Лента новостей
Правительство России одобрило законопроект о борьбе с договорными матчами 18:24, Спорт Игрок клуба НХЛ не сыграет за сборную России на ЧМ-2021 из-за травмы 18:19, Спорт Умерла сыгравшая в фильме «Окно в Париже» актриса Кира Крейлис-Петрова 18:19, Общество Иностранцы прекратили скупку валюты в России после санкций США 18:15, Финансы Ресторатор Борис Зарьков — о мотивации, делегировании и личном бренде 18:14, РБК и Dior Депутат назвал виновного в ДТП на Кутузовском проспекте в Москве 18:12, Общество В Подмосковье проверят соцсети на асоциальное поведение школьников 18:11, Общество Осужденный за госизмену экс-сотрудник ФСБ вышел по УДО 18:06, Политика Мальдивы одобрили применение российской вакцины «Спутник V» 18:01, Общество Матвиенко назвала самым «вредительским» закон о закупках для госнужд 18:00, Политика Гараж, Третьяковка и Эрмитаж: как работает скорая помощь для музеев 17:44, РБК и Фонд Потанина Что происходит возле стихийного мемориала у казанской школы. Видео 17:44, Общество После удара молнии кусок асфальта насквозь пробил пикап Ford. Фото 17:40, Авто Сознание робота: четыре тренда в развитии машинного обучения 17:40, Индустрия 4.0  До чего дошел прогресс: как построить «умное» рабочее пространство 17:39, PRO Директор гимназии в Казани объяснила отсутствие охраны в здании 17:34, Общество Кремль узнал о предложении выдвинуть Путина на Нобелевскую премию из СМИ 17:32, Политика Калининград подал заявку на проведение Суперкубка России по футболу 17:31, Спорт Американский инвестбутик начнет хранить криптовалюту 17:29, Крипто Арендованного у «Спартака» игрока отстранили за фол против «красно-белых» 17:25, Спорт Обвал и полет на Луну. Как Маск влиял на цену Dogecoin в последние дни 17:24, Крипто «Аэрофлот», Delta и Lufthansa отменили рейсы в Тель-Авив 17:07, Общество «Роскосмос» отобрал актеров для съемок фильма на орбите 17:01, Технологии и медиа Как эффективно планировать свое время: методы, техники, ошибки 17:00, Экономика образования  Чимаев пообещал «порвать Нурмагомедова» после слов Кадырова 16:51, Спорт Фондовый рынок США открылся ростом после трех сессий распродаж 16:50, Инвестиции Путин заявил о не полном выполнении его поручений о безопасности в школах 16:50, Политика Власти Москвы раскрыли статистику эвакуации дорогих машин 16:36, Авто
Газета
Сбербанку не страшно
Газета № 139 (1914) (0108) //1943 Общество,
0

Сбербанку не страшно

Пережить санкции ему помогут депозиты российских вкладчиков
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК
Фото: Екатерина Кузьмина/РБК

Сбербанк избежал секторальных санкций со стороны США, но не Евросоюза. Вместе с еще четырьмя госбанками из черного списка он не сможет привлекать займы у европейских кредиторов сроком более чем на 90 дней. Но на европейских «дочек» российских госбанков ограничения ЕС не распространяются.

Под секторальные санкции ЕС, детали которых были опубликованы в официальном журнале Евросоюза вчера, подпали Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк (РСХБ) и ВЭБ. Санкции вступают в силу 1 августа.

С этого момента гражданам и компаниям Евросоюза больше нельзя будет покупать или продавать выпущенные российскими банками новые акции, облигации или «подобные финансовые инструменты» со сроком обращения более 90 дней.

Запрет касается ценных бумаг, которые могут передаваться от одного участника рынка другому (transferable securities), то есть акций, депозитарных расписок, облигаций, и инструментов денежного рынка (векселя, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги). Но в списке нет банковских кредитов, из чего следует, что российские госбанки смогут привлекать займы от европейских банков.

Ограничения на доступ к капиталу не распространяются на дочерние организации, зарегистрированные в ЕС. Это относится прежде всего к австрийским «дочкам» Сбербанка и ВТБ — Sberbank Europe и VTB Bank (Austria). VTB Bank Austria включает в себя подразделения в Германии (VTB Bank Deutschland) и Франции (VTB Bank France). Sberbank Europe управляет сетью из девяти дочерних банков в восьми странах Центральной и Восточной Европы.

У Сбербанка была вероятность избежать санкций, так как государство не является его акционером (50% плюс одна акция принадлежат Банку России). «Сбербанк не подпадает под эти санкции […]. Он будет последним из контролируемых государством и государственными компаниями банков, на которые покусятся», — говорил РБК глава комитета Сбербанка по взаимодействию с миноритариями Антон Данилов-Данильян.

Впрочем, аналитики уверены, что Сбербанк защищен лучше, чем любой другой российский банк, и сравнительно легко переживет секторальные санкции ЕС. «У Сбербанка самая сильная база фондирования среди российских банков, опорой которой служат депозиты физических и юридических лиц. Плюс есть очень высокая лояльность клиентов», — говорит ведущий кредитный аналитик S&P Ирина Велиева. Банк финансирует свою деятельность в основном через депозиты, согласна аналитик ФГ БКС Ольга Найденова, соотношение общего объема заимствований к депозитам составляет 109%. «Финансирование Сбербанка через облигации составляет 3,5% активов», — пишет Найденова в одном из своих обзоров.

По оценке аналитиков «Ренессанс Капитала», до 2018 года Сбербанку нужно будет погасить 5,5 млрд долл. долговых обязательств, номинированных в долларах, евро и швейцарских франках: менее 2 млрд долл. — в 2015 году, около 700 млн долл. — в 2016 году и 2,8 млрд долл. — в 2017 году.

У Сбербанка нет острой необходимости в финансировании в краткосрочной перспективе, говорит Велиева. На 31 марта 2014 года Сбербанку в течение года предстояло погасить около 450 млрд руб. по выпущенным долговым обязательствам. Если предположить, что у банка возникнет потребность полностью заместить долговые обязательства сроком до года, то он справится с этим. Для сравнения, на 31 марта денежные средства и их эквиваленты (самые ликвидные активы) Сбербанка составляли почти 1,5 трлн руб., говорит Велиева.

Аналитики Bank of America Merrill Lynch также считают, что зависимость Сбербанка от внешних рынков невысока. Прямой ущерб от введения санкций будет ограниченным, но «системный эффект от уже введенных санкций в отношении ключевых отраслей экономики — нестабильность на фондовом и валютном рынках — несомненно отразится на финансовом результате всего банковского сектора», — считает Велиева.

Акции Сбербанка на Московской бирже вчера в течение дня находились в зеленой зоне, но к его концу подешевели на 0,58% (сообщение о санкциях вышло сразу после закрытия торгов). Доходность по еврооблигациям Сбербанка в последние две недели увеличивалась в рамках общего тренда, говорит старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков.

Моментального давления на российский фондовый рынок введение санкций в отношении Сбербанка не окажет, полагает начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев. «Во-первых, санкции в отношении Сбербанка не ввели США. Соответственно, он подпадет под европейские санкции, это будет лишь половина негативного эффекта. Во-вторых, в рынке уже заложены ожидания санкций», —поясняет он.

Но самое главное, что объявленные Евросоюзом санкции пока выглядят символическими. Они, к примеру, не затронули европейских «дочек» российских госбанков, а это означает, что ограничения могут оказаться бессмысленными, говорит Бушуев. Выпускать новые акции госбанки в ближайшее время не планируют. Основная угроза — это рефинансирование еврооблигаций. Но если посмотреть на уже выпущенные евробонды, то все они идут через европейских «дочек» российских банков — SPV (special purpose vehicle, компании специального назначения. — РБК). А значит, против этих инструментов санкции действовать не будут», — объясняет Бушуев. Эмитентом евробондов Сбербанка является SPV-компания SB Capital S. A., зарегистрированная в Люксембурге.

У ВТБ, который в отличие от Сбербанка уже находится под американскими санкциями, в обращении долларовые облигации на 22,37 млрд долл., из них с погашением в 2014 году — на сумму 70 млн долл., в 2015 году — около 3 млрд долл. Облигации банка в евро выпущены всего на сумму около 200 млн евро. У РСХБ нет бондов в евро, но есть номинированные в швейцарских франках, на сумму 450 млн франков. Объем бумаг, номинированных в долларах, составляет 11 млрд долл., самые ранние выпуски должны гаситься в 2017 году.

Внешний долг Газпромбанка — около 14,5 млрд долл., из них 9 млрд долл. — это еврооблигации и синдицированные кредиты в долларах (данные Reuters). У ВЭБа в обращении евробонды на 500 млн швейцарских франков, на 1,5 млрд. евро и на 7,95 млрд. долл., ближайшее погашение — в 2016 году.

Пресс-служба ВТБ вчера распространила заявление, что банк негативно оценивает решение европейских властей, ограничивающее доступ к рынкам капитала, но продолжит «работу в прежнем режиме, выполняя все обязательства перед своими инвесторами и акционерами». Газпромбанк и РСХБ также заявили, что будут выполнять все обязательства и санкции не нарушат их финансовой устойчивости.

ЦБ заявил, что тоже спокоен за банки, оказавшиеся в черном списке: их валютная позиция сбалансирована и капитала у банков достаточно, но в случае необходимости Банк России готов поддержать пострадавших от санкций, предоставив им ликвидность.

На момент сдачи статьи комментарий от Сбербанка не поступил. Запрос в ВЭБ остался без ответа.