Индикатор Баффетта для японского рынка акций достиг рекордных 179%

Индикатор Баффетта, оценивающий, насколько переоценен или недооценен фондовый рынок по сравнению с размерами экономики, для рынка акций Японии достиг рекордных 179%, пишет японское издание Nikkei Asia. Этот показатель рассчитывается как отношение общей рыночной капитализации всех публичных компаний и последнего квартального показателя ВВП.

Если индикатор Баффетта находится ниже 75%, то рынок несправедливо дешев, если в диапазоне 75–115%, то оценки справедливы, а если превышает 115%, то можно говорить о его перегретости. В интервью журналу Fortune в 2001 году американский миллиардер Уоррен Баффетт назвал этот индикатор «лучшим и единственным показателем стоимости рынка в любой момент времени».

Японские фондовые индексы Nikkei и Topix в этом месяце обновили рекордные максимумы. Индекс Nikkei 225, который включает акции 225 наиболее активно торгуемых компаний Токийской фондовой биржи (Tokyo Stock Exchange), 4 ноября обновил исторический рекорд, достигнув 52 636,8 пункта. На торгах во вторник, 18 ноября, закрылся на отметке 48 702,9 пункта.

Фондовый индекс Topix (Tokyo Stock Price Index), который включает японские компании с большой капитализацией, на максимуме 13 ноября поднимался до 3389,1 пункта, а по итогам торгов во вторник закрылся на отметке 3251,1 пункта.

По данным Nikkei Asia, рыночная капитализация всех публичных компаний, торгующихся на основном рынке Токийской фондовой биржи, составила 1,14 квадрлн иен ($7,35 трлн). Показатель впервые превысил отметку 1 квадрлн иен в июле 2024 года, а примерно через год, в августе 2025 года, достиг 1,05 квадрлн иен. С тех пор всего за три месяца рынок вырос почти на 100 трлн иен.

По предварительным данным, фактический номинальный ВВП Японии за период с июля по сентябрь 2025 года составил 635,8 трлн иен. В результате с учетом рыночной капитализации японского рынка по состоянию на пятницу индикатор Баффетта для японского рынка за июль — сентябрь составил 179%, что стало самым высоким значением за всю историю сбора данных.

Ранее индикатор Баффетта для рынка США также поднялся до рекордных значений, пишет Nikkei Asia. Недавно он приблизился к 190% с учетом компонентов фондового индекса S&P 500 и превысил 200% при учете стоимости всех акций, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже и на бирже NASDAQ. Показатели как в Японии, так и в США значительно превышают уровень, при котором акции считаются переоцененными.

Стратег главного инвестиционного подразделения UBS SuMi Trust Wealth Management Кадзумаса Исии отметил, что японский фондовый рынок еще больше отдалился от реальной экономики.

В начале ноября стратеги Barclays по деривативам отмечали, что индикатор Баффетта указывает на переоцененность американских акций и усиливает опасения по поводу краха «мыльного пузыря» на рынке. Несмотря на то что у этого индикатора есть ограничения, инвесторам все же стоит рассматривать рекордное соотношение капитализации фондового рынка к ВВП как еще один тревожный признак чрезмерной эйфории на рынке, сообщили в Barclays.