Акции «Обуви России» взлетели на 33% за день. В чем причина
Акции группы компаний «Обувь России» значительно подорожали на торгах в среду, 5 июня. На пике котировки достигли ₽67 за акцию, прибавив 32,7%, однако затем подешевели до ₽55,5. Аналитики, опрошенные РБК Quote, не смогли прийти к общему мнению о том, чем был вызван всплеск.
Таинственный взлет
«Значимых новостей по компании не было. Причиной столь резкого роста могла стать низкая ликвидность бумаги в сочетании с локальным интересом отдельных инвесторов», — предположил эксперт инвестиционной компании «Солид» Вадим Кравчук.
Рост акций компании был вызван оживлением спроса на бумаги розничного сектора в целом, высказал мнение аналитик управления операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Александр Осин. По его мнению, инвесторы также учли недавнюю отчетность «Обуви России».
«Рынок с начала недели покупает бумаги розничных компаний. Днем ранее это были акции «Аэрофлота» (+3,2%) и «Магнита» (+3%). В начале недели подорожали бумаги X5 Retail Group (+4,6%) и «Обуви России» (+3,1%). Схожая тенденция наблюдается на американском рынке, где розничные компании в лидерах роста последних дней», — пояснил Осин.
Что показала отчетность
В первом квартале 2019 года «Обувь России» увеличила чистую прибыль в 2,6 раза, до ₽217 млн. Компания переместила часть своих магазинов в более посещаемые места и снизила затраты на аренду.
Кроме того, на 26,3% выросли сопоставимые займы, что привело к увеличению процентного дохода по данному направлению. Благодаря этим факторам выросла прибыль, говорится в пресс-релизе «Обуви России».
При сопоставлении займов компания, получая новый кредит, сравнивает ставку процента со средним уровнем ставки за аналогичный период. Если разница окажется несущественной, то компания получает право на налоговый вычет в размере всей суммы процентов.
Выручка «Обуви России» за отчетный период выросла на 13,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила ₽2,56 млрд. Росту способствовали выход на полную мощность магазинов, которые были открыты в 2018 году, а также повышение сопоставимых продаж на 2,1%. Показатель EBITDA увеличился на 77,5%, валовая прибыль прибавила 31,6%.
Что ожидать от акций
По мнению Вадима Кравчука из «Солида», акции компании недооценены и могут быть интересны для покупки. Ближайшая цель — ₽75–80 за акцию. «Бизнес «Обуви России» стабильно растет из года в год. По итогам первого квартала 2019 года компании удалось добиться роста ключевых показателей. В конце прошлого года компания объявила программу обратного выкупа акций, планируя потратить на эти цели ₽900 млн», — пояснил аналитик.
Если бизнес продолжит развиваться нынешними темпами, можно рассчитывать на рост дивидендов, которые по итогам 2018 года составят ₽2,36 на акцию. Дивидендная доходность 4,1% — ниже среднего по меркам российского рынка, заключил Кравчук.
«Даже после произошедшего роста «Обувь России» торгуется в два-три раза ниже аналогов, если сравнивать мультипликаторы , — оценил ситуацию Александр Осин из «Фридом Финанса». — Не исключено, что рынку просто не хватает уверенности, что менеджменту удастся сохранить текущую благоприятную тенденцию в бизнесе компании».
Осин особо указал, что «Обувь России» — высоко рискованный актив. «Однако если в России не будет макроэкономических и инфляционных потрясений, а также сохранится стабильность в управлении компанией, акции способны значительно подорожать — на десятки процентов», — сделал вывод представитель «Фридом Финанса».
Консенсус-прогноз аналитиков Refinitiv предполагает, что на горизонте 12 месяцев бумаги «Обуви России» подорожают на 126,1% от текущей цены. Целевая цена составляет ₽125,6 за бумагу. Из всех аналитиков, вошедших в консенсус, четверо советуют покупать, один — держать. Продавать не рекомендует никто.
