Инвестиции
Портфель гуру·
0
0

Портфель гуру: 10 акций от фонда семьи Ротшильдов

Нью-Йоркская «дочка» финансового холдинга Rothschild & Co управляет более чем $9,5 млрд. Что стало в третьем квартале с топ-10 акциями инвестпортфеля хедж-фонда известной банковской династии Ротшильдов — в нашем обзоре
Сэр Эвелин де Ротшильд, главa лондонского отделения семейного банка N M Rothschild & Sons до 2003 года
Сэр Эвелин де Ротшильд, главa лондонского отделения семейного банка N M Rothschild & Sons до 2003 года (Фото: Stan Meagher / Getty Images)
1
О компании Rothschild & Co Asset Management US

Имя Ротшильдов стало синонимом богатства. Всемирно известной европейской династии банкиров уже более 200 лет. Залогом будущего успеха основатель династии Майер Ротшильд считал сохранение полного контроля над бизнесом в руках членов семьи. Этой стратегии дом Ротшильдов придерживается и по сей день. Флагман банковской группы Ротшильдов — холдинг Rothschild & Co — работает под контролем Давида Рене де Ротшильда.

Rothschild & Co Asset Management US — нью-йоркское подразделение N. M. Rothschild & Sons, входящей в финансовый холдинг семьи Ротшильдов. Это хедж-фонд, управляющий более $9,5 млрд. Клиенты компании — корпорации, фонды, медицинские организации, государственные пенсионные фонды, а также состоятельные инвесторы, открывающие счета от $10 млн. Фонд инвестирует в различные сектора экономики.

По состоянию на 30 сентября стоимость инвестиционного портфеля Rothschild & Co Asset Management US составила более $5,55 млрд. В топовой десятке активов сосредоточено порядка 12,3% всей стоимости портфеля. Их рыночная стоимость  на 30 сентября составила более $682,6 млн.

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

В какие акции инвестировал хедж-фонд Ротшильдов в разгар пандемии и какие из вложений были наиболее успешными?

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.
2
JPMorgan Chase

Крупнейший актив в топовой десятке портфеля Rothschild & Co — один из ведущих инвестиционных банков мира JPMorgan. По данным на 30 сентября, в портфеле фонда собрано свыше 930,6 тыс. акций банка общей стоимостью в $89,59 млн. В третьем квартале стоимость пакета снизилась на $23,14 млн. Но это не потери фонда — снижение объясняется продажей более 267,8 тыс. бумаг.

Даже если допустить, что акции проданы по минимальной цене ($91,28 за штуку), до которой они опускались в третьем квартале, то за реализованный пакет фонд выручил почти $24,45 млн.

Сейчас акции JPMorgan стоят на 21% дороже, чем в конце сентября: 10 ноября их цена достигла $116,52. Если объем пакета JPMorgan не изменился, то стоимость актива с 1 октября по 10 ноября выросла на $18,85 млн.

Консенсус-прогноз Refinitiv указывает на то, что акции JPMorgan почти исчерпали свой потенциал — за год они могут подорожать до $117,61. И все же большинство экспертов, опрошенных Refinitiv, рекомендует покупать их — 20 из 28. Семеро советуют держать купленные бумаги в портфеле и только один — продавать.

3
Verizon Communications

Verizon — крупнейший в США поставщик услуг беспроводной связи. Его акций в инвестпортфеле Rothschild & Co свыше 1,3 млн. Стоимость актива за третий квартал снизилась на $21,6 млн, до $77,8 млн, хотя акции подорожали на 7,9%. Пакет подешевел из-за того, что компания продала более 495 тыс. бумаг телекоммуникационного гиганта. Бумаги за квартал опускались до минимальной цены в $53,94, а значит, фонд за проданные акции мог получить как минимум $26,7 млн.

С начала октября по 10 ноября акции Verizon подорожали на 2,7%, что увеличило стоимость актива на $2,1 млн (если акций в портфеле осталось столько же).

Потенциал роста акций Verizon, согласно оценкам Refinitiv, не более 2%. Годовая цель консенсуса — $62,22, у аналитиков JPMorgan — $65, в Cowen — $66. Большинство аналитиков рекомендуют держать в портфеле уже купленные акции — 18 из 28 респондентов, остальные десять советуют их покупать.

4
Bank of America

Bank of America — второй финансовый актив в портфеле фонда Rothschild & Co. В конце третьего квартала компания держала свыше 3,09 млн бумаг банка. Стоимость пакета с июля по сентябрь просела на $21,86 млн, до $74,44 млн, хотя акции подорожали на 1,4%. Фонд продал 964,7 тыс. бумаг.

В течение третьего квартала акции BofA проседали до $22,77. Даже продажа по этой минимальной цене принесла бы инвесткомпании $21,97 млн — значит, актив не принес ей убытки.

Рост бумаг BofA в четвертом квартале продолжился — с 1 октября по 10 ноября акции выросли на 14,8%, а актив в портфеле Rothschild & Co (если допустить, что бумаг в нем осталось столько же) подорожал на $11,04 млн, до $85,48 млн.

Отраслевые аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозируют рост акций Bank of America в течение года до $28,66 за штуку. Из 27 респондентов 16 рекомендуют покупать бумаги, а остальные 11 — держать купленные ранее бумаги.

5
Google (Alphabet, Class А)

Интернет-гигант Google из «клуба на триллион» — третий по величине актив в портфеле инвесткомпании Ротшильдов. Компания держит акции класса А материнской компании поисковика — холдинга Alphabet.

В портфеле Rothschild & Co немногим более 48 тыс. бумаг общей стоимостью в $70,46 млн (по состоянию на 30 сентября). Актив за третий квартал просел в стоимости на $29,19 млн, хотя бумаги подорожали за это время на 3,4%. Причина — в продаже 31% содержимого пакета Google, или 22,2 тыс. бумаг. Даже если фонд избавился от бумаг по минимальной цене — а они опускались до уровня $1409,39, — за проданные акции фонд мог выручить $31,29 млн. Значит, актив не принес убытки инвесткомпании.

Акции поисковика продолжают расти — с 1 октября по 10 ноября они подорожали еще на 18,6%, а значит, стоимость актива в портфеле Rothschild & Co возросла на $13,08 млн.

Аналитики, опрошенные Refinitiv, полагают, что акции Alphabet класса А в течение года достигнут отметки в $1883,84. У ряда аналитиков годовая цель бумаг значительно выше: в Citi и Bank of America — на уровне $2000, в UBS — на отметке $2050. Из 39 экспертов 34 рекомендовали бумаги покупать, а пятеро — держать их в портфеле.

6
Johnson & Johnson

В фармацевтический гигант Johnson & Johnson фонд Ротшильдов вложился в конце 2019 года, а в третьем квартале сократил пакет на 22%. По состоянию на 30 сентября фонд держит немногим более 453 тыс. акций JNJ общей стоимостью почти $67,5 млн.

С 1 июля по 30 сентября актив JNJ в портфеле фонда подешевел на $14,79 млн — за счет продажи почти 131,78 тыс. бумаг. Котировки бумаг за этот период не опускались ниже $140,38, а значит, за пакет реализованных акций фонд получил не менее $18,5 млн. Этот актив, как и все предыдущие, не принес фонду убытки в истекшем квартале.

В октябре акции Johnson & Johnson заметно просели, но к 10 ноября почти восстановились. С 1 октября до 10 ноября их цена снизилась на 0,4%, а потому стоимость актива в портфеле хедж-фонда снизилась на $0,28 млн (если количество бумаг в пакете осталось прежним).

На Уолл-стрит прогнозируют удорожание акций фармацевтического гиганта на 12% в ближайший год. Консенсус Refinitiv указывает на годовую цель в $166,18 за бумагу.

7
Medtronic

Еще одна компания из сектора здравоохранения в портфеле хедж-фонда Ротшильдов — один из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования Medtronic. Стоимость пакета из 634,6 тыс. акций 30 сентября составила почти $65,95 млн.

За третий квартал акции поставщика кардиостимуляторов и дефибрилляторов подорожали на 13,3%, но стоимость актива в портфеле фонда просела на $9,18 млн. Фонд продал 22%, или 184,7 тыс. бумаг из пакета, что и снизило его стоимость. Продажа бумаг принесла фонду не менее $16,65 млн, поскольку их цена с июля по сентябрь не опускалась ниже $90,13. Поэтому пакет акций Medtronic не оказался убыточным.

Акции поставщика медоборудования продолжают расти — с 1 октября по 10 ноября они подорожали на 10,3%. При допущении, что в пакете осталось прежнее количество акций, его стоимость за это время выросла на $6,75 млн, до $72,7 млн.

На Уолл-стрит ждут от акций Medtronic удорожания за год на 3,7%, до $118,79 за штуку. У ряда аналитиков прогноз выше: в Oppenheimer прогнозируют рост до $122, в Guggenheim — до $125, в Jefferies — до $138. Из 27 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 21 рекомендует их покупать, пятеро — держать в портфеле, и только один — продавать.

8
Quanta Services

Quanta Services — один из крупнейших подрядчиков электроэнергетической, телекоммуникационной, газовой и нефтяной инфраструктур в Северной Америке. Фонд Ротшильдов держит свыше 1,2 млн акций компании, стоимость которых 30 сентября составила почти $63,74 млн.

За третий квартал актив в инвестпортфеле подешевел на $6,53 млн — за счет продажи более 585 тыс. бумаг. Акции же за этот период взлетели на 34,7%. От продажи бумаг фонд заработал не менее $21,16 млн, учитывая, что их цена не опускалась за этот период ниже $36,16.

С начала октября по 10 ноября акции Quanta Services подорожали еще на 26%, а стоимость актива (если количество акций в нем осталась неизменным) выросла на $16,54 млн, до $80,28 млн.

Аналитики ждут от акций Quanta Services роста в течение года на 6,7%, до $71,07, согласно оценкам Refinitiv. Из 14 опрошенных сервисом экспертов 12 рекомендуют покупать бумаги, двое — держать их в портфеле.

9
Microsoft

Еще один представитель «клуба на триллион» — разработчик программного обеспечения Microsoft — также входит в топовую десятку инветпортфеля Rothschild & Co Asset Management. В основанную Биллом Гейтсом компанию хедж-фонд впервые вложился в 2002 году, а в третьем квартале сократил актив вдвое. По данным на 30 сентября, в пакете акций Microsoft осталось немногим более 279 тыс. бумаг стоимостью $58,74 млн. За квартал стоимость актива упала на $56,96 млн. А за продажу 289,24 тыс. бумаг фонд выручил как минимум $57,96 млн, поскольку ниже $200,39 бумаги с июля по сентябрь в цене не опускались.

С 1 октября по 10 ноября акции Microsoft подорожали на 0,3%, что повысило стоимость актива в инвестпортфеле (если количество акций в нем осталось прежним) на $0,19 млн, до $58,93 млн.

Рост бумаг хай-тек-гиганта сильно замедлился — с 29% во втором квартале до 3,4% в третьем. В перспективе года аналитики прогнозируют удорожание бумаг на 13,5%, до $239,54 за штуку. В Deutsche Bank и Barclays годовая цель выше — на отметке $250. Из 35 опрошенных сервисом экспертов 32 рекомендуют покупать, а трое — держать их в портфеле.

10
Thermo Fisher Scientific

Третий представитель сектора здравоохранения в топовой десятке Rothschild & Co — поставщик лабораторного оборудования, реагентов и расходных материалов для диагностики и научных исследований в различных областях биологии, медицины и промышленности. Хедж-фонд держит почти 129,69 тыс. акций Thermo, общей стоимостью в $57,26 млн (на 30 сентября).

В третьем квартале актив в портфеле просел на $6,87 млн. И с бумагами Thermo фонд придерживался стратегии частичного закрытия позиций, хотя акции выросли на 22%. Продав более 47,3 тыс. бумаг, цена которых с июля по сентябрь не опускалась ниже $359,77, фонд заработал не менее $17,02 млн.

Рост акций продолжается — с начала октября по 10 ноября они выросли на 6,13%. При допущении, что в пакете количество бумаг осталось прежним, его стоимость поднялась на $3,51 млн, до $60,77 млн.

На Уолл-стрит ждут, что акции Thermo в ближайший год подорожают на 6,8%, до 500,37 за штуку. Аналитики Stifel прогнозируют годовой рост бумаг до $530, в Citi — до $550. Из 22 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 18 дали рекомендации покупать бумаги, а четверо — держать.

11
Horizon Therapeutics

Последний актив топовой десятки инвестпортфеля фонда Ротшильдов — биотехнологическая компания Horizon Therapeutics. Она разрабатывает лекарства от редких и ревматических заболеваний.

В портфеле почти 735,5 тыс. бумаг Horizon стоимостью $57,13 млн (на 30 сентября). В третьем квартале актив подорожал на $7,2 млн, хотя и лишился 18% акций. Причина — в сильном удорожании бумаг (почти на 40%). А продажа почти 163 тыс. акций, цена которых с июля по сентябрь не опускалась ниже $55,23, принесла фонду еще не менее $9 млн.

С октября котировки Horizon пошли на спад и к 10 ноября снизились на 6,9%. Если пакет остался в прежнем объеме, то его стоимость за это время снизилась на $3,96 млн, до $53,17 млн.

Аналитики оптимистичны в отношении Horizon, ожидая их удорожания в течение года на 39%, до $100,67 за штуку. Есть на Уолл-стрит и более смелые прогнозы: в Cowen ждут роста бумаг до $115, в Citi — до $116.

12
Резюме

Инвестиционный портфель  Rothschild & Company Asset Management US в третьем квартале подешевел на $1,24 млрд, до $5,55 млрд. Стоимость десяти крупнейших активов, на которые приходится 12,3% портфеля, снизилась на $182,92 млн. На 30 сентября суммарная рыночная стоимость  топ-10 активов составила $682,6 млн. Но это снижение стоимости обусловлено фиксацией прибыли   — фонд более чем на четверть сократил размер открытых позиций по топовой десятке активов и заработал на этом не менее $244,7 млн. Так что все крупнейшие активы хедж-фонда в третьем квартале оказались прибыльными.

С начала октября восемь из десяти акций топовой десятки выросли в цене, обеспечив существенную прибавку в стоимости портфеля. Допустив, что количество акций в этих активах хедж-фонда Ротшильдов с начала октября осталось прежним, мы оценили, насколько изменилась их совокупная рыночная стоимость к 10 ноября. По нашим оценкам, топ-10 активов инвестпортфеля в совокупности подорожал на $67,82 млн.

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

Фото:«РБК Инвестиции»
Фото: «РБК Инвестиции»

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
В рамках второго этапа обмена нерезиденты выкупили активы на ₽2,54 млрд13 окт, 16:16·0
Ликбез: чем срочный вклад отличается от вклада до востребования13 окт, 10:00·0
Как «антикитайские ястребы» расстроили листинг конкурента Nvidia в США
Повышение ставки ЦБ неизбежно. Как оно повлияет на финансы россиян13 окт, 09:00·0
Топ-10 самых высоких ставок по накопительным счетам до 20% годовых12 окт, 10:00·0
3 инвестидеи и один практический совет от легенды Уолл-стрит Роджерса12 окт, 09:00·0
ЦБ упразднит стратегии доверительного управления с 1 января 2025 года11 окт, 19:51·0
ЦБ понизил официальные курсы доллара США и евро более чем на 1 руб.11 окт, 17:18·0
Стоимость активов крупнейшей в мире инвесткомпании достигла $11,5 трлн11 окт, 16:51·0
Цифровые активы захватывают рынок: зачем ЦФА инвесторам и эмитентам11 окт, 16:30·0
Брокерам одобрили сделки второго этапа обмена активов россиян с Западом11 окт, 14:43·0
Казахстанская биржа объявила о прекращении взаимоотношений с Московской11 окт, 14:27·0
Не только сохранить, но и заработать: какие инструменты выбрать при высокой ставке11 окт, 13:42·0
«Ламбумиз» объявила о плане провести IPO на Мосбирже в октябре11 окт, 13:17·0