Индекс Мосбиржи, инфляция в России, отчет ММК: за чем следить сегодня

Индекс Мосбиржи

По итогам торгов 23 июля индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 0,55%, до 2841,16 пункта. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на вечерней и утренней сессиях, завершил среду немного ниже — на отметке 2830,09 пункта, потеряв 0,02%. При этом долларовый индекс РТС по итогам основной торговой сессии вырос на 0,09%, до 1140,92 пункта.

Утром 24 июля IMOEX2 растет на 0,15%, до 2834,35, свидетельствуют данные Мосбиржи на 8:43 мск.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отмечает, что индекс Мосбиржи малоподвижен — активность низкая, обороты лишь ₽72 млрд, волатильность менее процента. «Участники рынка заняли выжидательную позицию. Но это не депрессивные уровни двухнедельной давности — недавно был провал индекса к 2600 пунктам, а вчера уже подскок к 2850-ти, или в моменте более 9% со дна месяца» — подчеркивает аналитик.

Эксперт также напоминает, что 23 июля в Стамбуле прошел третий раунд российско-украинских переговоров. «Переговоры в Стамбуле длились менее часа — стороны договорились об обмене и дальнейших консультациях. Явного прорыва в урегулировании конфликта нет, отсюда и достаточно сдержанная реакция биржевиков», — добавляет аналитик.

Директор по стратегии инвестиционной компании «Финам» Ярослав Кабаков считает, что российский рынок встречает приближающееся заседание Банка России на позитивной ноте, несмотря на частичную фиксацию прибыли в отдельных бумагах.

«Индекс Мосбиржи прибавил более 200 пунктов за неделю, достигнув уровня 2830 пунктов, несмотря на дивидендные отсечки по «Сберу» и другим крупным эмитентам. Основным драйвером ралли стали ожидания пятничного заседания ЦБ: снижение ключевой ставки на 200 б.п. до 18 % уже заложено в котировки, и в центре внимания окажется риторика регулятора относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», — резюмирует он.

При этом дополнительным фактором для движения рынка, по мнению Кабакова, станет отчетность металлургов: сегодня свои результаты представит ММК.

Аналитик ФГ «Финам» Кристина Гудым отмечает, что акцент участников смещается с внешнеполитических событий на предстоящее заседание Банка России по ключевой ставке. «Сигналы о замедлении роста цен укрепляют уверенность в смягчении монетарной политики. Дополнительную поддержку рынку может оказать реинвестирование дивидендных выплат, что станет фактором для укрепления как отдельных акций, так и рынка в целом», — говорит она.

Кристина Гудым подчеркивает, что сейчас цена встретила сопротивление на уровне 2855 пунктов. Следующей целью по ее мнению, может стать зона 2947 пунктов, но цена может и скорректироваться до 2797 пунктов.

Ориентир БКС до конца лета прежний — область 2900–3000 пунктов. «Сильная поддержка — 2800 пунктов. 24 июля биржевая волатильность наверняка возрастет — кто-то решит краткосрочно зафиксироваться по факту, а другие могут покупать на долгосрочную перспективу снижения ставок дисконтирования в ценовых моделях бумаг», — ожидает аналитик.

Инфляция

Инфляция в России впервые почти за год стала отрицательной. По данным Росстата, на неделе с 15 по 21 июля потребительские цены снизились на 0,05% после роста на 0,02% в предыдущий недельный период.

Последний раз недельная дефляция в России была зафиксирована с 27 августа по 2 сентября 2024 года, когда снижение потребительских цен составило 0,02%, отмечает «БКС Мир инвестиций».

По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 9,34% до 9,17%. Всего с начала года индекс потребительских цен вырос на 4,56%.

«Потребительские цены снизились впервые с прошлой осени — дефляция пришла немного раньше сезона. У ЦБ больше нет аргументов удерживать высокую ключевую ставку — вероятность пятничного секвестра сразу на 200 б.п. укрепилась», — пишет эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

Также позитивным может быть сигнал на будущее, считает Михаил Зельцер. По его мнению ставка ЦБ может быть снижена еще на 200 б.п. в сентябре и по проценту вниз в октябре и декабре. Тем самым в конце года ключевая ставка может быть уже 14%, полагает эксперт.

Отчетность ММК

ММК в четверг должен опубликовать финансовые результаты по МСФО за второй квартал 2025 года.

Аналитики «Т-Инвестиций» ожидают, что компания сообщит о снижении квартальной выручки на 31% по сравнению со вторым кварталом 2024 года, до ₽155 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом снижение составит 2%, ожидают в брокере.

В «Т-Инвестициях» считают, что EBITDA могла вырасти по сравнению с первым кварталом 2025 года на 11%, до ₽22 млрд, благодаря удешевлению сырья, однако в годовом исчислении показатель снизился на 56%.

Скорректированная чистая прибыль, по прогнозам экспертов могла вырасти на 25% в квартальном сопоставлении, но обвалиться на 76%, если сравнивать с показателем годом ранее.

Аналитики ожидают, что снижение операционной прибыли ММК в сочетании с ростом капитальных затрат привело к отрицательному свободному денежному потоку в размере ₽3,1 млрд.

В тоже время в «Т-Инвестициях» прогнозируют отрицательный чистый долг — ₽72 млрд и соответственно отрицательное соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 0,7х.

В целом в брокере считают, что бизнес ММК как минимум до конца года будет находиться под давлением из-за неблагоприятной конъюнктуры в стальной отрасли. Рекомендация «Т-Инвестиций» по бумагам компании — держать.

Аналитики ИК «Велес Капитал» Василий Данилов прогнозирует отрицательный FCF на уровне ₽3,2 млрд. «Принимая во внимание отрицательный FCF, мы не ожидаем рекомендации дивидендов компании за первое полугодие 2025 года», — подчеркнул он.

Курсы валют

Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 9:00 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК.

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

• банк «Металлург» (адреса офисов можно уточнить в банке): купить доллары можно по ₽79,2, продать — по ₽77,7;
• Фора-Банк (адреса офисов можно уточнить в банке): купить доллары можно по ₽79,4, продать — по ₽77,8.

Самые дешевые евро:

• Солид Банк (ст. м. «Белорусская»): купить евро можно по ₽92,85 продать — по ₽92,25;
• Камкомбанк (ст. м. «Автозаводская»): купить евро можно по ₽92,96, продать — по ₽92,5.

Корпоративные события

• «РусГидро» — операционные результаты за II квартал 2025 год.
• ММК— финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 год
• «Ростелеком» — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 год.

Другие важные события

• В Пекине открывается 25-й саммит ЕС — Китай. Председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен и председатель Европейского совета Антониу Кошта встретятся с председателем КНР Си Цзиньпином, премьером КНР Ли Цяном и лидерами китайского бизнеса.
• Еврозона — индекс деловой активности в сфере услуг — июль — 11:00 мск.
• Еврозона — индекс деловой активности в промышленности — июль — 11:00 мск.
• Турция — решение по ставке ЦБ Турции — 14:00 мск.
• Еврозона — ставки ЕЦБ — 15:15 мск.
• США — первичные обращения за пособиями по безработице — неделя — 15:30 мск.
• Еврозона — пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард — июль — 15:45 мск.
• США — индекс деловой активности в производственном секторе — июль — 16:45 мск.
• США — индекс деловой активности в сфере услуг — июль — 16:45 мск.
• США — продажи новых домов — июнь — 17:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 2841,16 (+0,55%)
• Индекс РТС: 1140,92 (+0,09%)
• S&P 500: 6358,91 (+0,78%)
• Dow Jones Industrial Average: 45 010,29 (+1,14%)
• NASDAQ Composite: 21 020,02 (+0,61%)