Деньги на кризисе: как можно заработать на проблемах Греции

Недвижимость

Хотя цены на недвижимость в Греции действительно упали (за последние три года жилье в Греции дешевело в среднем на 20%) и падение, скорее всего, продолжится, инвесторы пока не спешат на этом заработать, рассказывает руководитель отдела городской недвижимости Knight Frank Марина Кузьмина. По ее словам, за последние годы 90% запросов клиентов приходились на дома и виллы, которые используются как вторая дача, а не как инвестиционное жилье. Причем большинство покупателей не планируют перепродавать греческую недвижимость в ближайшие несколько лет. «Для инвестиционной покупки нужен прогноз на 3–10 лет. Сейчас таких прогнозов давать невозможно. Неясно, ни как будет меняться цена, ни будет ли спрос на арендное жилье и коммерческую недвижимость», – объясняет консервативность инвесторов Кожуховский из «Личного капитала».

Если неопределенность вас не пугает, то вложения в греческую недвижимость сейчас, безусловно, представляют интерес, не согласен партнер Paragon Advice Group Александр Захаров. По его мнению, нынешний момент максимально удачен для спекулятивной сделки – как только будет принято то или иное решение по греческой проблеме, начнется рост цен. Захаров советует инвесторам обратить внимание на недвижимость во второй линии от моря: там цены упали заметнее всего, причем это касается и частной, и коммерческой недвижимости.

По данным Кузьминой, сейчас наибольшим спросом среди российских покупателей пользуются виллы и апартаменты в элитном сегменте. Их стоимость колеблется от €4,5–7 млн для вилл и от €250 тыс. до 300 тыс. для апартаментов

Валюты и фьючерсы

Индивидуальный инвестор, торгующий на Московской бирже, действительно может попробовать заработать на греческом кризисе, уверен аналитик UFG Wealth Management Алексей Потапов.

Он предлагает для этого несколько способов. Во-первых, торговля на фьючерсе на курс евро/доллар. Принцип известен: изучать информационный фон и оперативно отыгрывать новости, например высказывания официальных лиц о достижении договоренностей или провале переговоров по Греции.

Во-вторых, торговля на опционах на фьючерс евро/доллар. Это вариант для тех биржевых игроков, которые не готовы постоянно следить за новостями и уверены, что в обозримом будущем курс резко изменится, объясняет Потапов. Для них план такой: купить колл— и пут-опционы. Первый дает право купить в будущем оговоренное количество валюты по установленной в контракте цене, второй — продать валюту по фиксированной цене. «Само собой разумеется, инвестор должен быть знаком с подобными инструментами срочного рынка, так как они бывают сложны для понимания, да и ликвидность данных контрактов на Московской бирже невысока», — предупреждает Потапов.

В любом случае ставить больше 10% своего счета на подобные спекулятивные стратегии не стоит.

Еще одна возможность — переход из валюты евро в доллары и фунты, считает руководитель блока Private Banking банка «ФК Открытие» Алина Назарова. Если Греция не сможет договориться с кредиторами, то европейская валюта будет падать.

Акции

Хорошим вложением могут стать европейские акции, в частности акции германских компаний, считает управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. Однако инвестировать в них имеет смысл после того, как германский индекс DAX упадет до 10 тыс. пунктов (на закрытии торгов 7 июля он составлял 10 677 пунктов).

«Можно присматриваться к хорошим экспортерам. Это автопром (Mercedes, BMW, Volkswagen), тяжелое машиностроение (Siemens), фармацевтические и химические компании. Стоит посмотреть и на небольшие потребительские компании. При таком наборе получится что-то похожее по составу на DAX, поэтому можно купить и фьючерсы на индекс», – советует Орлов.

Среди перспективных греческих компаний можно выделить греческое подразделение компании Coca-Cola – Coca-Cola HBC AG, предлагает старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. Это подразделение производит напитки для всего Балканского полуострова. «С одной стороны, компания расположена в Греции и цена ее снизится в случае обострения кризиса, с другой – являясь частью глобальной корпорации, компания зависит от потребления, а оно, как мне кажется, не упадет: люди в любом случае будут приезжать в Грецию и пить кока-колу в пляжных барах», – объясняет эксперт. Бумаги Coca-Cola HBC AG котируются сразу на двух торговых площадках – Лондонской и Афинской фондовых биржах.

Какую сумму имеет смысл инвестировать в акции? 30–40% инвестпортфеля, так как компании интересные, считает Орлов

Облигации

Стратегия инвестирования в облигации зависит от того, по какому пути пойдет Греция, говорит Назарова из «ФК Открытие». Если будет реализован негативный сценарий, доходность облигаций других периферийных стран еврозоны — Португалии, Испании и Италии — пойдет вверх и будет представлять интерес для инвесторов.

Еще один интересный вариант — облигации европейских банков, добавляет директор по региональным и инфраструктурным рейтингам агентства «Рус-Рейтинг» Антон Табах.

Заработать на собственно греческих облигациях можно, но риски зашкаливают, считает Бизиков из GHP Group. Если вы готовы рискнуть, то он советует обратить внимание на лидера греческого рынка телекоммуникаций — Hellenic Telecommunications. В начале июня ее облигации со сроком погашения в 2020 году торговались по номиналу, а сейчас — на уровне 75% от номинала. «В 2012 году мы наблюдали похожую картину с облигациями этой компании, — вспоминает Бизиков. — На фоне перевыборов они упали до 50% от номинала, а к концу года, когда ситуация стабилизировалась и ЕЦБ заявил, что никому не даст «выпасть» из зоны евро, вернулись к номиналу». Риски такой покупки, конечно, велики, но у Hellenic Telecommunications есть существенное преимущество: 40% компании принадлежит германской Deutsche Telekom. Для немцев важна репутация, и это своего рода страховка от больших потерь

Драгметаллы

Доходность от инвестиций в драгметаллы также зависит от того, по какому пути пойдет Греция, говорит руководитель направления анализа отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Евгений Локтюхов. Если переговоры об урегулировании кризиса провалятся, возможны шоки и резкий обвал в цене: золото может упасть ниже $1100 за унцию. На этом снижении можно будет сыграть и купить золото.

Частным инвесторам золото можно покупать тремя способами: через инвестиционные фонды, обезличенные металлические счета (ОМС) или напрямую, в монетах или слитках. Вложения в ОМС не очень интересны, поскольку на них не распространяется страхование вкладов, предупреждает Кожуховский. Что касается покупки физического золота, здесь важно помнить, что покупка слитков облагается НДС (18%), а коллекционные монеты необходимо хранить очень бережно, поскольку любая царапина снижает их стоимость. Инвестиционные монеты торгуются по цене металла.

«На мой взгляд, оптимальный вариант — покупка золота через фонд, например крупнейший SPDR Gold Trust», — советует Кожуховский