Лента новостей
Во Львове впервые выявили хантавирус 00:28, Общество «Лаборатория Касперского» объяснила выявленные ФАС нарушения в рекламе 00:18, Общество Генсек ООН заявил о худшем экономическом кризисе за 100 лет из-за COVID 00:00, Общество Переговорщики трех стран обсудят варианты железной дороги через Армению 00:00, Политика В Москве пятилетний ребенок попал под трамвай 25 янв, 23:58, Общество Белый дом призвал освободить всех задержанных на протестах за Навального 25 янв, 23:50, Политика Большунов и Вяльбе извинились перед сбитым с ног на Кубке мира финном 25 янв, 23:45, Спорт СК завел уголовное дело по факту пожара на заводе в Уфе 25 янв, 23:01, Общество США оценили возможность разговора с Путиным фразой «Байден берет трубку» 25 янв, 22:44, Политика Сколько можно накопить за 10 лет. Калькулятор 25 янв, 22:41, РБК и Сбер Нападающий «Авангарда» забросил шайбу в КХЛ впервые с ноября 2018 года 25 янв, 22:15, Спорт Путин поручил пересмотреть правила возрастной маркировки литературы 25 янв, 22:10, Общество Дипломаты сообщили о состоянии пострадавших в Стамбуле россиян 25 янв, 22:07, Общество Краткосрочные долги «Барселоны» превысили €700 млн 25 янв, 21:57, Спорт Юрист ФБК сообщил о «депортации» в Белоруссию с мешком на голове 25 янв, 21:56, Политика Посол заявил о планах Индии поставлять «Спутник V» в Россию 25 янв, 21:38, Общество Премьер-министр Италии решил подать в отставку 25 янв, 21:33, Политика В Уфе при пожаре на нефтехимическом заводе погиб человек 25 янв, 21:09, Общество Магомед Исмаилов номинирован на звание лучшего бойца 2020 года 25 янв, 21:09, Спорт Россия отменила запрет на полеты в четыре страны 25 янв, 21:07, Общество Путин поручил Думе запретить уравнивать роли СССР и Германии в войне 25 янв, 20:57, Политика Байден отменил запрет Трампа на службу трансгендеров в армии 25 янв, 20:51, Политика Президент Мексики пригласил Путина посетить страну 25 янв, 20:40, Политика Бывший футболист «Ливерпуля» отреагировал на задержание тезки в Москве 25 янв, 20:39, Спорт Получившая удар от полицейского на акции сообщила о просьбах простить его 25 янв, 20:23, Политика «Фиорентина» опубликовала первое фото Кокорина в экипировке клуба 25 янв, 20:09, Спорт Взрыв и пожар на нефтехимическом заводе в Уфе. Видео 25 янв, 19:56, Общество Захарова заявила о начале работы по продлению СНВ-3 25 янв, 19:53, Политика
Газета
ЦБ сработает на предсказуемость
Газета № 009 (2506) (2001) Экономика,
0

ЦБ сработает на предсказуемость

Игорь Шувалов анонсировал покупки валюты из-за роста цен на нефть
Растущие цены на нефть и волатильность рубля могут вынудить ЦБ закупать валюту на рынке. Как заявил Игорь Шувалов, таким способом власти могли бы обеспечить предсказуемость рубля, которая нужна экспортерам

Словесная интервенция

Банк России может начать закупать валюту на рынке из-за укрепления цен на нефть. Об этом в интервью Bloomberg, вышедшем 19 января, сообщил первый вице-премьер Игорь Шувалов.

«При сегодняшних ценах на нефть и с учетом принятого решения нетраты дополнительных нефтегазовых доходов мы можем с уверенностью говорить о возможности покупки валюты на рынке», — заявил Шувалов. Как отметил чиновник, волатильность рубля плохо сказывается на российских экспортерах, из-за чего правительство считает важным «обеспечить бóльшую предсказуемость рублю, его меньшую подверженность малопредсказуемым изменениям цен на нефть».

Рубль на словах Шувалова в четверг подешевел: курс доллара на Московской бирже днем поднимался почти на 1% (выше 60 руб. за доллар), а по состоянию на 18:00 мск рост составлял 0,6% (59,87 руб. за доллар). При этом в бюджете-2017 заложен среднегодовой курс в 67,5 руб. за доллар, то есть существенно более слабый рубль, чем сейчас. В 2016 году российский рубль стал самой доходной валютой среди всех 150 глобальных валют, укрепившись на 20%.

«Вместе с Центробанком»

Над снижением волатильности отечественной валюты правительство работает вместе с Центробанком, сказал Шувалов. Конкретных деталей обсуждения он не назвал — лишь уточнил, что цель этих мер «снижение долгосрочной волатильности реального курса российского рубля». Именно на это должно быть направлено новое бюджетное правило, ранее говорило Министерство финансов, но заработает оно только в 2020 году. РБК направил запрос в Минфин, но не получил ответа на момент публикации.

Шувалов подчеркнул, что правительство не спорит с ЦБ по денежно-кредитной политике, «уважает его независимость». В последний раз Центробанк покупал иностранную валюту на рынке в мае—июле 2015 года. В 2014 году он отказался от регулярных интервенций, декларировав плавающий курс рубля, определяемый спросом и предложением на рынке. Когда ЦБ покупал валюту в 2015 году, рубль торговался в диапазоне 50—60 руб. за доллар. В январе 2017 года курс как раз опустился ниже 60 руб.

ЦБ назвал условия

Центробанк «считает попытки управления номинальным курсом рубля неэффективными и не будет каким-либо образом отходить от режима плавающего курса», сообщила РБК пресс-служба регулятора. Стабилизировать рубль поможет бюджетное правило, отмечается в сообщении, а ежемесячные объемы покупок валюты не превысят объем дополнительных нефтегазовых доходов бюджета из-за укрепляющейся нефти. ЦБ подчеркнул, что такие покупки будут осуществляться в целях бюджетной политики (а не денежно-кредитной), «в рамках реализации переходных положений бюджетного правила». Минфин ранее предлагал переходные положения на 2017—2019 годы, но министр финансов Антон Силуанов в среду, 18 января, сказал, что некоторые переходные элементы начнут применяться в 2018 году.

Скорее всего ЦБ имеет в виду, что рассматривает возможность стерилизации валютной ликвидности от продажи валюты экспортерами, говорит аналитик Росбанка Евгений Кошелев. При текущих ценах на нефть эта величина сопоставима с объемом 50–55 млрд руб. (рублевый эквивалент) в месяц, оценивает он.

Ранее в «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2017—2019 годы» Банк России указывал, что в оптимистичном сценарии (нефть $46—55 за баррель, более быстрый рост экономики) рассмотрит возможность возобновления покупок иностранной валюты в целях пополнения международных резервов до $500 млрд (на 1 января 2017 года составляют $378 млрд). Возобновление покупок будет возможно только в том случае, если не будет противоречить целям ЦБ по инфляции, подчеркивал регулятор.

Есть другие способы

«Укрепление рубля — против инфляции. А валютная интервенция — проинфляционная мера», — говорит главный аналитик «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. По его словам, «огромное количество людей на рынке не верят в [таргетируемый уровень инфляции] 4% на конец 2017 года». Надоршин не уверен, что «в текущих условиях ЦБ будет готов спокойно и легко выйти на валютный рынок с интервенциями, угрожая такими действиями целям по инфляции». Главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой тоже сомневается, что ЦБ выйдет на рынок в нынешних условиях. Приоритетный способ ЦБ сдержать укрепление рубля — понижение ключевой ставки и/или сворачивание программы валютного РЕПО, написал Полевой в обзоре в четверг, а высказывания Шувалова следует расценивать как «словесные интервенции».

В 2017 году у рубля хорошие шансы продолжить укрепление — он лучше других «развивающихся» валют защищен от политики повышения ставок ФРС США, считает старший экономист Danske Bank Владимир Миклашевский. Продолжается сокращение валютных долгов российских компаний, ЦБ предпочитает высокие реальные ставки, экономика возобновляет рост после двух лет спада — все это поддерживает рубль, пишет он в обзоре. Аналитики Deutsche Bank на этой неделе тоже рекомендовали ставить на рубль — еще и потому, что новая администрация США скорее всего смягчит санкции (Deutsche Bank оценил вероятность этого в 65%).

ЦБ может начать покупку иностранной валюты, если курс опустится до 56,8 руб. за доллар или даже 54,4 руб. в зависимости от исходных допущений, оценивал аналитик Citibank Иван Чакаров в обзоре за 17 января.

«Дорогая нефть поубавит решимости»: экономисты о будущем реформ в России Александр Шохин, глава РСПП: 

«Хотя цена на нефть растет, власть все-таки намерена соблюдать новое бюджетное правило и при ее цене выше $40 направлять дополнительные доходы в Резервный фонд, который, как мы знаем, только в прошлом году из-за финансирования дефицита бюджета уменьшился на 2,137 трлн руб.

Во-первых, все зависит от политической воли правительства и президента, а во-вторых — от первоначального темпа структурных реформ. И если, условно говоря, просидеть на старте долго, то желание воспользоваться более дорогой нефтью и решать текущие вопросы за счет дополнительных доходов будет ярко выраженным. Поэтому мне кажется, что сейчас, исходя из того что волатильность по нефти достаточно высока и ее цена явно прогнозировалась в коридоре $50–60, все-таки стоит начать реформы и формирование Резервного фонда, исходя из нового бюджетного правила.

Но если мы 2017 год будем рассматривать как год раздачи предвыборных обещаний, тогда да, относительно высокая нефть будет дополнительным дестимулирующим фактором для проведения реформ».
Антон Силуанов, министр финансов: 

«Если нефть будет дальше расти, то к чему это может привести? Если мы будем проводить мягкую бюджетную политику, увеличим расходы, будем тратить все нефтегазовые доходы, это приведет к чему? К укреплению курса рубля. Нужно нам опять такое резкое укрепление курса рубля для наших экспортеров, для нашей промышленности, поскольку конкурентоспособность наших предприятий сразу сокращается? Думаю, что нет. Задача бюджета как раз заключается в том, чтобы не тратить эти конъюнктурные незаработанные доходы, а сокращать траты Резервного фонда. И это благоприятно повлияет на макроэкономические показатели, такие как курс рубля, инфляция, уровень ставок.

Важно, чтобы работал частный сектор, чтобы вся экономика получала правильные посылы, жила при низкой инфляции и низких процентных ставках, что сегодня является сдерживающим фактором. Поэтому считаю, что речь здесь не идет о том, что Министерство финансов проявляет жадность с точки зрения доходов; оно проявляет макроэкономический взгляд на вещи. И именно сбережение этих макроэкономических доходов приведет к тому, что наша позиция будет более стабильной, предсказуемой для инвесторов. Я считаю, что правительство примет продуманные, взвешенные решения».
Алексей Кудрин, председатель совета Центра стратегических разработок: 

«Если цена на нефть уйдет за $60, то да, я думаю, это опять всех расслабит. До $60 не расслабит, потому что все равно темпы роста будут низкие. Процесс потери Россией своих позиций на мировых рынках — даже тех, которые она сегодня имеет, — это вопрос 15 лет. Мы это увидим, если не предпримем другие шаги и не заявим себя в другой повестке — технологической.

За последние семь-восемь лет объемы капитализации малых и средних предприятий выросли с небольших величин до миллиардов долларов. Некоторые повысили свою капитализацию с $2–10 млрд до $200–300 млрд. Это все на наших глазах произошло, и таких примеров в ближайшие 10–20 лет будут сотни. Будет кто-то из России, кто сумеет стать такой компанией, чья капитализация существенно превысит капитализацию наших нефтяных компаний? Если мы это не сделаем, мы уйдем с мировых рынков, нам там уже не дадут места. Поэтому растить эти компании нужно уже сейчас, мы находимся в конкурентной мировой среде».
Михаил Задорнов, председатель правления ВТБ24:

«Ситуация сейчас, безусловно, не та, что была раньше: нефть хотя и растет, но она не стоит ни $40, ни $100. Не думаю, что рост стоимости барреля в текущей ситуации может быть сдерживающим фактором при принятии решения о реформах. У правительства есть четкое понимание необходимости их проведения.

Кроме того, Резервный фонд фактически исчерпан по результатам прошлого года. Понимание необходимости каких-то действий есть. Вопрос только в том, кто и когда их будет реализовывать».
Еще 6 фото
Фотогалерея

Летом прошлого года, когда рубль тоже активно укреплялся, президент Владимир Путин публично обратил внимание на этот риск (аналитики тогда сочли это «словесными интервенциями»). После этого рубль дешевел в течение нескольких недель.

Правительство не будет тратить сверхдоходы, которые могут возникнуть при росте цен на нефть, заявил в среду Силуанов, уточнив, что такой подход одобрил и президент. В бюджет на следующие три года заложена цена нефти в размере $40. При $50 за баррель бюджет получит около 1 трлн руб. дополнительных доходов, а при $55 — 1,4 трлн руб., сказал Силуанов. Нефть Brent по состоянию на 19:39 мск четверга торговалась на уровне $54,20 за баррель, российская Urals обычно продается с дисконтом к Brent в $1,5–2.

При участии Марины Божко