ВТБ направит на дивиденды за 2025 год от 25% до 50% прибыли
По итогам 2025 года ВТБ рассчитывает выплатить дивиденды в размере от 25 до 50% чистой прибыли в зависимости от уровней достаточности капитала. Об этом в интервью Reuters сообщил глава ВТБ Андрей Костин. По его словам, дивидендная доходность должна быть сопоставима с процентами по депозитам банков.
Акции ВТБ на фоне этой новости ускорили падение. На минимуме котировки снизились на Мосбирже на 2,65%, до ₽72,14. К 13:52 мск снижение замедлилось до 2,02%, бумаги отскочили к ₽72,61.
Согласно дивидендной политике ВТБ, рекомендуемый размер дивидендов, как правило, составляет не менее 25% от чистой прибыли банка по МСФО. За 2025 год банк планирует получить чистую прибыль около ₽500 млрд.
По итогам 2024 года инвесторы получили ₽25,58 на одну акцию, а всего банк направил на дивиденды ₽275,75 млрд, или 50% чистой прибыли. Дивидендная доходность выплат превышала 20%.
Первый заместитель президента — председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов в сентябре говорил, что есть несколько мощных факторов для того, чтобы ВТБ регулярно выплачивал крупные дивиденды. Среди них:
- восстановление доходов от основного бизнеса параллельно с восстановлением процентного цикла;
- замедление темпов роста активов;
- получение в доверительное управление Объединенной судостроительной корпорации.
Что касается контрдивидендных факторов, то они, по словам Пьянова, связаны с достаточностью капитала. Первый зампред ВТБ также пояснил, что если к банкам будут выдвинуты какие-то новые дополнительные регуляторные требования, это может ограничить выплату дивидендов.
В сентябре ВТБ провел SPO. Всего банк разместил 1,264 млрд обыкновенных акций по цене ₽67 за бумагу. Доля ВТБ в индексе Мосбиржи после допэмиссии может вырасти с 1,09 до 3,5% при его ближайшей ребалансировке, которая пройдет в первых числах декабря.
Прогнозы по акциям ВТБ
Аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Иван Ефанов считает, что год для ВТБ может закончиться позитивно. По его мнению, цель по прибыли в размере ₽500 млрд выглядит реалистичной. Аналитик прогнозирует дивиденд в диапазоне ₽9,5–18 на акцию, что соответствует дивидендной доходности 13–25% по текущим ценам.
При этом Ефанов отмечает, что для бумаг ВТБ есть факторы неопределенности.
«Во-первых, неизвестны условия, по которым пройдет конвертация привилегированных акций, что скажется на фактической дивидендной доходности. Во-вторых, для соблюдения текущих нормативов достаточности капитала может потребоваться еще одна докапитализация», — говорит Ефанов. По мнению аналитика, в долгосрочной перспективе корпоративные риски в ВТБ часто реализуются. В ИК «Цифра брокер» не видят в акциях компании долгосрочной идеи и считают, что в секторе есть более надежные бумаги — «Т-Технологий» и Сбербанка.
В ВТБ ранее говорили, что в 2026 году рассчитывают конвертировать привилегированные акции в обыкновенные. По словам Дмитрия Пьянова, инструментом конвертации может стать допэмиссия, в рамках которой государство, которое сейчас владеет в том числе привилегированными акциями, получит обыкновенные акции из этой допэмиссии. Привилегированные акции в свою очередь будут погашены.
«Тем не менее спекулятивная составляющая в акциях ВТБ имеет место: оценка акций невысока, результаты по итогам года будут сильные, есть драйвер в виде дивидендов и сейчас идет явная популяризация акций компании через медиа», — говорит Иван Ефанов.
Целевая цена «Цифра брокер» по акциям ВТБ — ₽91.
В базовом прогнозе «БКС Мир инвестиций» коэффициент выплаты дивидендов по итогу 2025 года составит 35%, что соответствует ₽11,5 на акцию и дивидендной доходности 15,8%, отметил старший аналитик брокера Артем Перминов.
В БКС позитивно смотрят на акции банка и считают, что ВТБ может продолжить выплачивать дивиденды. Целевая цена брокера — ₽110 за акцию.