ЦБ допустил запрет для «неквалов» на сделки с конвертируемыми облигациями
Банк России не исключил, что может ограничить доступ неквалифицированных инвесторов к конвертируемым облигациям. Об этом журналистам сообщила директор департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева в кулуарах форума «Рынок ценных бумаг», организованного рейтинговым агентством АКРА. Ее слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».
«Это один из тех вариантов, который мы будем предлагать в рамках реформы конвертируемых облигаций. Потому что, несмотря на то что, действительно, можно упростить значительное количество условий, которые сейчас мешают выпускать конвертируемые облигации (упростить для эмитента), с нашей точки зрения, от этого инструмент не станет проще для инвестора. Мы исходим из того, что по своей сложности инструмент, скорее, относится к инструментам для квалифицированных инвесторов», — сказала она.
Конвертируемые облигации (КО) — это гибридный инструмент, представляющий собой классическую облигацию с вложенным в нее опционом на конвертацию в акции.
До погашения КО фактически дает инвестору право выбора лучшей из двух опций: получение выплат по облигации или рыночной стоимости пакета акций, на который можно обменять данные облигации.
Летом ЦБ поднял вопрос о реформировании института конвертируемых облигаций. В России пока не сформировался этот рынок, написал тогда регулятор и предложил ряд мер по улучшению инструмента.
В июле акционеры ПАО «МГКЛ» одобрили размещение конвертируемых облигаций на ₽1,9 млрд. Оно прошло по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. В конце октября группа «Самолет» разместила выпуск конвертируемых облигаций объемом ₽1 млрд. У держателей этих облигаций по истечении полугода обращения будет право обменять их на акции девелопера. Позднее, в середине ноября, акционеры ПАО «МГКЛ» одобрили еще одно размещение конвертируемого выпуска объемом до ₽7,6 млрд.
Локальный рынок России готов к появлению новых инструментов — конвертируемых облигаций, отмечали в своем исследовании эксперты Газпромбанка. Основные преимущества такого класса бумаг для инвесторов заключаются в возможности извлекать выгоду при росте рынка акций, не подвергаясь при этом в полной мере рискам инвестиций в акционерный капитал, писали они.
Управляющий директор по фондовому рынку и цифровым активам Мосбиржи Борис Блохин ранее отмечал, что подобные облигации позволят эмитентам занимать под меньший процент, потому что конвертируемый бонд гарантирует некоторое развитие бизнеса и переход в акционерный капитал, а для инвесторов это может стать интересным инструментом диверсификации.
Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.