Обзор инвестидеи: покупка акций «Трансконтейнера» на полгода

В ИК «Открытие Брокер» считают, что доходность инвестиционной идеи, согласно которой следует купить акции «Трансконтейнера» по 4650 руб., с учетом выхода по оферте и дивидендных выплат, может составить 25%. Не сработать же идея может лишь в случае, если обещанная приватизация оператора контейнерных перевозок по каким-то причинам не состоится.

Авторы идеи напоминают, что на долю «Трансконтейнера» приходится половина железнодорожных контейнерных перевозок в России, а контрольный пакет компании, принадлежащий сейчас РЖД, планируют приватизировать в апреле.

• перед самой приватизацией оператор может направить на финальные дивиденды весь свободный денежный поток (на конец сентября на балансе находилось более 5 млрд руб.). Соответственно, на каждую акцию придется не менее 400 руб. От текущей цены это около 8,2% доходности.
• учитывая большое количество претендентов, приватизация контрольного пакета должна пройти успешно, что приведет к высокой цене покупки, а значит и к высокой цене выкупа, считают в ИК «Фридом Финанс». «В результате даже без дивидендов покупка акций под выкуп по оферте является хорошей идеей», - отмечает старший аналитик Богдан Зварич.

• «Надо понимать, что «Трансконтейнер» сильно зависит от рынка грузоперевозок, который в свою очередь, в точности повторяет траекторию роста ВВП, - отмечает аналитик «Алор Брокер» Кирилл Яковенко. - Рост ВВП сейчас умерен и неустойчив. На данную бумагу можно рекомендовать выделить не более 0,5-1% инвестиционного портфеля».
• Бумага уже торгуется выше рекомендованной точки покупки на 7%, что существенно снижает потенциальную доходность такой инвестиции, отмечают в ИК «Фридом Финанс».
• C технической точки зрения, бумаги «Трансконтейнера» сейчас торгуются на максимальных отметках за последние семь лет, что существенно повышает риск коррекции, считают в ГК «Финам». Эти акции не входят в число легкореализуемых инструментов, из-за чего могут возникнуть сложности со входом в позицию. «При негативном развитии сценария может привести к значительным потерям из-за банального отсутствия нужного объема на покупку», - считает эксперт-аналитик Сергей Дроздов.
• В настоящий момент бумаги «Трансконтейнера» торгуются на 2% ниже предыдущего дня. Акцию можно приобрести за 4 950 руб.