Банк России продолжает абсорбировать избыточную ликвидность
«Текущий период усреднения подходит к концу. В понедельник Банк России продолжил абсорбировать избыточную ликвидность , проведя еще один аукцион однодневных депозитов тонкой настройки. Лимит был увеличен на 50 млрд руб., до 520 млрд руб., однако спрос вновь оказался довольно слабым, и в итоге банки разместили на депозитах в ЦБ лишь 169 млрд руб. (против 122 млрд руб. в пятницу). Помимо этого, вчера ЦБ провел аукцион месячного валютного РЕПО.
На этой неделе банкам предстоит погасить перед регулятором обязательства по данному инструменту в объеме $900 млн (самая крупная порция валютной ликвидности, предоставленной регулятором, оставшаяся на рынке), однако вчера объем предложения был уменьшен до $600 млн. Банки выбрали весь предложенный лимит, средневзвешенная ставка сложилась на уровне 3,23%. После проведения расчетов общая задолженность банков по этому инструменту должна сократиться до $900 млн. Текущий период усреднения обязательных резервов завершается сегодня. Мы не ожидаем роста волатильности на рынке, поскольку в настоящий момент система находится в состоянии переизбытка ликвидности.
Ставка RUONIA в пятницу повысилась на 7 б.п., до 8,78%. Рынок валютного свопа доллар/рубль вчера был закрыт из-за выходного дня в США. В то же время ставки валютного свопа евро/рубль несколько снизились; средняя ставка опустилась на 12 б.п., до 8,24%. Ликвидность этого инструмента существенно ниже, чем у валютного свопа доллар/рубль, и поэтому говорить о том, сузился ли спред между ставкой RUONIA и ставкой валютного свопа доллар/рубль, на основе этой информации, на наш взгляд, нельзя. Ставки однодневного РЕПО под залог ОФЗ выросли на 15 б.п.; среднее значение по итогам дня составило 8,65%. Короткие ставки NDF снизились на 8 б.п., до 7,92%, длинные опустились на 4–5 б.п. Ставки кросс-валютных и процентных свопов остались на прежних уровнях.
Вчера Банк России опубликовал пресс-релиз, в котором объявил «о введении дополнительного механизма предоставления ликвидности», который был «создан по аналогии с широко распространенным в международной практике механизмом экстренного предоставления ликвидности (МЭПЛ)».
В ситуации, когда банк сталкивается с временной нехваткой ликвидности, а традиционных источников средств для ее покрытия недостаточно, Банк России может предоставить средства в рамках МЭПЛ на срок до 90 дней. Состав обеспечения, которое может быть использовано в рамках МЭПЛ, «шире, чем по стандартным инструментам привлечения ликвидности у Банка России, и включает в том числе ценные бумаги , не входящие в Ломбардный список Банка России, права требования по кредитным договорам, иные виды ценностей и поручительства третьих лиц, за исключением кредитных организаций».
«Ставка предоставления средств будет равна действующей в момент проведения операции ключевой ставке Банка России, увеличенной на 1,75 процентного пункта». Дополнительный механизм предоставления ликвидности начал действовать с 1 сентября 2017 года», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
