Капиталы выведут из тени

Фото: EPA

Власти Китая наконец-то обратили внимание на проблему теневого банкинга, объемы кредитования в котором уже вполне сопоставимы с объемом банковских займов. Правда, чиновники пока не готовы разрушать сложившуюся систему, которой страна отчасти обязана стремительным экономическим ростом. Пока они ограничатся тем, что раскроют и ограничат источники подобного кредитования.

Объемы теневого банкинга в Китае начинают приобретать опасные масштабы. Согласно оценкам The Financial Times (FT), с 2008 года объем теневого банковского сектора успел вырасти примерно в четыре раза и составить 20 трлн юаней (3,2 трлн долл.), то есть около 40% ВВП страны. В случае сбоя в системе, в которой уже оказались замешаны и традиционные банковские организации, экономику КНР ждет настоящий кризис сродни тому, что пережили США после череды ипотечных банкротств.

Современный теневой банкинг в Китае — это отнюдь не подпольные конторы по выдаче дорогих кредитов рядовому населению, как это было в начале 2000-х. Сейчас основные игроки этого рынка — трасты — имеют вполне легальный статус и обладают активами с совокупным объемом около 1 трлн долл. По оценке KPMG, эти структуры уже обошли по объему активов местные страховые компании и являются вторыми по величине представителями финансового сектора КНР после банков. Своим могуществом трасты обязаны официальным ограничениям на объемы банковского кредитования, вследствие которых наиболее рискованные заемщики наподобие строительных компаний вынуждены искать альтернативные способы получения займов.

Такое положение вещей вполне устраивало бы местные власти, если бы не тесная связь трастов и крупнейших коммерческих банков. Дело в том, что последние стали активно развивать направление по управлению деньгами богатых клиентов, массово выпуская так называемые wealth management products (WMP). Эти внебалансовые инструменты сродни депозитам, однако имеют более высокую процентную ставку, обслуживать которую банкам приходится за счет инвестиций в высокорисковые трасты. К концу прошлого года объем выпущенных WMP в Китае составил 3,2 трлн долл., утверждают данные CN Benefit. «В результате того что традиционная банковская система оказалась не в состоянии покрыть потребности экономики в кредитовании, на китайском рынке стали развиваться подобные серые схемы. Самым опасным здесь является полнейшая непрозрачность рынка — никто толком не знает, куда и под залог чего инвестируются такие огромные суммы денег, а это огромные риски для экономики всей страны», — пояснил РБК daily старший азиатский экономист Capital Economics Марк Уильямс.

Подобная неизвестность тревожит и монетарные власти, которые настаивают на большей прозрачности. Согласно FT, уже в самое ближайшее время все китайские банки будут обязаны подробно отчитываться о своих внебалансовых инвестиционных продуктах, к числу которых относятся WMP. Более того, объем допустимой эмиссии подобных инструментов может быть твердо привязан к величине средств на депозитах банковских клиентов и ограничен 20% от этой суммы. На сегодняшний день это фактическое соотношение уже составляет около 10%. «Несмотря ни на что, система теневого банкинга является важной составляющей для экономического роста Китая, поэтому Пекин не станет нарушать сложившуюся модель. Важным здесь как раз является установление контроля над всеми процессами, от которого будет зависеть стабильность всей финансовой системы КНР», — уверен г-н Уильямс.