«Уралсиб»: Продажи госбумаг усилились

«Рублевые активы начали неделю снижением цен, отыгрывая новые уровни нефтяного рынка и неопределенность относительно дополнительных санкций. Причин для продажи рубля и ОФЗ было несколько. Во-первых, сохраняется некоторая неопределенность в отношении введения новых санкций против РФ, сегодня Палата представителей как раз должна рассмотреть соответствующий законопроект. На днях сенат США и Палата представителей пришли к единому варианту законопроекта, и отметим, что он оказался более мягким, чем первоначальная версия.

Напомним, что санкции, касающиеся суверенного долга, перед которыми РФ – если говорить о новом пакете – уязвима в наибольшей степени, выглядят как рекомендация казначейству США в течение 180 дней после ввода ограничений рассмотреть потенциальный эффект от возможного запрета на покупку российского суверенного долга. По нашему мнению, такой запрет крайне маловероятен.

Вторая причина продажи ОФЗ и рубля – сильное падение нефтяных котировок в пятницу. Мы считаем, что именно это, а не обсуждение санкций, оказалось вчера решающим фактором. Продажи российской валюты и ОФЗ начались уже в пятницу вечером, однако были несоизмеримо малы в сравнении со снижением цен на нефть. Вчера Brent отыграла лишь часть пятничных потерь, завершив день примерно на $0,8 ниже уровня, зафиксированного в пятницу утром, поэтому российские активы продолжили приходить в равновесие с нефтяным рынком. Российская валюта за день потеряла более 60 коп. и к вечеру переступила психологически важный рубеж в 60 руб. за доллар.

Продажи госбумаг по сравнению с пятницей усилились, больше всего сделок было в пятилетних ОФЗ-26220, потерявших 0,5 п.п. от номинала. Десятилетние ОФЗ-26207 подешевели на 0,8 п.п., ОФЗ-26212 с погашением в 2028 году снизились в цене примерно на 0,4 п.п. В результате доходности вдоль кривой ОФЗ вчера выросли на 7–10 б.п., а спред между среднесрочными ОФЗ-26220 и длинными ОФЗ-26221 упал до минимальной с начала месяца величины – 3 б.п.

Вчера Министерство финансов объявило об эмиссии дополнительных выпусков пятилетних ОФЗ-26220, трехлетних ОФЗ-26214 и десятилетних ОФЗ-26207, объем каждого допвыпуска составит 100 млрд руб. Мера повысит гибкость Минфина за счет расширения линейки срочности предлагаемых бумаг. Как раз сегодня станут известны параметры предстоящих в среду аукционов, и мы полагаем, что финансовое ведомство предложит флоатер и среднесрочный выпуск с постоянным купоном», – полагает аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.