У совладельца «Ведомостей» осталось 2 недели до продажи активов в России

Кто в шорт-листе

Президент Sanoma Харри-Пекка Кауконен на конференц-колле в конце июля заявил, что финский медиахолдинг сможет сообщить информацию о покупателях российских активов в третьем квартале, то есть до конца сентября. О других дедлайнах представители Sanoma не упоминали.

Американский предприниматель Питер Герви остается одним из главных претендентов на активы, говорят источники, близкие к сделке. О том, что структуры Герви подали заявку на покупку, 12 августа сообщал ИТАР-ТАСС. Сам бизнесмен и представители Citibank, принимающего заявки, отказались от комментариев.

Медиахолдинг Hearst Shkulev Media (HSM) «заявку свою и не снимал», сообщил РБК глава холдинга Виктор Шкулев. Он добавил, что за HSM сохраняется приоритетное право на ведение переговоров, поскольку американская Hearst совместно с Sanoma владеет компанией «Фэшн пресс» (издает журналы Cosmopolitan, «Домашний очаг», Esquire и др.).

Среди потенциальных покупателей источники РБК называли экс-совладельца украинского United Media Holding Вадима Горяинова (сообщил, что вышел из переговоров на стадии подачи заявки), инвестора телеканала «Дождь» Александра Винокурова и акционера платежной системы QIWI Бориса Кима (могли подать заявку совместно, Винокуров это не комментирует), основателей РБК Германа Каплуна и Александра Моргульчика (могли подать заявку, сами это не комментируют), группу ОНЭКСИМ Михаила Прохорова (могла подать заявку, представители группы это не комментируют).

Интерес проявил и бывший гендиректор издательского дома «Коммерсантъ» Демьян Кудрявцев, рассказал источник, близкий к одному из претендентов, а также знакомый самого Кудрявцева. Один из них утверждает, что дело дошло до подачи заявки в Citibank. Кудрявцев от комментариев отказался.

По словам одного из претендентов, Sanoma называла ему только срок, до которого все должны прислать заявки, и этот срок давно истек: «Они обещали ответить, кого запустили в финальный круг претендентов, но до сих пор не ответили».

Источник, близкий к Sanoma, подтверждает, что у совладельцев ее российских компаний есть так называемое right of first refusal — право преимущественной покупки. При этом Hearst будет иметь право сделать свое предложение на «глянец» уже в тот момент, когда все заявки от других претендентов будут собраны и станет известна лучшая цена. Также американская Dow Jones (выпускает The Wall Street Journal) и британская Pearson (Financial Times) смогут сделать соответствующие предложения на покупку «Ведомостей».

«Поскольку процесс не завершен, мы не даем комментариев. Наши российские коллеги продолжают работать над успехом Sanoma Independent Media», — ответил РБК вице-президент по коммуникациям Sanoma Corporation Робин Янцен.

Какова цена

В подготовленной Citibank презентации говорится, что в 2013 году выручка Sanoma Independent Media (SIM) снизилась почти на 5%, до 5,17 млрд руб., EBITDA — на 5%, до 1,04 млрд руб., сообщала в июне газета «Ведомости». Корректность этих цифр подтверждал топ-менеджер медиакомпании, видевший презентацию. В 2013–м рекламные доходы издателей снизились, по оценке Ассоциации коммуникационных агентств России, на 10%, до 38 млрд руб. без НДС.

ИТАР-ТАСС 8 сентября уточнил, что, согласно презентации, выручка SIM будет снижаться и дальше: в 2014 году — до 5,123 млрд руб., в 2015–м — до 5,116 млрд руб., в 2016–м — до 5,115 млрд руб. EBITDA в этом году уменьшится сразу на 10%, до 942 млн руб., в 2015–м вырастет до 1,03 млрд руб., в 2016–м составит 1,02 млрд руб.

Негативный прогноз по выручке негативно влияет на стоимость бизнеса, отмечает Шкулев. По оценке Горяинова, сейчас весь бизнес SIM можно оценить по мультипликатору 5 к прошлогодней EBIDTA. Такую же оценку дает и Евгений Змиевец, президент издательского дома Parlan (журнал Top Gear). Медиааналитик Василий Гатов говорит о мультипликаторе 7, но, по его мнению, возможен дисконт на 25–27% из–за политических рисков. Основатель издательства «Пронто-Москва» Леонид Макарон считает, что сейчас мультипликатор не будет превышать 3. Таким образом, по мнению опрошенных РБК экспертов, вся SIM может стоить в диапазоне 2,8–5,3 млрд руб.

В 2005 году Sanoma Corp заплатила за Independent Media €142 млн (около 5,086 млрд руб.): тогда было заявлено, что в 2004–м выручка издательского дома достигла €70 млн (примерно 2,5 млрд руб.), а операционная прибыль — €10 млн (358 млн руб.).

Что продает Sanoma

Осенью 2013 года Sanoma Corp объявила, что готова продать свои активы в России и Восточной Европе. С тех пор уже закрылись сделки по продаже бизнеса в Румынии, Болгарии, Сербии, Чехии, Венгрии.
Российский издательский дом Sanoma Independent Media представляет собой группу компаний, доли в которых в которых принадлежат финской Sanoma Corp.
К примеру, ООО «Фэшн Пресс», издатель журналов Cosmopolitan, «Домашний очаг», Harper’s Bazaar, является совместным предприятием с американской Hearst Corp: партнерам принадлежит по 50% ООО. ООО «Мандадори ИМ», издатель журнала Grazia, также на паритетных началах принадлежит Sanoma и итальянской Mandadori.
ЗАО «Бизнес Ньюс Медиа», издатель «Ведомостей», — это совместное предприятие с американской Dow Jones (выпускает The Wall Street Journal) и британской Pearson (Financial Times), у партнеров равные доли.
Единоличным владельцем Sanoma является только в ООО «Юнайтед Пресс», выпускающем, например, журналы Men’s Health, National Geographic, газету The Moscow Times.

Чем известен Питер Герви

Главное детище Питера Герви – телеканал СТС, на базе которого впоследствии был создан холдинг «СТС Медиа». К моменту IPO «СТС Медиа» на NASDAQ в 2006 году (тогда была раскрыта структура собственности) Герви уже не был акционером холдинга и не входил в его совет директоров.
Источники РБК говорят, что Герви дружен с гендиректором «Видео Интернешнл» (Vi; главный продавец телерекламы в России) Сергеем Васильевым и гендиректором «Газпром-Медиа» Михаилом Лесиным (входил в число основателей Vi).
Вместе с некоторыми бывшими совладельцами Vi, включая Васильева, Герви является бенефициаром компании Russian Media Ventures (RMV), которая инвестировала в различные проекты, а сейчас владеет только компанией Screen Media (размещает плазменные панели в торговых центрах). В проспекте к IPO «СТС Медиа» говорилось, что Герви владеет 10% RMV. С тех пор доля Герви существенно снизилась в пользу партнеров, утверждает знакомый бизнесмена. По его мнению, Герви вообще мог выйти из состава учредителей RMV.
В 2011-м Герви вместе с «ВТБ Капиталом» и структурой под управлением Alfa Capital Partners выкупил у News Corp Руперта Мердока 79% крупнейшего в стране оператора наружной рекламы News Outdoor (сейчас – Russ Outdoor). Позже из отчетности ВТБ выяснилось, что бизнес Russ Outdoor тогда был оценен в $256 млн без учета долга. Доля Герви никогда не раскрывалась, но, по данным источников, она могла достигать 30%. В 2012-м 25% Russ Outdoor приобрела французская группа JCDecaux: свои пакеты в пользу стратегического инвестора уменьшили менеджмент, «ВТБ Капитал» и Герви. Впрочем, на рекламном рынке многие изначально считали Герви номинальным владельцем Russ Outdoor, подозревая, что он действует в интересах Васильева и Лесина. В совете директоров Russ Outdoor Герви представляет именно Васильев.
Герви был и наемным менеджером: в 2011-м он возглавил входящую в АФК «Система» Владимира Евтушенкова компанию «Система Масс-медиа». Перед ним поставили задачу захватить «лидирующие позиции в основных сегментах медиаиндустрии». Но превратиться в крупный и влиятельный холдинг медийная «дочка» «Системы» так и не смогла (например, сорвалась сделка по покупке у Москвы канала «ТВ Центр»), и летом 2013-го Герви покинул компанию.

Фото: AFP, ИТАР-ТАСС

Нина Куриленко, Юлия Ярош, Сергей Соболев