Заграница на сдачу

Фото: Anja Niedringhaus / AP

Покупка недвижимости за рубежом для сдачи в аренду остается одной из самых выгодных стратегий для получения валютной доходности — особенно в условиях, когда депозитные ставки по долларам и евро в крупных банках стремятся к нулю, считает международный финансовый консультант FCP Исаак Беккер. Сдача купленной квартиры, по его оценкам, может принести инвестору в ряде случаев до 4–5% в год против менее чем 2% годовых по валютным депозитам в крупных российских банках.

По словам управляющего партнера международного брокера недвижимости Tranio Георгия Качмазова, российские инвесторы воспринимают иностранную недвижимость как долгосрочный защитный актив. «Поскольку в России в экономическом отношении не все стабильно, наши клиенты инвестируют за рубеж в надежде, что там все будет хорошо. Но надо осознавать, что цена спокойствия — низкая доходность», — поясняет эксперт.

Качмазов отмечает, что доходность арендной квартиры вычисляется как процентное соотношение годовой арендной выручки к стоимости объекта. Таким образом, если инвестор купил квартиру за €100 тыс. и сдает ее в аренду за €5 тыс. в год, то он получает годовую доходность 5%. Впрочем, это условный пример. В среднем владелец недвижимости зарабатывает на аренде квартиры меньше, по словам Качмазова, примерно 2–3% в год.

Это больше, чем по депозитам, но меньше, чем, к примеру, по ряду выпусков еврооблигаций, которые позволяют инвестору получить 5–6% годовых. Однако долговые бумаги рано или поздно будут погашены, а квартира может оставаться во владении инвестора сколько угодно долго, продолжая приносить доход.

Директор департамента недвижимости UFG Wealth Management Андрей Розов добавляет, что покупка квартиры за рубежом — это хороший вариант инвестиций для состоятельных клиентов, готовых потратить на инвестиции в квадратные метры не более $3 млн. А вот инвесторы, располагающие более крупными суммами, чаще покупают коммерческую недвижимость, доходность которой в 1,5 раза выше, чем у жилой, подытоживает финансист.

Выбор локации

Выгоднее всего покупать зарубежную недвижимость в популярных местах для отдыха и международных деловых центрах, говорят эксперты. Первые включают в себя Францию, Испанию, США и другие страны с развитой туристической инфраструктурой на берегу моря или океана. В таких регионах высок спрос на аренду и дорогих вилл, и скромных апартаментов; к деловым центрам с наиболее ликвидной недвижимостью относятся прежде всего Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт и Женева, указывает Беккер.

Качмазов из Tranio рекомендует при выборе квартиры ориентироваться на такие критерии, как размер города (чем крупнее, тем лучше), уровень его экономического развития, логистическая доступность недвижимости, а также район (либо исторический, либо относящийся к респектабельным). В качестве примера эксперт приводит Будапешт и Барселону. «В Будапеште хорошие апартаменты можно купить за €100 тыс., в Барселоне, где расположена приморская курортная зона, — минимум за €300 тыс.», — рассказывает он. А вот от покупки недвижимости в провинции эксперт советует воздержаться в связи с ее низкой ликвидностью.

Что почем

Одной из лучших инвестиционных идей на рынке зарубежной недвижимости считается покупка микроапартаментов, добавляет Качмазов. Речь идет о маленьких квартирах-студиях площадью до 30 кв. м c кроватью, санузлом, душевой, столом и мини-кухней. Их стоимость составляет порядка €100–120 тыс. По данным Tranio, доходность от сдачи такого жилья в аренду выше, чем от квартир с большим метражом, — в среднем 4–5%, хотя стоимость арендной платы довольно низкая (€400–600 в месяц). Кроме того, с арендатором обычно не заключается долгосрочный контракт, и владелец квартиры в любой момент может сменить жильца или проиндексировать ему арендную плату. Главным преимуществом микроапартаментов является их локация: обычно они находятся в популярных среди молодежи районах. «Число людей, готовых жертвовать метражом в угоду правильного места и хорошей компании, будет только расти», — прогнозирует Качмазов.

По данным Tranio, в Берлине представлен наиболее широкий спектр предложений в сегменте микронедвижимости: небольшие студии стоят относительно мало (от €100 тыс.), при этом аренда за квадратный метр довольно высока — €25. В сравнении с микроапартаментами двух- и трехкомнатные квартиры дают значительно меньшую доходность, так как там стоимость аренды намного ниже — €9 за 1 кв. м. В Будапеште, одном из самых популярных туристических городов, стоимость аренды достигает €40 за 1 кв. м аренды, а доходность может составить 11% в год.

Как покупать

Осуществление сделки по покупке квартиры происходит через банк страны, в которой эта недвижимость находится. Чтобы поместить деньги в зарубежный банк, инвестору необходимо будет объяснить, как эти средства были заработаны. От покупателя могут потребовать справки 2-НДФЛ, 3-НДФЛ, документальное подтверждение того, что деньги выручены от продажи какого-то другого объекта. Кроме того, в большинстве стран есть как налоговые, так и миграционные ограничения на приобретение недвижимости. В некоторых случаях лицо без местного гражданства или вида на жительство и вовсе не сможет приобрести квартиру. По словам партнера и специалиста в области международного налогового планирования PwC Михаила Филинова, с такими ограничениями столкнутся россияне, желающие вложиться в недвижимость в Швейцарии, Греции, Дании и Канаде.

К примеру, в Швейцарии, согласно закону «Лекс Коллер» (Lex Koller), а также кантональным и коммунальным законодательным актам, гражданам стран, не входящих в Евросоюз и ЕАСТ (Европейскую ассоциацию свободной торговли), не владеющим швейцарским ВНЖ типа C («постоянный ВНЖ»), запрещено покупать жилье для инвестиций. Впрочем, у инвесторов есть обходной путь — оформить покупку квартиры на компанию, в которой контрольный пакет акций и долей принадлежит швейцарским юридическим и физическим лицам. При этом нерезиденту должно принадлежать не более 33% акционерного капитала.

Также Филинов из PwC отмечает, что в условиях общего «тренда на прозрачность» ряд государств начали требовать от компаний, покупающих жилую недвижимость, раскрытия конечного бенефициара сделки. Так, например, поступает Великобритания. В целом это не отменяет удобства такого способа приобретения недвижимости. «К примеру, большое количество французской недвижимости оформлено через SCI, специальный тип юридического лица, который предназначен для покупки и содержания недвижимости», — подчеркивает эксперт.

Основные риски

Главным недостатком инвестиций в недвижимость являются высокие издержки: определить, сколько из заработанных на аренде 4–5% пойдет в карман инвестору, довольно трудно. Большая часть расходов связана с налогообложением. Со многими странами у России действуют соглашения об избежании двойного налогообложения. Согласно им, как отмечает Филинов из PwC, доход от аренды недвижимости практически всегда облагается налогом в той стране, где была сов​ершена покупка. «Но поскольку налог за рубежом обычно меньше, чем в России, разницу российские налоговики требуют заплатить в российский бюджет», — комментирует Филинов.

При этом, если в иностранной юрисдикции налоговая ставка выше, чем в России, то платить придется по ней, указывает партнер Paragon Advice Group Александр Захаров. В любом случае нюансы налогообложения (они — отдельные при покупке недвижимости через юрлицо) надо уточнять в каждой конкретной стране и каждом конкретном случае, указывают эксперты.

Финансовый консультант Исаак Беккер отмечает, что со временем доходность инвестиционной недвижимости снижается: жилая инфраструктура изнашивается и начинает требовать дополнительных вложений. Инвесторам нередко приходится решать проблемы с управляющей компанией, оплачивая для этого услуги посредников — доверенных лиц за границей — с целью снижения накладных расходов на поездки за рубеж. Однако если квартира куплена в ликвидном районе, ее можно продать спустя некоторое время и получить доход от роста стоимости недвижимости, правда, уплатив налоги с выручки от продажи, резюмирует Беккер.

При участии Данила Седлова