Лента новостей
«Муз-ТВ» решили привлечь за гей-пропаганду 15:23, Технологии и медиа Как устроена служба заботы и кого нельзя нанимать в этот отдел 15:23, PRO Винер-Усманова сравнила судейство на ЧМ со скандалом на Олимпиаде 15:22, Спорт Более четверти прошедших перепись населения приняли в ней участие онлайн 15:17, Общество «Барселона» выбрала главного тренера вместо уволенного Кумана 15:15, Спорт Сенаторы сочли провокацией критику посла Украины реакции ФРГ на Bayraktar 15:12, Политика Как город художников Палех перешел на бизнес-рельсы 15:09, РБК и Ивановская область Путевка в жизнь. Рой Джонс-младший выбрал лучших молодых бойцов России 15:02, Спорт Аверина упустила 17-е золото на ЧМ по художественной гимнастике 14:57, Спорт Зачем «Индустрии 4.0» в России необходимы выделенные беспроводные сети 14:49, Партнерский материал Власти проверят госпиталь, где внук три дня ухаживал за своей бабушкой 14:48, Общество Инвестиции в стартап: риски, лайфхаки и одна очень личная история 14:46, РБК и СберПервый Сечин назвал существующий капитализм помехой при поиске выхода из кризиса 14:30, Экономика Почему в России не могут наладить переработку мусора и как это исправить 14:30, Индустрия 4.0  Болельщиков «Локомотива» не пустят на матч Лиги Европы с «Галатасараем» 14:27, Спорт Почему много серверов — это еще не облако 14:23, РБК и Мегафон Инвестор-активист купил акции Shell и предложил разделить компанию 14:22, Инвестиции 7 ошибок в рассылке Wildberries и как их исправить 14:21, PRO Апартаменты бизнес-класса в Москве за год подорожали на треть 14:17, Недвижимость Патриарх Кирилл наградил Медведева орденом 14:10, Общество Дина Аверина стала 16-кратной чемпионкой мира 14:06, Спорт При столкновении трамваев в Санкт-Петербурге пострадали 16 человек 14:01, Общество Да Винчи в пентхаусе: какой дом выбрал художник и изобретатель 14:00, РБК и Галс-Девелопмент Бобровский установил клубный рекорд НХЛ 13:56, Спорт Как потребители заказывают услуги в Сети — исследование Data Insight 13:55, PRO В Москве заметно уменьшилось предложение в элитных новостройках 13:52, Недвижимость В России предложили увеличить штраф за ложный вызов скорой до ₽10 тыс. 13:52, Общество Застрявшего в Южной Корее из-за COVID российского хакера выдали США 13:48, Общество
Газета
UC Rusal может расстаться с «Норникелем»
Газета № 174 (1949) (1909) //2680 Общество,
0

UC Rusal может расстаться с «Норникелем»

Акционеры алюминиевой компании могут разделить пакет между собой или перевести его на отдельную компанию
Фото: ИТАР-ТАСС
Фото: ИТАР-ТАСС

Компания En+ Group Олега Дерипаски, крупнейший акционер UC Rusal, не исключает выделения из алюминиевой компании пакета акций «Норильского никеля». Об этом гендиректор En+ Максим Соков заявил в интервью Bloomberg. У других акционеров UC Rusal есть альтернативный вариант, как распорядиться этим активом.

UC Rusal принадлежит 27,82% «Норникеля». Сейчас крупнейшие акционеры алюминиевой компании – Олег Дерипаска, Виктор Вексельберг и Михаил Прохоров – обсуждают судьбу этого пакета, рассказали РБК три источника, близких к акционерам UC Rusal. Идут активные переговоры, но не факт, что они закончатся сделкой, говорит один из них. Главная цель возможной сделки – снизить долг UC Rusal (на 30 июня чистый долг компании составлял $10,6 млрд, отношение долга к EBITDA – 8) и позволить акционерам UC Rusal самим распоряжаться акциями «Норникеля», говорит один из них.

Акционеры обсуждают два варианта вывода акций «Норникеля» из UC Rusal, рассказали собеседники РБК.

Первый предусматривает выделение пакета через процедуру spin-off. Она предусматривает создание специальной компании, на баланс которой будет передан пакет «Норникеля» и долг по кредиту, который алюминиевая компания брала на покупку ГМК. Доли в этой компании распределятся пропорционально долям акционеров самой UC Rusal. Этот вариант устраивает Олега Дерипаску как основного акционера алюминиевого гиганта, поскольку это помогло бы существенно сократить его долг, уверяют два собеседника РБК.

Алюминиевая компания должна Сбербанку около $4,5 млрд по кредиту, который пошел в 2008 году на покупку доли в «Норникеле», уточнил один из собеседников РБК. Стоимость пакета «Норникеля» исходя из текущих котировок на Московской бирже – около $8,9 млрд. Сейчас UC Rusal обслуживает свой гигантский долг за счет дивидендов от «Норникеля». Только за прошлый год алюминиевая компания получила за счет этого $803 млн.

Второй вариант выделения пакета «Норникеля» предусматривает раздел его напрямую между акционерами UC Rusal без создания специальной компании, рассказывают два близких к акционерам алюминиевой компании источника. Долг при этом также делится между акционерами. Этот вариант в перспективе дает акционерам больше возможностей распорядиться акциями «Норникеля», в отличие от совместного владения активом через новую компанию, говорит один из собеседников РБК. Именно на этом варианте, по его данным, настаивают Вексельберг и Прохоров. Причем при его реализации они согласны на введение трехлетнего моратория на продажу своих пакетов в «Норникеле».

Эффективная доля Дерипаски в «Норникеле» составляет 13,5%, Прохорова – 4,8%, Вексельберга – 4,3%, Glencore – 2,5%.

О том, что выделение пакета «Норникеля» улучшит финансовое состояние UC Rusal, говорит и Соков в интервью Bloomberg: «Это будет способствовать возобновлению дивидендных выплат алюминиевым холдингом своим акционерам». Речь пока идет о гипотетической ситуации, говорит представитель En+.

Представители других крупных акционеров UC Rusal – ОНЭКСИМа Михаила Прохорова и SUAL Partners Виктора Вексельберга и Лена Блаватника – отказались от комментариев. «Ни о каком сформулированном предложении по выделению «Норникеля» мы до сих пор не слышали», – уверяет представитель SUAL Partners. Представитель UC Rusal также отказался от комментариев.

Вывод пакета «Норникеля» и части долговой нагрузки из UC Rusal был бы хорошим решением для алюминиевой компании, полагает аналитик «ВТБ Капитала» Вадим Астапович. Для того чтобы платить дивиденды, отношение долга к EBITDA компании должно составлять не больше 3 вместо нынешних 8, считает Астапович.

Выручка «Русала» в первом полугодии 2014 года снизилась на 15,7% и составила $4,4 млрд по сравнению с $5,2 млрд в первом полугодии 2013 года. Во втором квартале 2014 года компания получила чистую прибыль по МСФО $116 млн против убытка годом ранее. Основные акционеры компании: En+ (48,13%), ОНЭКСИМ (17,02%), SUAL Partners (15,80%), Glencore (8,75%). Еще 10,04% – в свободном обращении.