Лента новостей
В Подмосковье раскрыли банду обнальщиков 09:56, Общество Четвертый энергоблок Калининской АЭС вышел на номинальную мощность 09:52, Общество У разработчиков атомной бомбы СССР изъяли землю в Москве под новостройку 09:45, Общество Путин прибыл в пострадавшую от паводка Иркутскую область 09:37, Политика 85% россиян заявили о важности дружбы с Украиной 09:35, Общество Летящей походкой: как язык тела меняет нашу жизнь 09:30, Партнерский материал Ученые выявили влияние высокого давления на риск инфаркта и инсульта 09:25, Общество Призовой фонд US Open-2019 станет рекордным в истории тенниса 09:20, Спорт В Москве построят православную церковь по футуристическому проекту 09:11, Недвижимость Прокуратура и СК начали проверки после инцидента с Boeing в Шереметьево 09:11, Общество Верховный суд не разрешил повысить налог на недвижимость задним числом 09:03, Бизнес Спор из-за повышенных задним числом налогов дошел до Верховного суда 09:03, PRO Руин-пабы, винтаж, стрит-арт: куда сходить и чем заняться в Будапеште 09:00, РБК и ОТП Банк Прогресс вместо стресса: зачем в компаниях практикуют майндфулнесс 08:59, PRO Движение на Большой кольцевой линии метро в Москве восстановили 08:55, Общество В больнице сообщили о тяжелом состоянии Инны Чуриковой 08:45, Общество ЦБ отозвал лицензию у банка «Жилкредит» 08:42, Финансы Как вписать здоровый образ жизни в ваш ритм. Тест 08:30, РБК и Philips СМИ узнали о планах ФСБ получить право отменять авиарейсы за границу 08:22, Общество Россия завоевала десятую медаль на ЧМ по водным видам спорта 08:14, Спорт СМИ назвали мотив совершившего поджог студии аниме в Японии 08:12, Общество Почему автогиганты отказываются от обаятельных малолитражек — Bloomberg 08:04, PRO Росстат назвал количество россиян с зарплатой больше миллиона 08:00, Экономика Мохнатая лапа в правительстве: как робот-мишка встретился с Путиным 07:59, PRO В Свердловской области в многоквартирном доме произошел взрыв газа 07:47, Общество 28 человек не полетели в Ереван резервным бортом после ЧП в Шереметьево 07:30, Общество В японском аэропорту отменили все рейсы из-за повреждения ВПП молнией 07:02, Общество 7 самых востребованных домашних гаджетов на новый лад 07:02, РБК и Philips
Газета
Русская распродажа
Газета № 226 (2001) (0412) //3420 Общество,
0
Русская распродажа
Иностранные инвесторы сбрасывают бонды
Фото: Corbis/All Over Press

Евробонды российских компаний дешевеют почти так же стремительно, как рубль: бессрочные облигации ВТБ с купоном 9,5% с начала недели упали на 6 п.п. и торговались с доходностью 16,74% (71,5% от номинала). Иностранные инвесторы избавляются от облигаций российских компаний из-за опасений, что те не смогут или не захотят расплачиваться по валютным долгам.

На уровне 2008 года

«На рынке еврооблигаций российских компаний сейчас происходят колоссальные распродажи. С 1 декабря иностранные инвесторы начали закрывать позиции по российским бумагам, и речь идет не о продажах: когда продают, то смотрят на цену, а сейчас продают все, не глядя ни на цену, ни на характеристику бумаги и эмитента», – рассказывает старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. С начала недели доходности многих бумаг перевалили за 10%, банки торгуются с доходностью в 12%, бонды «Евраза» – 14%. Например, бонды Альфа-банка с погашением в 2019 году на прошлой неделе торговались с доходностью 9%, а сегодня – 12%. «ВымпелКом» с погашением в 2018 году неделю назад торговался с доходностью 7,7%, сегодня – 10%. «Многие бумаги уже находятся на уровнях, которые были в конце 2008 года», – объясняет Бизиков. У российских игроков сейчас нет возможности покупать, поэтому иностранцы, закрывая позиции, просто продавливают рынок в пустоту, говорит он.

«Учитывая, что ликвидность рынка низкая – у большинства иностранцев лимиты на покупки закрыты или сильно сокращены, – даже незначительный объем продаж приводит к большим переоценкам», – добавляет руководитель трейдинга ИК «Атон» Ярослав Подсеваткин. Популярные у инвесторов бессрочные облигации ВТБ за день потеряли почти 6 п.п., а за три недели – 14 п.п.

Собеседник в одном из госбанков сказал РБК, что иностранные инвесторы распродают российские евробонды, чтобы вложить все деньги в валюту: на колебаниях на валютном рынке можно заработать больше, говорит госбанкир. Утром в среду, 3 декабря, курс доллара на Московской бирже достигал исторического максимума 54,9 руб., евро – 67,50 руб. Однако в середине дня рубль резко укрепился, доллар на минимуме стоил 52,75 руб., курс евро упал до 65,15 руб. С большой долей вероятности можно говорить, что на рынок вышел ЦБ, рассказал РБК Александр Мюльбергер, руководитель трейдинга на валютном рынке БКС.

За неделю рубль подешевел на 17% относительно доллара.

Страх дефолта

По мнению старшего портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Андрея Вальехо-Романа, иностранцы, распродающие российские бумаги, опасаются, что в следующем году России могут снизить рейтинг. Кроме того, инвесторы опасаются, что из-за девальвации рубля российские компании будут испытывать трудности при погашении долга. Инвесторы избавляются от евробондов тех российских компаний, которые должны погашать либо проценты, либо сам долг в больших объемах в первой половине следующего года, заметил управляющий директор группы Arbat Capital Алексей Голубович. «Чем больше надо погашать, тем меньше шансов, что компании смогут это сделать при такой девальвации рубля», – объясняет он мотивы инвесторов.

По его словам, доходность 16–17% отражает опасения инвесторов, что эмитент может столкнуться с дефолтом в ближайшее время. «В такой ситуации с рынка уходят все большие серьезные фонды с долгим сроком инвестирования, хедж-фонды, краткосрочные инвесторы приходят с надеждой, что бумага отскочит и цена вырастет. Но, учитывая, как меняются цены на нефть, цены могут и не отскочить», – добавляет Голубович.

В условиях панических распродаж выросла стоимость страховки от дефолта (CDS). Стоимость CDS на суверенные облигации России в среду выросла на 20 б.п. и достигла рекордной отметки 355 пунктов. В номинальном выражении это означает, что страховка от дефолта по пятилетним долговым бумагам российского правительства на $10 млн обойдется инвесторам в $350 тыс. Так дорого российские CDS не стоили даже в 2008 году.

Некоторые из опрошенных РБК банкиров рассказывают, что причиной распродаж является слух о якобы обсуждающемся моратории на выплаты по внешним долгам госкомпаний. Замминистра финансов Сергей Сторчак опроверг эту информацию. «У страны достаточно ресурсов, чтобы отвечать по своим обязательствам, – сказал он РБК. – Если на рынке и есть слухи о проблемах российских бумаг, то это никак не связано с финансовым состоянием». Он также обратил внимание, что на валютном рынке рубль, наоборот, укрепляется к доллару и евро, а цена нефти растет. «Когда не известны причины массовой распродажи, рождаются разные слухи. Возможно, готовятся новые санкции», – говорит Бизиков.