Как вложиться в серебро российскому инвестору: 5 способов

В этой статье

1. Причины роста цен на серебро
2. Способы инвестировать в серебро
3. Преимущества и недостатки инвестиций в серебро
4. Стоит ли покупать серебро сейчас

Биржевые цены на серебро второй год обновляют максимумы. С начала 2025-го серебро подорожало примерно на 300%, существенно опередив золото, которое прибавило за этот период около 110%. На торгах 29 января биржевые цены на драгоценный металл поставили новый рекорд — $120,57 за унцию.

В рублях в 2025 году серебро стало лидером по доходности, опередив другие драгоценные металлы, корпоративные облигации, ОФЗ, рублевые депозиты и акции. По расчетам «РБК Инвестиций», вложения в этот драгметалл с конца декабря 2024-го по конец декабря 2025-го номинально принесли почти 85%. Учетные цены Банка России на серебро выросли за это время с ₽94,41 до ₽174,63. В этом году они поднялись еще более чем на 45%. ЦБ с 29 января установил учетные цены на серебро на уровне ₽273,56 за грамм.

Почему выросли цены на серебро

Локомотивом роста цен на серебро выступало золото, отметил старший аналитик по рынку акций ИК «Айгенис» Александр Сидоров. Он также видит связь движения цен с активным продвижением темы инвестиций в серебро среди крупных клиентов инвесткомпаний. Серебро, как и золото, отличается от других благородных металлов тем, что выполняет функцию квазиденег, добавил Александр Сидоров.

Серебро также активно используется в промышленности. Металл широко применяется в электронике, солнечных панелях, автомобилях, что формирует фундаментальный спрос, независимый от инвестиционного, напомнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Прошлый год стал переломным в восприятии серебра как стратегического актива для сохранения и приумножения капитала, считает старший вице-президент, руководитель департамента продуктов розничного бизнеса ВТБ Алексей Охорзин. Рекордные темпы роста котировок сопровождаются структурным увеличением спроса со стороны частных инвесторов. Серебро начинает превращаться из нишевого инструмента в один из ключевых активов для диверсификации портфеля, прокомментировал Алексей Охорзин.

«В 2025 году случилось то, чего ждали полтора века: серебро перестало быть только расходным материалом для промышленности, вернув статус мировых денег. Рынок попал в идеальный шторм: спрос взлетел, физического металла не хватает, государства и их граждане стали активнее накапливать серебряные резервы», — рассказали эксперты НКР. При этом прирост предложения серебра невозможно обеспечить быстро: до трех четвертей всей мировой его добычи — это побочный продукт извлечения меди, цинка или золота.

Как инвестировать в серебро: 5 вариантов, как инвестору поучаствовать в росте цен на серебро

1. Фьючерсы на серебро. Для российских инвесторов доступным инструментом остаются фьючерсные контракты на серебро, торгуемые на Московской бирже. Наибольшей ликвидностью обладают ближайшие контракты — сейчас это Silv-3.26 с исполнением 20 марта 2026 года. Доходность по фьючерсам напрямую зависит от динамики цен на металл.

2. Покупка металла на Мосбирже. Инвестор может за рубли приобрести право собственности на физическое серебро, хранящееся в Национальном клиринговом центре (НКЦ) через биржевой контракт SLVRUB_TOM. По данным Мосбиржи, доля частных инвесторов в спот-сделках серебром в начале января составляла около 61%. По данным на 27 января, цена контракта была на уровне ₽262 — она выросла примерно на 37% с начала года.

3. Обезличенный металлический счет (ОМС). ОМС — это банковский счет, на котором можно покупать, хранить и продавать драгоценные металлы. Самого металла на руках у инвестора нет: он зачисляется на счет в граммах, без указания пробы, номера слитка или производителя. Владельцу ОМС не нужно платить за хранение слитков в депозитарии банка. Кроме того, у ОМС более высокая ликвидность по сравнению со слитками и монетами и низкий порог входа: счет можно открывать от 0,1 грамма.

4. Серебряные слитки и монеты. Для инвесторов остается доступной физическая покупка слитков серебра и монет. Тем не менее стоит учитывать, что их покупка связана с дополнительными затратами на хранение и безопасность, предостерег Владимир Чернов. Драгоценный металл можно хранить дома или арендовать для этого сейфовую ячейку в банке.

5. Акции производителей серебра. Инвесторам на Мосбирже доступныакции компаний — производителей серебра. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов в качестве доступных инструментов для российских инвесторов, ориентированных на серебро, называет акции золотодобытчиков «Полюс», ЮГК, а также бумаги металлургов, работающих с цветными металлами, — «Русал», «Норникель».

Преимущества и недостатки инвестиций в серебро

Серебро относительно дешево по сравнению с золотом, что дает инвестору возможность входа в рынок с меньшим капиталом, отметил Владимир Чернов. Кроме того, серебро сохраняет ценность как тихая гавань для капитала в периоды геополитической и экономической неопределенности и служит страховкой от инфляции.

К недостаткам эксперты относят то, что цена серебра традиционно более волатильна, чем у золота, в том числе из-за меньшего объема рынка. Капитализация рынка серебра ($5,5 трлн) в шесть раз меньше, чем капитализация рынка золота ($34 трлн), указали в ИК «Айгенис». В периоды высокой турбулентности стоимость серебра растет и падает сильнее, чем цена золота. Также серебро характеризуется более высоким спредом, то есть разницей между покупкой и продажей.

Кроме того, вложения в физическое серебро не приносят дивидендов и не генерируют процентного дохода, инвестор получает прибыль только за счет изменения цены металла, обратили внимание во Freedom Finance Global. Физическое серебро требует учета вопросов хранения и ликвидности при продаже, особенно крупных объемов.

Руководитель направления управления инвестиций «СберСтрахования жизни» Кирилл Титаренко отметил, что в сравнении с золотом серебро имеет меньше фундаментальных факторов к дальнейшему росту. В частности, отсутствует спрос со стороны мировых ЦБ, так как в их золотовалютные резервы входит только золото.

При этом в НКР указали на то, что на фоне геополитических изменений центральные банки, десятилетиями игнорировавшие серебро, сменили курс. К примеру, Россия будет выделять по ₽51,5 млрд на покупку драгметаллов, в том числе серебра, в госрезерв. Индия с апреля 2026 года разрешит банкам принимать серебро как залог (по льготному курсу 10:1 к золоту). Саудовская Аравия начала пробные покупки серебра через фонды.

Стоит ли вкладываться в серебро сейчас

Руководитель аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов полагает, что на данный момент вкладываться в серебро достаточно рискованно. Скачок цен на серебро последние несколько месяцев уже никак не связан с фундаментальными факторами, указал эксперт.

Для этого металла исторически характерно периодическое спекулятивное повышение цен, напомнил Александр Головцов. С 1971 года было пять случаев, когда котировки серебра поднимались в пять — восемь раз за несколько лет, но каждый раз за этим следовало снижение в несколько раз. К настоящему моменту цена поднялась примерно в семь раз от минимумов августа 2022 года.Таким образом, опираясь на исторический опыт, можно говорить о возможности значительного снижения цен в перспективе, предупредил эксперт УК ПСБ.

В «ВТБ Мои инвестиции» также полагают, что драгметаллы серьезно оторвались от фундаментальных уровней и сейчас их динамика во многом определяется спекулятивными факторами. Резкий рост цены металлов в последние месяцы привлекает все больше новых игроков. Приток новых денег поддерживает рост, но способствует росту волатильности и ухудшает предсказуемость дальнейшей динамики, предупредил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Михеев. Сформировавшийся спекулятивный разрыв может быть значительным и непредсказуемым с точки зрения сроков его коррекции. «На наш взгляд, текущая стоимость серебра достаточно высокая, но при сохранении устойчивого спроса цены могут удерживаться на высоком уровне», — сообщил Алексей Михеев.

Решение об инвестициях в серебро во многом зависит от целей и терпимости инвестора к риску, считает Владимир Чернов. Текущий рост цен отражает сочетание инвестиционного и промышленного спроса, но есть признаки перегретости рынка и возможности коррекции, особенно после резких подъемов. В компании Freedom Finance предупредили, что если высокая волатильность будет сохраняться, то краткосрочные вложения могут принести как прибыль, так и убытки. Долгосрочная перспектива частично зависит от фундаментального спроса в промышленности на серебро и общего макроэкономического фона, включая инфляцию и ожидания по процентным ставкам.

В инвесткомпании «Цифра брокер» согласны, что серебро находится в состоянии значительного перегрева после беспрецедентного роста в последнее время. Текущие уровни цены уже учитывают структурный дефицит серебра, связанный с промышленным спросом, создавая риск снижения. «Ввиду высокой волатильности актива мы не рекомендуем открывать новые длинные позиции на текущих максимумах. Стратегически обоснованным было бы рассмотреть возможность наращивания позиции лишь на этапах значительных технических коррекций, которые позволят переоценить фундаментальный баланс спроса и предложения», — рассказал аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский.

В целом серебро может быть оправданной частью диверсифицированного портфеля, но это не инструмент без рисков, заключил Владимир Чернов. По его словам, для консервативных инвесторов разумнее рассматривать умеренные позиции через ликвидные инструменты, такие как фонды на серебро или ОМС, а не концентрированные вложения в физический металл на исторических максимумах цены.

В «БКС Мир инвестиций» полагают, что если золото продолжит бить рекорды, то и другие драгметаллы тоже будут переоцениваться вверх — инвестиционно-спекулятивный спрос затронет их тоже. Что касается прогнозов на 2026 год, то недавно LBMA проводила опрос аналитиков крупнейших банков по данному вопросу, и многие из них считают, что ралли еще не закончилось, рассказали в компании. Разброс оценок минимальной и максимальной цены — $42–165.

По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Людмилы Рокотянской, сценарий урегулирования российско-украинского конфликта и стабилизации рынка драгметаллов на данный момент выглядит наиболее вероятным. «На этом фоне российские акции и облигации сейчас выглядят более интересно, нежели золото и серебро», — считает Людмила Рокотянская.