Лента новостей
Республиканцы выступили за номинацию кандидата Трампа в Верховный суд 22:13, Политика СКА потерпел домашнее поражение самым молодым в истории КХЛ составом 22:13, Спорт Эрнст выразил надежду снять первый фильм в космосе быстрее Голливуда 22:12, Технологии и медиа Семья Сергея Захарова решила открыть фонд помощи пострадавшим в ДТП 22:02, Общество Российские истребители сопроводили бомбардировщики США над Черным морем 21:58, Политика Мишустин заявил о концептуальной поддержке всероссийской реновации 21:49, Общество Франк де Бур стал главным тренером сборной Голландии по футболу 21:46, Спорт Минюст Белоруссии назвал соответствующей закону инаугурацию Лукашенко 21:36, Политика Видеосервис ivi назвал вредными для публики планы Украины ввести санкции 21:34, Технологии и медиа У каждого восьмого игрока КХЛ нашли коронавирус. Что важно знать 21:30, Спорт Нурмагомедов будет секундантом Тухугова на турнире UFC 21:26, Спорт Как работают деньги: что предлагает финтех для управления капиталами 21:26, РБК и Refinitiv Посольство не увидело доказательств для высылки дипломатов из Болгарии 21:22, Политика Акции протеста в Минске после инаугурации Лукашенко. Фоторепортаж 21:15, Фотогалерея  Протесты после президентских выборов в Белоруссии. Главное 21:10, Политика В Петербурге закрасили посвященное России и Белоруссии граффити 21:00, Политика Рижское «Динамо» получит техническое поражение за отказ выйти на матч КХЛ 20:57, Спорт ФАС заинтересовалась ценами на препарат от коронавируса «Арепливир» 20:55, Общество Президентские законы по мотивам поправок в Конституцию. Что важно знать 20:54, Политика Пандемия коронавируса. Самое актуальное на 23 сентября 20:49, Общество Число заболевших COVID-19 игроков КХЛ приблизилось к сотне 20:46, Спорт Депутат Госдумы Ваха Агаев умер от коронавируса 20:42, Общество Появилось видео разгона протестующих в Минске с помощью водометов 20:38, Общество Новый адвокат Ефремова обвинил Пашаева в давлении на актера 20:21, Общество Первая ракетка России вылетела с теннисного турнира в Страсбурге 20:16, Спорт МВД Белоруссии сообщило о задержании более 10 человек в Минске 20:04, Политика Mercedes отзовет в России 1,7 тыс. машин из-за проблем с тормозами 20:00, Авто В крови сбившего людей в центре Москвы рэпера нашли наркотики 19:50, Общество
Газета
Почему не надо уговаривать граждан брать кредит
Газета № 141 (2397) (0808) Экономика,
0
Антон Табах

Почему не надо уговаривать граждан брать кредит

Раздувание ипотечного пузыря выгодно только девелоперам, а государству и крупнейшим банкам несет новые риски в виде дополнительных неформальных обязательств перед заемщиками

Обсуждение вопросов ипотеки на встрече главы государства и главы Сбербанка вызвало много вопросов. Продвижение ипотечных продуктов и желание получить дополнительную неформальную господдержку (помимо программ субсидирования ипотеки) вполне ожидаемы со стороны Германа Грефа. Однако формат и своевременность этого вызывают вопросы.

Во-первых, рынок ипотеки и так восстанавливается довольно быстро. По данным Банка России, в первой половине 2016 года российские банки увеличили выдачу ипотечных кредитов на 44%. Всего в январе—июне 2016 года ими было выдано 389,8 тыс. ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) на общую сумму 664,5 млрд руб. Это происходило на фоне стагнации доходов населения и достаточно высоких процентных ставок. Снижение ставок и стабилизация рынка труда, скорее всего, поддержат рост во втором полугодии. Нехватки предложения на рынке недвижимости не наблюдается, поэтому дополнительное стимулирование ипотеки и раздувание нового ценового пузыря выгодны только девелоперам, но не в интересах государства и крупнейших банков, которым это повышает риски.

Во-вторых, прогнозы процентных ставок и инфляционных процессов все-таки зона ответственности Банка России. «Мы надеемся, что это снижение ставок до конца года приведет к тому, что в следующем году уже субсидии со стороны государства не потребуются. Мы рассчитываем, что в четвертом квартале этого года будет реальное оживление на рынке ипотеки», — отметил Греф. В свою очередь, Путин подчеркнул, что желающим решить наконец квартирный вопрос не стоит ждать дальнейшего снижения ставок по ипотеке, лучше взять кредит прямо сейчас. Однако даже при снижении инфляции и ставок вряд ли уровень ставок по ипотеке будет посилен для основной массы заемщиков без субсидий, хотя бы и урезанных. Ну а заявление, что «всегда в любом экономическом процессе две составляющие: ипотека будет дешевле, но жилье будет сразу же расти в цене. Поэтому сейчас, думаю, один из самых удобных моментов, когда ипотека уже дешева и жилье еще очень дешево», очень сильно упрощает ситуацию и выглядит сомнительно для финансово грамотных наблюдателей.

В-третьих, «царское благословение», скорее всего, будет использовано ипотечными заемщиками в случае неспособности обслуживать кредиты. Валютные ипотечники в своих судебных исках и публичных заявлениях ссылаются на заявления руководства страны и Банка России о стабильности рубля, чтобы переложить с себя на власти ответственность за получение не подходящих им продуктов. Не стоит ожидать другого поведения и в данном случае. При этом число рублевых ипотечных заемщиков в десятки раз больше максимального числа валютных заемщиков (часть из которых самостоятельно решили свои проблемы), поэтому масштаб потенциальных претензий в случае полноценного кризиса на рынке недвижимости может измеряться сотнями миллиардов рублей.

На память приходят и «народные IPO» 2007 года, когда размещения акций госкомпаний активно поддерживались на высшем уровне, но вскоре финансовый кризис резко сбил цены. В результате в 2012 году пришлось устраивать обратный выкуп акций ВТБ по цене размещения для мелких частных инвесторов, что вызвало большие вопросы о справедливости такого решения. В какой форме будут предоставлены «защита и справедливость», пока не очевидно, но, как и в 2012-м, скорее всего, раскошелиться придется банкам. Если же расходы возложат на бюджет (пока этого удавалось избегать), то это также не способствует здоровью ипотечного рынка.

Вряд ли диалог первых лиц про ипотеку будет способствовать резкой взгонке рынка. Но дополнительное раздувание государственных обязательств в сфере, которая уже пользуется активной господдержкой, радости не вызывает и развитию рынка не способствует.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.

Об авторах
Антон Табах главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА», доцент ВШЭ
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнения», может не совпадать с мнением редакции.