Московских окон негасимый свет. Почему прибыль МОЭСК побила рекорд
Первое полугодие стало рекордным для поставщика электричества МОЭСК с 2013 года. За шесть месяцев компания заработала ₽5,9 млрд чистой прибыли. Это на 59% больше первого полугодия прошлого года.
Выручка за шесть месяцев увеличилась на 1,2%, до ₽78,5 млрд. Инвесторы позитивно отреагировали на результаты работы МОЭСК. Акции крупнейшей в стране межрегиональной распределительной сетевой компании выросли на 3,8%.
МОЭСК (Россети Московский регион) получает электроэнергию от генерирующих компаний и доставляет ее потребителям Москвы и Подмосковья. Также компания оказывает услуги технологического присоединения к электрическим сетям.
В первом полугодии передача электроэнергии принесла компании ₽74,5 млрд выручки, технологическое присоединение — ₽2,8 млрд, другие услуги, в том числе обслуживание и ремонт электрических сетей потребителей и доходы от аренды, — ₽1,2 млрд. Показатель EBITDA увеличился на 16%, до ₽21,8 млрд, рентабельность по EBITDA выросла на 3%, до 27,7%.
Влияние на рост прибыли оказало снижение резервов под ожидаемые кредитные убытки с ₽2,3 млрд до ₽0,4 млрд. Долгосрочные обязательства МОЭСК составили ₽97,62 млрд, краткосрочные — ₽69,34 млрд Объем денежных средств и их эквивалентов достиг ₽7,35 млрд. 29 июля компания частично досрочно погасила кредит ВТБ на сумму ₽2,76 млрд.
Основной акционер МОЭСК — «Россети», которые владеют долей в 50,9%. Компании по управлению активами пенсионного фонда «Лидер» принадлежит 17,29% акций, Газпромбанку — 4,5%, «ОЭК-Финансу» — 5,05%.
Зачем МОЭСК хочет заменить 31% счетчиков
По итогам 2018 года снизились потери в электрических сетях компании на территории столичного региона до 8,1% от отпуска электрической энергии в сеть. По итогам 2017 года этот показатель составлял 8,24%.
За первые полгода 2019 года компания установила более 5,5 тыс. интеллектуальных электросчетчиков в Москве и области. Новые приборы учета с удаленным сбором данных позволяют энергетикам находить и предотвращать хищения электроэнергии и определять места потерь. Это позволило снизить потери при передаче электроэнергии и сэкономить более ₽100 млн.
В 2019–2022 годах компания планирует установить за свой счет в Московском регионе 270 тыс. новых интеллектуальных счетчиков. В МОЭСК рассчитывают, что это позволит им сэкономить более ₽2 млрд.
Как компания платит дивиденды
Сейчас компания выплачивает дивиденды раз в год. МОЭСК направил на дивиденды за 2018 год ₽2,9 млрд, или 71,1% от прибыли по РСБУ в размере ₽4,04 млрд. За 2018 год дивиденд на акцию составил ₽0,059, за 2017-й — ₽0,03163, за 2016-й — ₽0,031205, за 2015-й — ₽0,1297.
Позитивные итоги первого полугодия позволят компании перейти к практике выплат промежуточных дивидендов. Об этом сообщил первый заместитель генерального директора МОЭСК по финансово-экономической деятельности и корпоративному управлению Владимир Мясников.
Всего за 2019 год энергетическая компания планирует получить ₽7,2 млрд чистой прибыли по МСФО и ₽5,6 млрд по РСБУ. В 2020 году чистая прибыль может вырасти до ₽9,8 млрд по МСФО и ₽8,46 млрд по РСБУ.
Куда пойдут котировки
С начала года акции МОЭСК выросли на 15%. Эксперты Refinitiv не ожидают существенного повышения котировок в ближайший год. Аналитики Sova Capital оценивают справедливую стоимость бумаг на 3% ниже текущей цены, на уровне ₽0,73 за бумагу. В «Ренессанс Капитале» целевая цена составляет ₽0,7 за бумагу, то есть на 7% ниже текущих котировок.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
