Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Лента новостей
Военная операция на Украине. Онлайн Политика, 19:46
Bloomberg узнал об обсуждении потолка цен в $60 на российскую нефть Экономика, 19:44
В Астане исключили использование «газового союза» с для обхода санкций Политика, 19:43
ЦБ продлил ограничение на сделки с заблокированными акциями с СПБ Биржи Инвестиции, 19:43
World Athletics продлила отстранение российских легкоатлетов Спорт, 19:37
Безвизовый рай для сноубордистов: как выбрать зимний курорт в Корее РБК и НОТК, 19:32
Франция сенсационно проигрывает Тунису, Дания — Австралии. Онлайн дня ЧМ Спорт, 19:21
Объясняем, что значат новости
Вечерняя рассылка РБК
Подписаться
Кудрин заявил, что работа в СП «дошлифовала» его опыт в правительстве Политика, 19:09
Как изменения в ПДД могут сэкономить более 400 млрд руб Партнерский проект, 19:09
Майкл Бьюрри предсказал экономике США многолетнюю рецессию Инвестиции, 19:09
Лавров назвал умершего Макея искренним другом России Политика, 19:07
Блокчейн-платформа Сбера будет совместима с экосистемой Ethereum Крипто, 19:05
Недельная инфляция в России выросла до максимума с весны Экономика, 19:02
Призер ЧМ по велоспорту погиб под колесами грузовика Спорт, 18:58
Новогодний Миллиард
Гарантированный
розыгрыш 1 000 000 000 рублей

Реклама, АО "ТК "Центр", АО «ТК «Центр», ОГРН 1127746385095. 18+

*Утверждение «Русское лото» — главная лотерея страны» основано на исследовании (публикация на ifors.ru от 20 мая 2022 года).

Финансы ,  
0 

Минфин разместил в 2016 году ОФЗ на 500 млрд руб.

Минфин, разместив на последнем аукционе облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2016 году 18 млрд руб., увеличил чистый объем размещения по итогам года до 500 млрд руб. В 2017 году ведомство планирует удвоить объем внутренних займов, сделав ставку на банки
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Суммарный объем размещенных пяти- и шестилетних ОФЗ на двух аукционах Минфина в среду, 28 декабря, составил 18 млрд руб., свидетельствуют данные Московской биржи.

На первом аукционе были размещены пятилетние бумаги на 10 млрд руб., при этом спрос в 3,3 раза превысил предложение. Средняя доходность по этим бондам составила 8,3% годовых. По информации Московской биржи, в ходе размещения было заключено две сделки объемом по 5 млрд руб. По словам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, судя по тому, что на торгах было выставлено две заявки по одной цене и одинакового объема, покупателем ОФЗ мог выступить один крупный банк. «На рынке аналогичные выпуски торгуются с доходностью 8,4% годовых», — отмечает он.

На втором аукционе ведомство предложило госбумаги с переменным купоном и погашением в ноябре 2022 года, продав их на ​сумму 8 млрд руб. При этом спрос инвесторов был почти в три раза выше и составил 22,65 млрд руб. Средняя доходность по этим бондам составила 10,48% годовых.

«Повышенный спрос был обеспечен за счет банков, которым под конец года необходимо увеличивать портфель ликвидных бумаг в связи с ужесточениями требований к ликвидности со стороны ЦБ», — говорит аналитик Sberbank CIB Николай Минко. Он отметил, что после объявления результатов размещения доходности сравнимых по срокам погашения ОФЗ скорректировались, упав на 1–​5 б.п.

Аукционы Минфина по размещению ОФЗ в среду стали последними в 2016 году. Как сообщило ведомство, с учетом состоявшихся двух аукционов программа государственных внутренних заимствований была исполнена практически полностью: объем чистого привлечения составил 500 млрд руб.

Минфин планирует в следующем году занять на внутреннем рынке вдвое большую сумму — 1 трлн руб. По словам директора долгового департамента Минфина Константина Вышковского, объемы предложения ОФЗ на аукционах вырастут со средних 20 млрд до 30–40 млрд руб. в день. При этом, как рассказал чиновник в интервью агентству Bloomberg, таким образом власти рассчитывают снизить расходы Резервного фонда на покрытие дефицита бюджета, заместив их внутренними займами. На 1 декабря 2016 года, по данным Минфина, резервный фонд составлял 2,03 трлн руб., снизившись с начала года на 1,64 трлн руб. Ранее ряд экономистов и чиновников высказали мнение, что в 2017 году Резервный фонд может оказаться полностью исчерпанным.

По словам Вышковского, к 2019 году Минфин планирует финансировать до 90% дефицита бюджета за счет внутренних и внешних займов. Сейчас за счет ОФЗ и евробондов бюджет покрывает только 20% дефицита. При этом в следующем году в ведомстве рассчитывают занимать «без резкого удорожания стоимости заимствований». Помочь разместить запланированный триллион облигаций Минфину, как считает чиновник, могут банки, у которых в условиях нарастающего профицита ликвидности достаточно свободных средств для инвестиций в госбумаги.

«Траты резервных фондов действительно увеличат спрос банков на ОФЗ, однако некоторую конкуренцию Минфину в следующем году могут составить корпоративные заемщики», — считает Николай Минко. По его словам, поддержку Минфину традиционно оказывают и иностранцы, доля которых на 1 ноября 2016 года составляла 26,8% против 21,5% на начало года. «Доля нерезидентов в государственных облигациях будет снижаться», — считает аналитик.

В Минфине, напротив, ожидают сохранения устойчивого спроса нерезидентов на ОФЗ в следующем году.

По мнению директора аналитического департамента ИК «Регион» Валерия Вайсберга, планы Минфина могут оказаться под угрозой из-за повышения ставки Федерального резерва в 2017 году. «Это снизит интерес нерезидентов к российским бумагам, поэтому Минфину придется рассчитывать на спрос со стороны внутренних инвесторов — пенсионных фондов и физлиц», — говорит он.

Эксперт напоминает, что в следующем году в НПФ поступит около 364 млрд руб. за счет средств пенсионных накоплений, часть из них пойдет на покупку ОФЗ. «Определенную активность проявят и граждане, поскольку есть вероятность того, что доходность депозитов в 2017 году продолжит падать. Доходность госбумаг, согласно ожиданиям рынка, будет оставаться на уровне 8% годовых», — рассуждает Вайсберг.

Что касается банков, то, по словам Валерия Вайсберга, они могут предпочесть ОФЗ депозитным аукционам Банка России или облигациям Банка России. В сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что регулятор готов выпускать такие облигации по мере роста профицита ликвидности в банковской системе.

«Сейчас только 7% активов банков вложено в рублевые облигации, у крупных банков эта доля может быть больше​. Нет оснований полагать, что эта доля в условиях ужесточающегося банковского регулирования будет расти. Если не будет роста активов банков, то планы Минфина по размещению окажутся несостоятельными», — заключает Вайсберг.​ Всего, по данным ЦБ, на 1 ноября 2016 доля вложений банков в ценные бумаги превышала 11,6% от активов.

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"
Новогодний Миллиард
Гарантированный
розыгрыш 1 000 000 000 рублей

Реклама, АО "ТК "Центр", АО «ТК «Центр», ОГРН 1127746385095. 18+

*Утверждение «Русское лото» — главная лотерея страны» основано на исследовании (публикация на ifors.ru от 20 мая 2022 года).