Лента новостей
Вишневский показал ответ комздрава по доле заболевших среди привитых 03:26, Общество Адвокат Трампа выступил против обнародования eго налоговых деклараций 03:24, Политика Журнал Lancet сообщил о новой опасности после перенесенного COVID-19 03:01, Общество Власти США отвергли введение нового локдауна из-за штамма COVID «дельта» 02:25, Общество Минфин США объявил о чрезвычайных мерах из-за достижения потолка госдолга 02:10, Политика Росгвардия закупит около 32 тыс. баллончиков со слезоточивым газом 01:58, Общество Кудрин заявил о «сдержанном» отношении к новым налогам 01:47, Экономика Как дефицит породил облачные сервисы 01:24, РБК и Онланта Посольство США посоветовало россиянам оформлять визы в других странах 01:23, Политика Третий полицейский в США покончил с собой после беспорядков в Капитолии 01:17, Общество Власти призвали москвичей быть внимательными из-за непогоды 01:02, Общество Amazon показал первый кадр из нового сериала по «Властелину колец» 00:40, Общество В Госдепе объяснили требование к 24 российским дипломатам покинуть США 00:31, Политика Что известно о «распродаже игроков» в «Локомотиве» 00:30, Спорт Google анонсировала новые смартфоны Pixel 6 на собственном процессоре 00:19, Бизнес В девяти странах выступили против строительства «Северного потока-2» 00:08, Политика Измерьте уровень вашей финансовой грамотности. Тест 00:05, РБК и Сбер Москва обогнала Нью-Йорк и Лондон по наценке на пентхаусы 00:01, Недвижимость Кудрин заявил о возможности снизить бедность в два раза 00:00, Экономика Кудрин — РБК: «Несколько сот миллиардов могли бы снизить бедность вдвое» 00:00, Экономика Руй Витория заявил об «абсолютной любви» к «Спартаку» 02 авг, 23:58, Спорт В ГИБДД проверят видео с привязанной к крыше Bentley девушкой 02 авг, 23:41, Общество Активисты «Лев против» и десантники устроили потасовку в Парке Горького 02 авг, 23:37, Общество В Ульяновске завели дело из-за найденных в захламленной квартире детей 02 авг, 23:17, Общество В «Ростове» назвали тяжелым для обеих сторон уход Карпина из клуба 02 авг, 23:12, Спорт Павлюченко оценил решение Карпина уйти из «Ростова» 02 авг, 22:54, Спорт Губернатор Самарской области пообещал помочь пострадавшим в ДТП в Турции 02 авг, 22:52, Общество «Смоленск» снялся с чемпионата России спустя три тура после начала сезона 02 авг, 22:47, Спорт
Газета
«России-2030» назначат истинную цену
Газета № 159 (2656) (2209) Финансы,
0

«России-2030» назначат истинную цену

Минфин досрочно погашает евробонды
Минфин объявил предварительные итоги обмена старых еврооблигаций на новые. Изначально обмену подлежали три выпуска, но в итоге погашены будут только бумаги «Россия-2030». Те самые, что частично принадлежали «Открытию»
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Согласно опубликованному вечером 20 сентября сообщению Минфина, существующие еврооблигации с погашением в 2030 году (выпуск «Россия-2030») номинальной стоимостью $3,3 млрд будут обменены на новые бумаги с погашением в 2027 году (номиналом $1,4 млрд) и бумаги с погашением в 2047 году (номиналом $2,5 млрд).

Облигации «Россия-2030» будут выкуплены у их держателей по цене 117,228% к номиналу, то есть за $3,88 млрд (цена соответствует рыночной). Плюс держателям будут выплачены проценты за неполные полгода в размере около $120 млн (итого — $4 млрд), следует из условий выпуска «России-2030» и условий обмена. А новые облигации («Россия-2027» и «Россия-2047») будут проданы за $3,95 млрд, следует из данных, приведенных Минфином.

Операцию по обмену бумаг проводит «ВТБ Капитал» — выкупает с рынка старые облигации и размещает новые. Наряду с ним организаторами выступают люксембургская «дочка» Газпромбанка и кипрская «дочка» Сбербанка. Минфин выплатит организаторам общую комиссию за помощь в сделке, следует из предварительного проспекта новых бумаг, датированного 15 сентября (есть у РБК). Минфин называл целями обмена удлинение сроков погашения внешних займов и сокращение расходов на обслуживание долга.

«Россия-2030» в одиночестве

Изначально правительство разрешило Минфину обменять еврооблигации со сроками погашения в 2018, 2028 и 2030 годах, говорилось в августовском распоряжении правительства. Но 13 сентября Минфин сообщил, что будет обменивать два выпуска — «Россия-2018» и «Россия-2030». В итоге остался только один выпуск — с погашением в 2030 году. Как объясняет Минфин, от выкупа бумаг-2018 было решено отказаться «в связи с несоответствием цен в поданных заявках уровням, признанным Минфином России приемлемыми».

После выкупа бумаг-2030 на $3,3 млрд в обращении останется примерно 69% этого выпуска, или $7,4 млрд по номиналу.

Облигации-2030, часть которых Минфин 25 сентября намерен досрочно погасить, были впервые выпущены в 2000 году в рамках реструктуризации обязательств Внешэкономбанка по долгам бывшего СССР. Объем эмиссии составлял $21,2 млрд. Эти бумаги погашались полугодовыми траншами (амортизировались), так что к настоящему времени в обращении остались бумаги номиналом $10,72 млрд.

Бумаги у «Открытия»

На середину 2017 года «Открытие Холдинг» (был основным акционером банка «ФК Открытие»), согласно его отчетности по МСФО, владел 51% всего выпуска «России-2030», то есть бумагами номиналом около $5,46 млрд. По крайней мере один выпуск из предлагаемых Минфином к обмену котируется по искаженной, искусственно завышенной цене, крупная его доля принадлежит одному инвестору, говорил в интервью Reuters глава департамента государственного долга Минфина Константин Вышковский. Председатель Банка России, начавшего в конце августа санацию «ФК Открытие», Эльвира Набиуллина говорила на прошлой неделе, что евробонды «России-2030», которые в один момент почти в полном объеме принадлежали «Открытию», стояли на балансе банка «по завышенной цене, что позволяло приукрашивать финансовое состояние банка».

Ранее участники финансового рынка предполагали, что «Открытие» может распродать российские евробонды, чтобы повысить свой капитал, но такая крупная продажа в рынок наверняка привела бы к просадке цены бумаг. С этой точки зрения выкуп этих бумаг «ВТБ Капиталом» по поручению Минфина был бы более выгоден «Открытию» (но предъявил ли банк эти облигации к выкупу, неизвестно). На минувшей неделе Набиуллина отказалась комментировать планы действий с этими бумагами, сказав, что это чувствительная информация для рынка.

Если бы Минфин выкупал бумаги «Россия-2030» пропорционально долям держателей, у «Открытия» было бы выкуплено примерно $1,7 млрд (если исходить из 51-процентного владения выпуском). Но «Открытие» могло продавать эти бумаги на рынке после отчетной даты, тем более что холдинг точно продавал их в первом полугодии. Его доля в выпуске «России-2030» за этот период сократилась с 59 до 51%, что эквивалентно $1,27 млрд по номиналу, а амортизация за тот же период (погашение мартовского транша) составила только $0,7 млрд. Представитель «Открытия» и пресс-служба ЦБ пока не ответили на запрос РБК о том, предъявила ли компания бумаги к выкупу.

Не совсем «обмен»

О том, что структуры «Открытия» консолидировали на своем балансе практически полностью выпуск облигаций «Россия-2030», вложив в них почти 1 трлн руб., стало официально известно в мае 2016 года. Согласно отчетности холдинга за 2015 год, группа была держателем 74% этого выпуска балансовой стоимостью 832 млрд руб. «Банк начал скупать «Россию-2030» в конце 2014 года, большую часть он купил на средства, привлеченные в ЦБ по сделкам валютного РЕПО», — говорил в мае 2016 года источник РБК, близкий к банку.

В доразмещении бумаг «Россия-2027» и «Россия-2047» на сумму почти $4 млрд приняли участие около 135 российских и международных инвесторов, часть из которых выкупала короткие, другая часть — длинные бумаги, некоторые купили бумаги обоих выпусков, сказал в среду вечером руководитель управления рынков долгового капитала «ВТБ Капитала» Андрей Соловьев. По его словам, «среди инвесторов было большое количество новых имен, что позволило расширить инвесторскую базу». Из этого и из условий сделки следует, что «обмен» еврооблигаций был только с точки зрения эмитента, но не держателей: владельцы старых бумаг их продавали, а новые бумаги могли быть приобретены новыми инвесторами.