В шаге от ₽15 трлн: какие риски несет бум розничного кредитования

Фото: Роман Пименов / Интерпресс / ТАСС

Долги россиян перед банками по итогам 2018 года выросли на 22,8% против 13,2% в 2017 году и достигли 14,9 трлн руб., следует из обзора развития банковского сектора России, опубликованного ЦБ. Это рекордный рост с докризисного 2013 года, когда задолженность населения подскочила почти на 30%, до 9,7 трлн руб.

ЦБ пока не подвел итоги года по отдельным секторам рынка, но, исходя из данных за 11 месяцев, можно сказать, что основной вклад в рост задолженности россиян внесла ипотека, кредитный портфель по которой вырос с 5,34 трлн руб. на 1 января 2018 года до 6,53 трлн руб. на 1 декабря, а также необеспеченное потребкредитование — с 6,02 трлн до 7,3 трлн руб. соответственно. В 2013 году львиная доля портфеля приходилась именно на необеспеченное кредитование, а ипотека составляла единицы процентов в общем долге.

Почему россияне охотно берут кредиты

Ускорение кредитования физических лиц происходит в условиях постепенного перехода домашних хозяйств от сберегательной модели поведения к увеличению потребления, отмечается в отчете ЦБ.

Стимулом для роста розничного кредитного рынка стало снижение процентных ставок, наблюдавшееся в течение большей части года, — они постепенно понижались с января по сентябрь, осенью же возобновился повышательный тренд (после первого с 2014 года повышения ключевой ставки ЦБ). Несмотря на это, средневзвешенная процентная ставка по рублевым кредитам для физических лиц на срок более года снизилась с 13,5% в январе до 12,4% годовых в ноябре 2018 года.

Еще одним фактором, способствовавшим увеличению кредитования, стали слабые денежные доходы населения. 2018 год стал пятым годом беспрерывного падения реальных доходов — они сократились на 0,2%.

Стимулов в виде повышения зарплат в бюджетном секторе и увеличения МРОТ явно недостаточно для разворота негативных тенденций в благосостоянии населения, говорит финансовый аналитик «БКС Премьер» Сергей Дейнека. В таких экономических реалиях люди берут необеспеченные кредиты для поддержания своих обязательных расходов, а также для решения наиболее насущных проблем, требующих крупных трат и формирующих для людей некоторый задел на будущее, считает эксперт.

Ипотечный же бум 2018 года обязан своим появлением именно стремлению населения в кратчайшие сроки решить проблемы с жильем на фоне рекордно низких ставок, указывает Дейнека. В сентябре и октябре ставки по ипотеке достигали исторического минимума в 9,41%, в ноябре их рост возобновился, до 9,52%. В начале 2019 года средняя ставка опять может перевалить за 10%, после того как крупнейшие банки объявили о ее повышении вслед за ростом ключевой ставки ЦБ.

Почему банки готовы кредитовать россиян

Спрос на кредиты со стороны населения выгодно поддерживать и банкам. Рост корпоративного сектора ограничен (конкуренция за крупный бизнес очень высока, а прослойка качественных заемщиков в малом и среднем бизнесе достаточно узка), говорит младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. У банков сейчас не так много эффективных способов для вложения средств: корпоративное кредитование не особо растет, а все хорошие заемщики уже распределены. Плохих никто кредитовать не будет, поэтому розничное кредитование, в том числе ипотека, является для многих банков чуть ли не единственным вариантом наращивания бизнеса, когда можно выдавать кредиты при адекватной марже и рисках, согласен Дейнека.

Темпы роста корпоративного кредитования по итогам 2018 года в разы меньше розничного — 5,8% за год (с учетом валютной переоценки). В целом кредитный портфель нефинансового сектора увеличился с 30,2 трлн до 33,4 трлн руб. в номинальном выражении.

В кредитовании корпоративного сектора маржа составляет обычно приблизительно 2–3%, маржинальность необеспеченных розничных кредитов наличными — 5–7%, а по картам еще выше — может доходить до 10–12%, подсчитал аналитик. По ипотеке маржа невысокая — как правило, 1–1,5%, однако и риски здесь невелики, а срок жизни клиента в банке долгий, напоминает Дейнека.

В чем риски потребительской модели

Совокупно доля розничного кредитования в ВВП России пока не превышает 20%, говорит Иван Уклеин. Доля ипотеки в ВВП, по оценкам «БКС Премьер», за три года увеличилась на 40%, до уровня 6,6%, в то время как доля необеспеченного потребительского кредитования за тот же период выросла на 10,4%, до 7,4%.

По сравнению с другими странами ипотека в России развита очень слабо, потенциал роста — до 15–20% ВВП на длинном горизонте, а вот в сегменте неипотечных кредитов этот потенциал очень ограничен, предупреждает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. По ее мнению, впрочем, нельзя однозначно говорить о смене в России сберегательной модели на потребительскую. В стране высокий уровень сегментации: есть группы населения, которые до сих пор следуют ярко выраженной сберегательной модели, другие уже давно живут в рамках потребительской.

Часть населения переходит на потребление заемных средств в условиях, близких к безысходным, на фоне очередного витка ослабления реальных располагаемых доходов из-за растущей инфляции и девальвированного курса рубля и т.д., констатирует Сергей Дейнека. Пока уровень риска для системы невысок ввиду сравнительно малых объемов просрочки, но есть предпосылки для давления на благосостояние населения в перспективе, считает он.

Банки и сами понимают, что люди сильно закредитованы, и потому часто предлагают рефинансировать существующие потребительские кредиты, заменяя их новыми — с увеличенной суммой, но по меньшей ставке и с большим сроком, замечает старший директор Fitch Александр Данилов. Тем самым кредитный портфель растет, а у заемщика месячный платеж не увеличивается или даже снижается. Так, если раньше для потребкредита срок в пять лет казался слишком большим, то сейчас и семь лет считаются обычным делом.

«Однако, удлиняя срок, банки несут дополнительные риски — мотивация обслуживать такие кредиты со временем может упасть, особенно на фоне кризиса, это все-таки не ипотека», — указывает Данилов. В связи с этим, даже если ЦБ введет лимит на долговую нагрузку граждан (регулятор планирует ввести показатель предельной долговой нагрузки с октября 2019 года), без ограничения максимального срока он работать не будет, резюмирует эксперт Fitch.

Что ждет розничное кредитование в 2019 году

В ближайший год банки продолжат активно кредитовать население, так как пока это одно из основных прибыльных направлений для них, говорит Александр Данилов. Рост может немного замедлиться из-за снижения спроса на фоне недавнего повышения ставок, однако все равно будет обгонять рост экономики и доходов населения. «Это вызывает обеспокоенность, так как может в среднесрочной перспективе привести к перегреву на рынке, если меры ЦБ по сдерживанию роста окажутся неэффективными», — говорит эксперт.

ЦБ в декабре вновь повысил надбавки к коэффициентам риска по потребкредитам со ставками от 10 до 30%, которые банки будут выдавать после 1 апреля. «По нашим оценкам, большого сдерживающего эффекта это не окажет», — утверждает Данилов. ЦБ обсуждает также введение лимита на долговую нагрузку (платеж к доходу), но пока нет никакой ясности, как это может произойти, напоминает он.

Наиболее технологичные банки стараются сделать рост необеспеч​енного потребительского кредитования качественным, в то время как некоторые небольшие игроки выходят на этот рынок, не имея необходимых компетенций и технологий, говорит Иван Уклеин.

Вследствие общего повышения аппетита к риску уровень резервирования по кредитам физических лиц достиг минимального значения за последние четыре года, описывает он проблему. Необходимость формировать адекватные резервы может оказать отложенное давление на финансовый результат банков, что чревато стагнацией, а при определенных раскладах — и полномасштабным кризисом розничного кредитования через год-другой, прогнозирует аналитик.