всякий случай.
Что делать, если инструмент не торгуется на российской бирже? Например, вы хотите купить американский ETF ; или вас не устраивает ограничение в ₽1 млн в год; или вы рассчитываете на такую прибыль, что льгота длительного владения вам не сильно поможет. Здесь уже валютную переоценку никак не обойти. Зато ее можно оценить.
Сразу спойлер — переплата налога за валютную переоценку не превысит 13% (15%, если ваш доход превысит ₽5 млн) от первоначальной суммы инвестиций. Никогда. При любом курсе валюты — хоть при миллионе рублей за доллар, хоть при миллиарде. Так что, если вы рассчитываете получить больший доход, валютная переоценка не должна вас беспокоить. Дисклеймер: в расчетах я использую ставку налога 13%, но она может отличаться в зависимости от вашего дохода и изменений в законодательстве.
Для тех, кто хочет разобраться, откуда получается это значение, придется вспомнить математику. Итак, цена актива сегодня P0, курс доллара — S0. При продаже значения P1 и S1 соответственно.
Если бы валютной переоценки не было, налог составил бы:
0,13 * (P1 — P0) (A)
С валютной переоценкой налог составит:
0,13 * (P1 * S1 — P0 * S0)
Это в рублях. Но нам важна величина в долларах, ведь инвестируем мы в валюте. Делим на курс доллара в момент продажи — на S1. Получаем величину налога в долларах:
0,13 * (P1 — P0 * (S0 / S1) ) (B)
Чтобы получить значение переплаты, из (B) вычитаем (A). Результат:
0,13 * P0 * (1 — S0 / S1)
Это и есть значение переплаты за валютную переоценку. Что здесь важно отметить?
- Она не зависит от стоимости актива в момент продажи. Не важно, во сколько раз вырастет цена актива. Важно, какой будет курс валюты в момент продажи.
- У нее есть верхний предел. При курсе доллара S1, стремящемся к бесконечности, значение в скобках стремится к 1. А значит, максимальное значение переплаты равно 0,13 * P0 — 13% от первоначальной инвестиции.
Чем выше потенциальный доход, тем меньше доля переплаты в прибыли, так как переплата ограничена. Это приводит нас к выводу, какие инструменты можно покупать без налоговых льгот:
- акции и ETF с высокой потенциальной доходностью. Понятно, что заранее мы не знаем, как поведут себя наши инвестиции. Но если мы понимаем, что потенциальный доход высокий, то валютная переоценка не должна нас беспокоить;
- длинные еврооблигации. Чем дольше до погашения облигации, тем больше дохода в виде купона она принесет. Как только вы получили 13% в виде купона, валютная переоценка не приведет к убытку. Все следующие купоны — это уже чистая прибыль при любом курсе валюты;
- дивидендные акции. По аналогии с купоном, когда получите дивидендами суммарно 13%, за курс валют можете не волноваться. Ждать, правда, придется долго. Лет десять по американским и чуть меньше — по европейским акциям.
А какие — не стоит:
- короткие еврооблигации. Так как срок до погашения небольшой, купон вряд ли принесет вам 13%. Значит, в случае серьезной девальвации налог может превысить полученный купон и привести к убытку.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
