Инвестиции
4
0

«ВТБ Капитал»: ЦБ стерилизует ликвидность

«Ставка RUONIA по-прежнему находится в нижней части коридора ставок Банка России. В пятницу ее значение составило 9,3% (+1 б.п.). Мы полагаем, что именно низкий уровень рыночных ставок, обусловленный комфортным уровнем свободных резервов, достаточным для выполнения резервных требований в рамках текущего периода усреднения, подтолкнул ЦБ РФ к тому, чтобы провести однодневный депозитный аукцион тонкой настройки. Регулятор был готов стерилизовать до 540 млрд руб. ликвидности  , объем заявок со стороны банков оказался в полтора раза больше, и в результате предложенный лимит был выбран полностью. Средневзвешенная ставка сложилась на уровне 9,55%.

Между тем ЦБ продолжает сокращать объем предоставления валютной ликвидности через операции РЕПО. В понедельник на аукционе месячного РЕПО он уменьшил лимит до $1,2 млрд (−$200 млн по сравнению с предыдущим аукционом). Спрос составил $2 млрд, ставка отсечения, как и на двух предыдущих аукционах, была установлена на уровне 2,99%. После осуществления расчетов по вчерашнему аукциону задолженность банков перед ЦБ по долларовому РЕПО уменьшится до $4,4 млрд.

Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа по итогам вчерашней сессии составила 9,55% (+1 б.п.). Закрытие произошло существенно ниже, на уровне 7,95%, но несмотря на это, возможностью валютного свопа с ЦБ банки не воспользовались. Ставки денежного и валютного рынков вчера росли. В условиях давления на спотовом валютном рынке ставки NDF выросли на 10−12 б.п. по всей длине кривой. Короткие и среднесрочные ставки кросс-валютных свопов повысились на 4−6 б.п., длинные прибавили порядка 2 б.п. Кривая процентных свопов сместилась вверх на 2−3 б.п.

На наш взгляд, наблюдаемый рост геополитической напряженности может привести к усилению волатильности  на российском валютном рынке, в связи с чем мы считаем, что сейчас лучше воздержаться от активных действий и дождаться большей ясности.

Вместе с тем мы бы хотели обратить внимание инвесторов на то, что за последнее время годовой базис расширился примерно до −100 б.п., что обычно является удачным уровнем для продажи. И если в ближайшее время внешние риски останутся умеренными (возможно, большая ясность в этом отношении появится на этой неделе), то, на наш взгляд, имеет смысл воспользоваться этой возможностью», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

 

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
00:00
Реклама 00:00
Прямой эфир
Пропустить рекламу можно через
Подробнее
Новости
Турецкие активы упали на фоне задержаний оппозиционных политиков 07 июл, 20:58·0
Курс доллара США к мировым валютам подскочил на фоне новых пошлин Трампа 07 июл, 20:32·0
Центробанк установил официальный курс доллара на вторник 8 июля 07 июл, 17:56·0
Аналитики ПСБ пересмотрели прогноз по ключевой ставке в 2025 году 07 июл, 17:31·0
ЦБ предложил меры по развитию рынка паевых инвестиционных фондов 07 июл, 15:51·0
Как инвестировать на старте снижения ставки: идеи от ВТБ на 3-й квартал 07 июл, 15:08·0
ФНС подала иск о банкротстве космической компании SR Space 07 июл, 14:26·0
Все о пенсии работающего пенсионера: сколько и как получить, индексация 07 июл, 14:04·0
«ВТБ Мои Инвестиции» исключили бумаги ЮГК из топ-10 акций России 07 июл, 14:00·0
Акции Tesla обвалились после анонса Маска о создании политической партии 07 июл, 13:24·0
Альфа-банк снизил ставки по всей линейке вкладов 07 июл, 12:15·0
Что ждет рынок золота до 2030 года: время покупать или ожидать охлаждения 07 июл, 12:10·0
МКБ снизил ставки по всей линейке вкладов 07 июл, 11:50·0
Акции МТС потеряли более 16% на фоне дивидендного гэпа 07 июл, 11:25·0