IPO недели: стартап Keros, который ищет лекарство от рака крови
Дата IPO: 8 апреля
Ценовой диапазон размещения акций: $14–16
Биржа: NASDAQ
Тикер: KROS
Риски: у компании нет успешной истории продаж
Keros Therapeutics — американская биотехнологическая компания, которая специализируется на разработке новых методов лечения заболеваний крови и нарушений опорно-двигательного аппарата. Компания была создана в 2015 году, сейчас в ней работает более 20 сотрудников.
Ее основная задача — разработка методики лечения с использованием белков семейства TGF-β. Эти белки регулируют функцию образования эритроцитов (красные клетки крови, переносящие кислород) и тромбоцитов (форменные бесцветные элементы, отвечающие за нормальную свертываемость крови).
С помощью белков TGF-β корректируется патология, связанная с недостаточностью этих клеток крови, и патология, связанная с образованием клеток костей и мышц. Иначе говоря, рак крови и болезни костно-мышечной системы.
Финансовые показатели компании
В проспекте IPO компания представила финансовые результаты за 2018 и 2019 годы. Из отчетности следует, что за эти два года фармацевты Keros Therapeutics получили $20 млн на свои исследования от известной фармацевтической компании Novo Nordisk. Это — единственная статья доходов.
Такая ситуация типична для фармацевтических компаний, чьи продукты находятся в стадии разработки. Поэтому неудивительно и то, что Keros несет убытки. В 2018 году чистые потери составили почти $1,34 млн, а в 2019-м — $12,34 млн.
По состоянию на 31 декабря 2019 года на счету компании было немногим более $7 млн наличных средств, оборотный капитал составлял $4,44 млн, а общий долг достиг почти $10,46 млн.
«На сегодняшний день мы не получили никакого дохода от продажи продукции, так как ни один из наших препаратов не был одобрен к продаже. Мы финансировали нашу деятельность в основном за счет выпуска конвертируемых привилегированных акций и денежных средств, полученных по лицензионным соглашениям», — сообщают фармацевты в проспекте.
Какие разработки есть у компании
Сейчас Keros разрабатывает три так называемых препарата-кандидата.
В сфере биотехнологий препаратом-кандидатом называется молекула, которая среди нескольких других продемонстрировала достаточную активность для обоснования дальнейшей разработки. Это еще не лекарственный препарат — он должен пройти серию доклинических и клинических исследований.
- Препарат-кандидат KER-050 разрабатывается для лечения анемии (малокровия) и тромбоцитопении (снижения функции свертывания крови).
- Препарат-кандидат KER-047 разрабатывается для лечения анемии и прогрессирующей фибродисплазии — редкого скелетно-мышечного заболевания.
- Препарат-кандидат KER-012 разрабатывается для лечения нарушений, связанных с потерей костной массы, а также для лечения легочной артериальной гипертонии.
Целевой рынок компании
Только целевой рынок для терапии миелодиспластических синдромов (повышают риск развития рака крови), по оценкам Grand View Research, к 2022 году достигнет $2,4 млрд.
Более 200 млн человек во всем мире страдают от остеопороза (снижения прочности костей), а несовершенным остеогенезом (хрупкость костной ткани) болеет один из каждых 10–20 тыс. человек в мире. С диагнозом легочно-артериальной гипертонии в Соединенных Штатах зарегистрировано до 20 тыс. пациентов, и таких больных с каждым годом будет все больше.
По оценкам экспертов, рост целевого рынка Keros Therapeutics поддержат такие факторы, как естественный прирост числа заболевших и старение населения.
Риски инвестирования в Keros Therapeutics
Перспективы бизнеса Keros Therapeutics зависят от дальнейших разработок препаратов. Пока же молодая компания ежегодно несет убытки. В проспекте IPO фармацевты признали, что это продолжится в ближайшее время.
С момента основания компания инвестировала в разработку своих препаратов-кандидатов, в создание интеллектуальной собственности и развитие цепочки поставок. Фармацевты развивали бизнес и привлекали капитал. Но успешной истории продажи лекарственных препаратов у Keros пока нет, поэтому она не может дать точную оценку своего будущего бизнеса.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
