Российские корпорации получили прямой выход на денежный рынок
С 24 июля Московская биржа предоставила российским юридическим лицам, не являющимся кредитными организациями или профессиональными участниками рынка ценных бумаг, прямой доступ к денежному рынку, говорится в сообщении биржи. Речь идет о РЕПО с центральным контрагентом, то есть когда участники рынка заключают сделки по привлечению или размещению средств под залог ценных бумаг не напрямую друг с другом, а с Национальным клиринговым центром (НКЦ), гарантирующим исполнение обязательств. Теперь компании могут размещать денежные средства по ставкам РЕПО, открывая депозиты в «Национальном клиринговом центре», который гарантирует исполнение сделок.
До последнего времени нефинансовые компании могли размещать средства через биржу для тех, кто в них нуждается, с помощью депозитно-кредитных операций (размещение происходит в формате аукциона), не предполагающих гарантии НКЦ.
По результатам первого дня использования нового биржевого инструмента девять российских компаний заключили сделки на денежном рынке Мосбиржи. Как отмечается в сообщении биржи, АЛРОСА, «АльфаСтрахование», «АльфаСтрахование-Жизнь», «Ингосстрах», МТС, «Рольф», «Русагро», «Т Плюс», «ФосАгро» разместили денежные средства на общую сумму более 2,3 млрд руб., средства размещались на сроки один день и одна неделя.
Предполагается, что новый инструмент будет способствовать повышению ликвидности биржевого рынка РЕПО благодаря притоку новых денежных средств от корпораций, а сами они получат возможность более эффективно и надежно размещать свободные средства, следует из комментариев биржи. По словам управляющего директора по денежному и срочному рынкам Московской биржи Игоря Марича, в перспективе трех лет доля компаний составит до 20% объема денежного рынка. Как указано в условиях проведения таких операций на сайте биржи, чистая выгода компании, размещающей средства с использованием нового инструмента, составит 1,52% по сравнению с той доходностью, которую она получила бы, размещая средства на депозитах в крупных банках.
Кроме того, новый инструмент усилит позиции корпораций при переговорах с банками по условиям размещения средств на депозитах, считает руководитель операций на валютном и денежном рынке Металлинвестбанка Сергей Романчук. «Компании смогут использовать возможность размещения средств в РЕПО, чтобы получить более выгодную ставку по депозиту», — считает эксперт. «Появление еще одной альтернативы размещению средств в банках может оказать повышающее влияние на уровень ставок по средствам, привлекаемым банками от компаний», — говорит и зампред правления банка «Возрождение» Андрей Шалимов. По словам экспертов, в конечном итоге это может снизить прибыльность банков.
Последствия для банков
Прямой доступ компаний на денежный рынок будет препятствовать дальнейшему снижению стоимости рублевого фондирования в целом по банковской системе и особенно у тех банков, которые все еще находятся в состоянии структурного дефицита рублевой ликвидности, отмечено в обзоре аналитиков Райффайзенбанка. Ставка по банковским рублевым депозитам на 1 июня на 30 дней составляла в среднем 7,9%, в то время как ставка депозита в НКЦ — 8,9% годовых.
Размещение корпорациями средств на денежном рынке может повысить стоимость банковских депозитов на срок до 1 недели до уровня ставок РЕПО, прогнозируют аналитики Росбанка. По итогам понедельника ставка на срок 1 день составила 9,0%, а на срок 1 неделя — 9,09%, при этом, отметили в Росбанке, межбанковские котировки застопорились на уровнях 8,75% и 8,95% соответственно.
Объемы размещений средств корпораций в депозиты НКЦ в первый день эксперты считают небольшими (менее 1% от общего оборота), однако прогнозируют значительное их увеличение за счет средств, которые компании размещают на рублевых банковских депозитах. Общий остаток рублевых депозитов компаний на 1 июля — 9,8 трлн руб., поэтому даже небольшой приток этих средств на денежный рынок может удвоить его объем, отмечают в Райффайзенбанке.
В то же время ограничивать объемы размещений компаний на денежном рынке будет размер их лимита на НКЦ (Fitch: BBB-, АКРА: AAA), добавляют аналитики.
