Лента новостей
Как бизнесу сократить транспортные расходы на 25% 06:33, РБК и «Шелл» Reuters сообщил об отказе США поддерживать повстанцев на юге Сирии 06:24, Политика При крушении поезда в США произошла утечка около 5,5 тыс. баррелей нефти 05:50, Общество В Барнауле за 2 часа наладили нарушенное из-за непогоды энергоснабжение 05:24, Общество «Яблоко» приостановило выдвижение Митрохина в мэры Москвы 05:06, Политика The Daily Telegraph включил «Анну Каренину» в тройку лучших романов 04:34, Общество Выгнавшая пресс-секретаря Трампа ресторатор объяснила свое решение 04:04, Политика Около 45 тыс. человек посетили праздник «Алые паруса» в Санкт-Петербурге 03:35, Общество Тест: кто придумал знаменитую футбольную кричалку «оле-оле» 03:18, Спецпроект РБК Спорт Как отмечали выпускные в Москве и Петербурге. Фоторепортаж 03:15, Фотогалерея  Трамп назвал Ким Чен Ына великим переговорщиком 02:59, Политика Вице-премьер Италии назвал Макрона высокомерным за слова о мигрантах 02:29, Политика Женщины в Саудовской Аравии получили право водить автомобиль 01:54, Общество FIFA расследует жесты швейцарских футболистов после забитых мячей 01:52, Общество Защитник сборной Уругвая Хименес пропустит матч против России 01:32, Общество Пока не хэппи-энд: Германия еще может вылететь с чемпионата мира 01:25, Спорт В Приднестровье ответили на резолюцию ООН о выводе российских миротворцев 01:07, Политика Актеры из "Игры престолов" поженились в Шотландии 00:40, Общество Сталь, бетон и искусственный интеллект: «умные» здания через 10 лет 00:17, РБК и Schneider Electric Перуанские болельщики решили пожаловаться на Utair после ЧП на самолете 00:04, Общество Суд наказал фаната из Англии за нацистское приветствие в баре Волгограда 23 июн, 23:58, Общество «Руки прочь от гения»: Лукаку прислушался к критике и догнал Роналду 23 июн, 23:50, Спорт Крупнейшие города России защитили радиолокационным полем 23 июн, 23:42, Общество Около 500 тонн биоэтанола взорвались на спиртобазе на Украине 23 июн, 23:28, Общество Тест: что будет, если футбольный мяч попал в судью и сменил направление? 23 июн, 23:19, Спецпроект РБК Спорт Более 100 тыс. человек вышли на марш против Brexit в Лондоне 23 июн, 23:11, Политика Германия в меньшинстве вырвала победу у шведов на последней минуте 23 июн, 22:57, Спорт Во время ливня в Москве выпала пятая часть месячной нормы осадков 23 июн, 22:48, Общество
«Инвестируйте в себя»: правила Владимира Потапова из УК «ВТБ Капитала»
Правила инвестиций, 24 мая 2016, 14:52
0
«Инвестируйте в себя»: правила Владимира Потапова из УК «ВТБ Капитала»
Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов (Фото: Владислав Шатило / РБК)

Главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов в свои 33 года возглавляет бизнес с активами под управлением в 330 млрд руб. Под его руководством компания заняла лидирующие позиции на российском рынке портфельных инвестиций. Согласно данным Investfunds.ru и агентства «Эксперт РА», в 2015 году она стала крупнейшей УК в стране по объему пенсионных накоплений ПФР и по стоимости чистых активов закрытых ПИФов. О том, как построить успешную карьеру на фондовом рынке, чего ждать от российской экономики и стоит ли ей надеяться на китайские деньги, финансист рассказал РБК.

«В то время все читали про Уолл-стрит и ценные бумаги»

  • Я проделал огромный путь в финансовой отрасли. В металлургии считается, что генеральный директор предприятия должен начать карьеру простым горняком. Примерно так же было и у меня. В 2003 году, когда я закончил Народный университет Китая в Пекине и уже доучивался на последнем курсе НИУ ВШЭ, я решил, что академические знания пора применять на практике. В тот момент была возможность попасть на стажерскую программу в компанию «Тройка Диалог», и в июне 2003 года меня приняли туда стажером.
  • Мне всегда хотелось быть аналитиком. Я считал, что это дико интересно — анализировать компании, определять их инвестиционную привлекательность и рассчитывать будущую стоимость, строить модели. В этом мне, конечно, помогло образование — математика и статистика всегда шли в университете бок о бок.
  • Фондовым рынком я заинтересовался достаточно рано, так как в то время все читали про Уолл-стрит и ценные бумаги. Однако практическое применение этот интерес получил, только когда я начал работать в инвестиционной сфере. Сейчас все стало очень просто — любой человек может прийти к брокеру и открыть счет. В конце 1990-х годов это было чуть сложнее.
  • Сейчас очень много говорят про финансовую грамотность. В конце 1990-х годов я не был в когорте самых образованных людей в сфере финансов. А жаль: я поступал в университет в 1998–1999 году, когда была уникальнейшая возможность купить дешевые активы.
  • Образование — это самое главное. Многие считают, что с началом работы образование должно заканчиваться. Мне кажется, что с началом карьеры оно, наоборот, должно началом работы оборачиваться. Я всегда находил на это время: сдал экзамен на CFA, закончил программу MBA Чикагского университета. Кроме того, были разные профессиональные сертификаты и коучинг. Вообще, инвестировать в свое развитие — это один из ключевых факторов успеха.
  • В компании «Тройка Диалог» у меня был довольно интересный карьерный рост. Спустя год работы я уже был в штате младшим аналитиком, затем, ступень за ступенью, дошел до позиций директора и партнера. Потом наступил кризис 2008 года, который очень сильно повлиял на мою дальнейшую карьеру. С одной стороны, я действительно вырос в компании «Тройка Диалог», а с другой — мне было интересно двинуться на следующий уровень.
  • Меня пригласили в «ВТБ Капитал Управление инвестициями» на должность глобального руководителя ликвидного бизнеса в 2010 году. Через несколько лет я возглавил всю управляющую компанию. Сейчас у нас под управлением больше 350 млрд руб., а «ВТБ Капитал Управление активами» — одна из крупнейших управляющих компаний с самой квалифицированной клиентской базой в стране. Мы работаем как с российскими инвесторами, будь то состоятельные частные клиенты и крупные институциональные инвесторы, так и с международными игроками, для которых мы выступаем крупнейшим проводником ликвидных инвестиций на российский рынок.

«Китайские деньги мы еще увидим»

  • Китай занимает особое место в моей жизни благодаря отцу. В конце 1980-х годов он, почитав умных статей и доверившись своей интуиции, решил, что китайский язык будет ключевым в следующем тысячелетии. В результате меня определили в китайскую школу-интернат №11 в Мневниках. Это отнюдь не ближний свет: когда мне было пять лет, мы переехали из Новогиреево в Строгино, и мне приходилось добираться до школы на трех видах транспорта.
  • Я учил китайский язык с первого класса. Потом в моей школе сложилась уникальная ситуация, когда на пороге 7–8 класса у нас было шесть уроков китайского в неделю, которые вела невероятный педагог — один из главных учителей в моей жизни, но при этом у нас не было преподавателя русского языка. Я перешел в гимназию № 1517 с углубленным изучением физики и математики. Однако китайский я не забросил — ездил к своей учительнице вплоть до 11-го класса. А дальше я учился в НИУ ВШЭ и параллельно посещал занятия на заочном факультете китайского языка при МГУ.
  • Интерес китайских инвесторов к России есть, причем он был и до введения санкций США и ЕС против российского финансового сектора. Китайцы инвестировали в нашу страну — достаточно посмотреть на рынок недвижимости в Санкт-Петербурге.
  • В Китае процесс принятия инвестиционных решений может занять десятилетия. Китайцы выбирают инвестиционную идею и неспешно ее реализуют. Они не могут принять решение в течение одной недели, месяца или года. Но китайские деньги мы еще увидим. Кроме того, Китай впервые за последние пару лет стал чистым экспортером капитала, а Россия является одной из самых интересных и конкурентных с точки зрения издержек стран.

Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов (Фото: Владислав Шатило / РБК)

«Потенциал роста еще на сотню процентов»

  • Предыдущий кризис 2008–2009 годов был кредитным и общемировым. Ему сопутствовал сильный шок, который вылился в падение ВВП на 8–10%. Как показала практика, компании в целом находят способы выхода из подобных кризисов. Если посмотреть на глобальную тенденцию, то сейчас мы живем в одном из самых длинных циклов роста в истории. Мировая экономика и фондовые рынки продолжают расти.
  • Нынешний российский кризис более затяжной, но менее шоковый. Мы не видим столь высоких темпов падения, как в 2008 году, но сложившаяся ситуация отягощена политическим фактором. Если в 2009 году восстановление российской экономики было очень быстрым, то сейчас компаниям приходится работать над повышением своей эффективности — жестче контролировать свои издержки и искать возможности для роста. Ситуация по компаниям, в которые мы инвестируем, в целом хорошая. У них рост издержек меньше, чем рост инфляции, поэтому, я думаю, страна постепенно начнет выходить из кризиса.
  • Российская экономика очень сильно зависит от внешних факторов, включая цены на сырье и геополитическую ситуацию, но я, наверное, буду на стороне тех экспертов, которые считают, что дно уже пройдено. В этой связи я ожидал бы некоторого роста.
  • Рублевый индекс ММВБ недавно достиг максимума, но в иностранной валюте наш рынок очень далек от тех уровней, на которых он был раньше. В свое время индекс РТС находился на отметке 2700 пунктов, сейчас он ниже 1000 пунктов. Тут потенциал роста еще на сотню процентов.
  • Российский рынок не является обособленным. Мы абсолютно открыты, в отличие, к примеру, от китайского рынка. Это уникальная ситуация для развивающихся стран. В России проделана огромная работа по созданию удобной инфраструктуры инвестирования для иностранных участников — это и единый депозитарий, и множество новых продуктов на бирже. Любой западный инвестор может прийти на наш рынок, который находится на 70% ниже своего пика. В пользу российского фондового рынка говорят и фундаментальные предпосылки — оценки на уровне мультипликаторов и прогнозы изменения прибыли. Так что новые максимумы еще впереди.
  • 2015 год был годом облигаций. Это было время уникального восстановления рынка евробондов. Январь 2015 года чем-то напомнил ситуацию в начале 2009 года, когда можно было купить долг РФ с огромной доходностью. В прошлом году наши фонды, инвестирующие в еврооблигации, показали доходность около 50%, что, безусловно, является позитивным результатом.
  • Акции компаний-экспортеров хорошо себя зарекомендовали в нашем портфеле. Это обусловлено динамикой валютного курса, которую мы видели в 2014–2015 году. Если не принимать во внимание компании с большим валютным долгом, то в целом у экспортеров долларовая выручка и рублевые расходы. Главными бенефициарами этой ситуации стали компании химической отрасли, нефтегазового сектора и металлургии.

Председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами» Владимир Потапов (Фото: Владислав Шатило / РБК)

«Рынок вознаграждает долгосрочных инвесторов»

  • Ключевое правило инвестора — это диверсификация. Кроме того, если вы думаете, что знаете про конкретную компанию или некий класс активов абсолютно все, то реальность всегда подбросит какой-то сюрприз или «черного лебедя».
  • В поведенческой экономике есть такое понятие — overconfidence bias. Когда человек считает, что у него возникла инвестиционная идея, он склонен переоценивать ее привлекательность, потому что это его идея и он сам до нее дошел. Ему подсознательно кажется, что она точно сработает. Не нужно становиться заложником какой-то уникальной, как вам кажется, истории. Когда люди называют что-то «единственной возможностью на всю жизнь» — обычно все заканчивается очень плохо.
  • В этом году инвестиционные идеи по-прежнему есть в секторе компаний с высокой дивидендной доходностью. Также нужно обратить внимание на ликвидные акции компаний, которые выиграют от стабилизации внутреннего спроса. В первую очередь, это ретейл и телекоммуникационный сектор. Определенный интерес могут представлять девелоперы, потому что все эти компании торгуются на 90–95% ниже своих максимальных уровней и обладают большим потенциалом роста.
  • Рублевые облигации будут актуальны в этом году. Мы видим тенденцию к снижению инфляции. Соответственно, у Банка России будет возможность понизить процентные ставки. Текущие уровни процентных ставок и доходности, которые мы видим по рублевым облигациям, — это довольно неплохая премия по доходности к другим долговым рынкам.
  • Если мы говорим про диверсифицированную корзину валют, то я бы не советовал инвесторам с небольшим портфелем активов вкладываться в экзотические инструменты, такие как швейцарский франк, иена, юань, гонконгский и австралийский доллары. Думаю, валютная пара рубль-доллар — это тот актив, который я бы добавил в валютную часть консервативного инвестиционного портфеля.
  • В России нужно повышать финансовую грамотность населения, надо обучать и объяснять — долго, нудно, с примерами. К примеру, нам никто не рассказывает, что сейчас есть возможность купить облигации практически с квазигосударственным риском и доходностью выше 10%. Население о таких опциях часто ничего не знает.
  • Чтобы стимулировать инвестиции в фондовый рынок, нужны изменения на законодательном уровне. Сейчас уже сдвинулась ситуация с возможным уменьшением тех невероятных преференций, которые были у инвесторов в банковские депозиты. Необходимо продолжить этот тренд, чтобы на рынке не было искусственно созданных преимуществ для того или иного класса активов.
  • Не нужно бояться фондового рынка. Он очень интересен. С одной стороны, рынок волатилен, а с другой — он вознаграждает долгосрочных инвесторов. Как показывает практика, даже те, кто покупал активы в худшие моменты кризиса, отбивали свои деньги, если они инвестировали долгосрочно. От общемировой инфляции никто не застрахован, а инвестиции — тот реальный инструмент, который может помочь защититься от глобальной нестабильности.

Владимир Потапов

Родился 27 октября 1982 года в Москве. Окончил Высшую школу экономики и Народный университет Китая в Пекине. Является сертифицированным финансовым аналитиком (CFA), получил степень MBA в Chicago Booth School of Business with Honors. До прихода в «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов более 7 лет проработал в группе компаний «Тройка Диалог». В 2006 году вошел в топ-10 управляющих фондами в России по данным журнала «Финанс». В 2008 году Потапов был признан лучшим управляющим фондами акций по версии 18 Financials Award. В 2011 году удостоен специальной награды за особый вклад в развитие индустрии управления крупным частным капиталом по версии SPEAR’S Russia Wealth Management Awards.

Возглавил направление бизнеса портфельных инвестиций «ВТБ Капитал Управление инвестициями» в сентябре 2010 года. На данный момент — главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Управление инвестициями» и председатель совета директоров «ВТБ Капитал Управление активами».