За какими акциями следить, чтобы предугадать спад или подъем на рынке
Изготовители оборудования для микрочипов стали надежным индикатором для инвестора. Такие компании, как LAM Research и Applied Materials, даже называют барометром рынка. Все потому, что по их результатам можно сделать хороший прогноз, что дальше будет с мировой экономикой.
Эти фирмы не выпускают процессоры или видеокарты. Их специализация — высокотехнологичное оборудование для тех, кто делает сложные детали для компьютеров. Именно в этом кроется причина опережающей динамики котировок. Ведь когда снижается спрос на оборудование, затем непременно идет спад производства. А это чревато снижением во всем сегменте — с перспективой распространиться на рынок в целом.
Получается, что предугадать снижение или подъем в глобальной экономике и на фондовом рынке можно, если внимательно следить за результатами нескольких узкоспециализированных компаний. РБК Quote попросила аналитиков разобраться в перспективах акций этих компаний — и выбрать одну. Ту, что сильнее прочих достойна стать объектом для инвестирования.
Что происходит в секторе прямо сейчас
Прямо сейчас ситуацию на рынке полупроводников называют началом нисходящей спирали. Из-за торговой войны между Китаем и США спрос на микрочипы перестал быстро расти.
«Дополнительно этому способствовало введение санкций в отношении крупных китайских технологических гигантов — Huawei и других. Ранее эти компании потребляли огромную долю мировой полупроводниковой продукции», — рассказал начальник отдела инвестидей «БКС Брокер» Нарек Авакян.
Китай — крупнейший в мире покупатель полупроводников. На долю китайского рынка приходится четверть от мирового, указали в БКС.
Пока две страны не могут договориться, полупроводниковые компании теряют больше всех. «Мировой отрасли микрочипов предсказывают спад на 9–12%, — заметил аналитик долгового рынка инвестиционной компании «Иволга Капитал» Илья Григорьев. — Если прогнозы по глобальной рецессии оправдаются, то в ближайшее время роста отрасли ждать не стоит».
Чего ждать в ближайшие годы
Впрочем, спад — это дело ближайших месяцев. В более долгой перспективе картина меняется, уверены в «Иволге Капитал». Илья Григорьев убежден: в течение пяти лет акции способны вырасти в несколько раз.
Причина — неизбежное распространение 5G-технологий, которые изменят представление людей о том, что такое по-настоящему быстрый и доступный интернет. LAM Research, Applied Materials и Broadcom сыграют непосредственную роль в глобальной цифровизации. Они изготовят необходимое оборудование.
С начала года Lam Research прибавил в капитализации 96%, Applied Materials — 69%, Broadcom — 25%. Индекс S&P 500 за это же время вырос на 21%.
Еще один фактор — эра искусственного интеллекта и больших данных. Ирина Прохорова из управляющей компании «Открытие» убеждена: бурный рост этих отраслей открывает колоссальные перспективы для полупроводниковых компаний. А потому каждая из них способна стать удачным вложением для инвестора.
Какую компанию выбрать
«У Lam Research вместе с Broadcom наиболее сильная позиция среди трех анализируемых компаний», считает главный стратег «Универ Капитала» Дмитрий Александров. По его словам, акции обоих производителей недооценены в сравнении с конкурентами. В качестве целевой цены для LAM Александров дал уровень в $340. Это на 25% выше текущей отметки.
В управляющей компании «Открытие» отдали предпочтение самому старому участнику сравнения — фирме Applied Materials. Она ведет отсчет с 1967 года, когда компьютеры еще занимали целую комнату и были прерогативой ученых.
«Сильная сторона Applied Materials — в более обширной клиентской базе, чем у Lam Research. Компания независима от крупных покупателей. В непростой рыночной ситуации это преимущество. В то же время Applied Materials крупнее, а значит, может лучше переносить неблагоприятные рыночные эпизоды. Наконец, компания тратит больше средств на собственные научные разработки, что может со временем стать конкурентным преимуществом», — считает Ирина Прохорова из «Открытия».
Среди клиентов Applied Materials — технологические гиганты Intel и Samsung, полупроводниковая компания TSMC, а также производитель интегральных микросхем Global Foundries. Продукция компании применяется для производства электроники, плоских компьютерных дисплеев, смартфонов, телевизоров и солнечных батарей.
Такое разнообразие — хороший сигнал для инвестора. Ведь если в одной из сфер начнется кризис, остальные сферы бизнеса вытянут Applied Materials из финансовой ямы. Иными словами, многопрофильность страхует акции компании от обвала.
Впрочем, когда речь заходят о Broadcom, аналитики забывают о разногласиях и других компаниях. «Broadcom обладает наибольшим количеством патентов, показатели рентабельности у нее одни из самых высоких в отрасли, и у нее очень сильные позиции на ключевых рынках, в первую очередь на китайском», — перечислил Нарек Авакян из БКС. По его мнению, в долгосрочной перспективе акции Broadcom подорожают сразу на 70%, до $500 за бумагу.
На долю Huawei, занесенного в черный список США, в прошлом году пришлось около $900 млн, или 4,3% дохода Broadcom. Другой крупный клиент — Apple — за тот же период принес компании четверть всей выручки. «Отдельно нужно отметить активность Broadcom в области слияний и поглощений», — обратила внимание Ирина Прохорова.
Вердикт аналитиков: Broadcom
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.
