Связь на 100 млрд долларов

Фото: EPA

Американская компания Verizon Communications (Verizon) намерена потратить 100 млрд долл., чтобы выкупить у британской Vodafone долю в СП Verizon Wireless, являющемся крупнейшим мобильным оператором в США. Около половины всех необходимых средств американский гигант планирует привлечь на долговом рынке.

Verizon уже наняла советников по банковским и юридическим вопросам и готовится сделать официальное предложение своему британскому партнеру Vodafone, владеющему 45% акций в СП с Verizon Wireless, сообщило Reuters. Оставшиеся 55% находятся в собственности Verizon.

Предполагается, что для финансирования сделки, стоимость которой оценивается в 100 млрд долл., Verizon привлечет около 50 млрд долл. на долговом рынке и покроет оставшуюся часть суммы собственными акциями. В самой компании отказываются комментировать появившуюся информацию, однако указывают, что в одном из недавних пресс-релизов Verizon заявляла о своем желании приобрести оставшуюся долю мобильного оператора. Стоит отметить, что подобные заявления Verizon периодически делает уже на протяжении последних десяти лет.

Продажа доли может оказаться выгодной для обеих компаний. В случае с Vodafone речь идет о возможности выплатить акционерам большие дивиденды, а также приобрести активы фиксированной телефонной связи в Европе. После этого Vodafone с большой долей вероятности станет привлекательным объектом поглощения со стороны других телекоммуникационных гигантов наподобие AT&T. Verizon получение единоличного контроля над мобильным активом позволит добиться большей гибкости при управлении компанией и ее финансовыми потоками, усилив собственное присутствие на рынке телекоммуникационных услуг США.

Аналитики также отмечают удачно выбранное время для заключения сделки, что особенно важно для Vodafone: на ее долю в Verizon Wireless приходится до 2/3 рыночной капитализации британской компании. «Сейчас очень хорошее время для осуществления транзакции. Vodafone вряд ли когда-нибудь сумеет сделать это с более высоким мультипликатором. Рост Verizon Wireless, скорее всего, в скором времени замедлится за счет улучшения позиций конкурентов в лице T-Mobile USA и AT&T», — считает аналитик New Street Джонатан Чаплин.

Как рассказал РБК daily управляющий директор Global Equities Research Трип Чаудри, американский фондовый рынок уже готов к сделке подобного масштаба. «Я думаю, что Verizon сумеет занять 50 млрд долл. без особых проблем, особенно под подобную сделку, которая является обоюдовыгодной для сторон. Пожалуй, единственными проигравшими здесь могут оказаться клиенты Verizon Communication, ведь все расходы на слияние в конечном итоге лягут на их плечи», — считает эксперт.

Одним из наиболее проблемных моментов потенциальной сделки может стать значительное налоговое обременение Vodafone по итогам продажи актива. Речь может идти о налогах на сумму около 20 млрд долл. Однако и здесь, судя по всему, стороны нашли удачный выход из ситуации. Ожидается, что сделка будет структурирована таким образом, что стороны сумеют воспользоваться лазейкой в британском законодательстве, позволяющей сэкономить при продаже больших долей в компаниях. Это позволит сократить налоговые претензии британских властей до 5 млрд долл.