Лента новостей
Генпрокурор Украины Луценко анонсировал свою отставку 22:52, Политика Во Флоренции гражданин Чехии напал на художницу Марину Абрамович 22:25, Общество CEO Porsche заявил об отказе от дизельных двигателей 21:44, Бизнес ЦИК назвала первые итоги выборов губернатора во Владимирской области 21:24, Политика В ОПЕК предсказали отставание России по добыче нефти от США в 2018 году 21:15, Экономика В Петербурге неизвестный открыл стрельбу и ранил мужчину 21:06, Общество «Спартак» и ЦСКА впервые за пять лет сыграли вничью в чемпионате России 21:03, Спорт Во Владимирской области завершился второй тур выборов губернатора 20:54, Политика Суд арестовал замглавы правительства Дагестана за превышение полномочий 20:18, Общество Как развивалась Windows: эволюция операционной системы 19:56, РБК и Microsoft В США отвергли обвинения президента Ирана в причастности к теракту 19:55, Политика Порошенко поздравил экипажи прошедших под Крымским мостом кораблей 19:17, Политика Чемпионат России по футболу. ЦСКА — «Спартак». Онлайн 19:00, Спорт В Сети появилось видео прохода кораблей ВМС Украины под Крымским мостом 18:59, Политика «Maserati — это как балет»: секреты и философия кроссовера Levante 18:54, РБК и Maserati Посольство России в Норвегии назвало арест россиянина в Осло «надуманным» 18:45, Политика Действующий губернатор-единоросс проиграл выборы в Хабаровском крае 18:40, Политика «Зенит» и «Локомотив» забили восемь голов на двоих 18:32, Спорт Израиль ответил на обвинения во враждебных действиях при крушении Ил-20 18:30, Политика МЧС предупредило об ухудшении с понедельника погоды в Подмосковье 18:26, Общество ЛДПР подала более 50 жалоб на нарушения в ходе выборов в Хабаровском крае 18:08, Политика В Норвегии арестовали россиянина по подозрению в разведдеятельности 17:56, Политика Умер лауреат Нобелевской премии по физике Чарльз Као 17:42, Общество Как в России выращивают быков элитной породы блэк ангус 17:34, РБК и Мираторг Число погибших при крушении парома в Танзании возросло до 225 17:15, Общество Памфилова ответила на сообщения о возможной отмене выборов 17:14, Общество Кандидат от ЛДПР вырвался вперед на выборах в Хабаровском крае 16:57, Политика Глава МИД ФРГ выразил недовольство опубликованием решений США в Twitter 16:49, Политика
Своя методика: грозит ли ВЭБу досрочное погашение долга в $9 млрд
Финансы, 21 дек 2015, 20:36
0
Своя методика: грозит ли ВЭБу досрочное погашение долга в $9 млрд
Держатели еврооблигаций ВЭБа могут предъявить их к погашению, если банк пробьет норматив достаточности капитала в 10%. Однако это вряд ли когда-то произойдет, потому что банк сам выбирает методику расчета норматива
Фото: Валерий Матыцин/ТАСС

​На сегодняшний день в обращении находятся еврооблигации ВЭБа на сумму $6,95 млрд, €1,5 млрд и 500 млн швейцарских франков. Большая часть евробондов ВЭБа имеет ковенанту по соблюдению банком уровня достаточности капитала в 10% по РСБУ, говорит аналитик Fitch Антон Лопатин.

Однако коэффициент расчета достаточности капитала имеет определенную управляемость, говорит Лопатин. По его словам, методика расчета достаточности хоть и разрабатывается в соответствии с нормами ЦБ, она должна учитывать и «другие практики» и утверждается набсоветом ВЭБ. Как прокомментировали в пресс-службе ВЭБа, изменения в методику расчета достаточности капитала вносятся по мере необходимости, что, в частности, связано с внесением изменений в соответствующие документы Банка России.

Достаточность капитала госкорпорации в октябре составила чуть больше 12%.

При этом ответить на вопрос, какие инструменты может использовать ВЭБ для управления коэффициентом достаточности капитала, ответить невозможно, потому что методология его расчета не раскрывается, подчеркивает Лопатин. Банк, например, может зафиксировать курс доллара на определенную дату, как ЦБ позволял делать коммерческим банкам, и тем самым снять давление на капитал от переоценки валютных активов, предполагает Лопатин.

Обычно чем больше предусматривается опций защиты держателей ценных бумаг, тем мягче условия заимствования, говорит аналитик БКС Юлия Сафарбакова. Хотя это не основной фактор, определяющий стоимость. Что касается держателей облигаций, то все условия по досрочному погашению облигаций озвучиваются при выпуске бумаг, отмечает Сафарбакова, и для держателей ценных бумаг ВЭБа все-таки важнее высокая вероятность поддержки со стороны государства.

Сейчас правительство обсуждает планы спасения ВЭБа, у которого около 240 млрд руб. кредитов, выданных на строительство объектов к Олимпиаде в Сочи, и 469,6 млрд руб. — на финансирование украинской промышленности до начала конфликта на Донбассе. Ранее «Ведомости» писали, что чиновники хотят пролонгировать финансирования ЦБ и ФНБ по более низкой ставке. Таким образом, привлеченные средства зачтутся как прибыль по МСФО. Однако по РСБУ, которые являются основой для расчета достаточности капитала, такого эффекта не будет.

Как говорит аналитик S&P Карен Вартапетов, пока неясно, как такие меры спасения повлияют на достаточность капитала, с учетом того, что банку развития может понадобиться доначислить резервы. Базовый сценарий рейтингового агентства предполагает своевременные меры правительства, в результате которых снижения достаточности капитала ниже 10% не произойдет.

Еще один вариант решения проблем ВЭБа — его реструктуризация с передачей активов и обязательств бюджету. Ответить на вопрос, что в таком случае будет с евробондами, достаточно трудно, потому что сама техническая реализация сделки вызывает много вопросов, говорит Юлия Сафарбакова.

Ковенанты — это обязательства эмитента облигаций соблюдать определенные условия при привлечении средств. При нарушении этих обязательств держатели ценных бумаг могут потребовать досрочно погасить эти обязательства. Данные обязательства защищают инвестора от последствий высокорискованной политики топ-менеджмента эмитента.

Магазин исследований: аналитика по теме "Банки"