Инвесторы заинтересовались рисковыми рынками после двух лет перерыва
В опубликованной в четверг аналитической записке испанского банка BBVA отмечается, что тренд на спад инвестиций в развивающиеся рынки был заметен в последние два года — на протяжении этого времени инвесторы предпочитали вкладывать средства в более надежные активы. Он начался в 2014 году, когда ФРС США стала подавать рынку сигналы, что программа «количественного смягчения», направленная на понижение долгосрочных процентных ставок, скоро закончится. Именно эта программа, отмечается в аналитической записке BBVA, была одним из главных двигателей потока инвестиций в развивающиеся рынки в 2008–2013 годах.
С апреля 2011 года по январь 2016-го индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets снизился с 1200 до 692 пунктов. С середины января он вырос до 849 пунктов. В марте 2016 года, согласно подсчетам Institute of International Finance, объем иностранных инвестиций в развивающиеся рынки составил $36,8 млрд — максимум за 21 месяц.
В новом тренде возвращения инвестиций в развивающиеся рынки BBVA выделяет два аспекта. Во-первых, рост инвестиций происходит на всех развивающихся рынках во всех регионах. Во-вторых, более популярны у инвесторов вложения в активы с фиксированным доходом.
При этом BBVA считает, что вернувшийся интерес инвесторов к развивающимся рынкам это скорее всего краткосрочный тренд и он может быть еще обращен вспять. На настроения инвесторов могут негативно повлиять возможное увеличение ставки ФРС и предстоящий в июне 2016 года референдум по выходу Великобритании из состава Евросоюза.
Пока аналитики банка выделяют несколько совпавших факторов, которые в последнее время привлекли внимание инвесторов к рисковым активам, а следовательно, и к развивающимся рынкам. Во-первых, в последнее время Китай, который лихорадило на протяжении прошлого года, «не преподносил никаких неприятных сюрпризов». Во-вторых, цена на нефть существенно выросла на ожиданиях сделки о заморозке уровня добычи. Наконец, рынок ожидает, что ФРС будет руководствоваться «ультраконсервативным» подходом к вопросу повышения процентной ставки.
Несмотря на это, BBVA подчеркивает, что прогноз по развивающимся рынкам «гораздо более позитивный, чем несколько месяцев назад». В апреле Bank of America Merrill Lynch также оценил вложения в развивающиеся рынки как привлекательные. «Инвесторы должны выйти из бункера и начать играть на повышение в долгосрочной перспективе», — говорилось в заявлении банка.
BofA отмечал, что увеличение инвестиций в развивающие рынки подстегнул растущий по отношению к остальным валютам доллар, что сделало валюты этих экономик более привлекательными. Другим показателем, который говорит в пользу вложений в развивающиеся рынки, стало сокращение там капитальных затрат. «Обычно слишком большой объем инвестиций вызывает у нас скептические настроения. Как правило, большая часть инвестиций в таких случаях неэффективна, а стоимость инвестируемого капитала завышена», — говорится в заявлении банка. Однако, по мнению аналитиков BofA, сейчас в Азии, Восточной Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и Латинской Америке наблюдаются противоположные процессы.
С такой оценкой согласен глава консалтинговой компании Bel Air Investment Advisors Дарелл Краснофф, по мнению которого вложения в акции компаний с развивающихся рынков по итогам 2016 года окажутся более перспективными, чем в американские активы.
Однако эксперты не единодушны в своих оценках перспектив инвестиций в более рискованные рынки. «Развивающиеся рынки, скорее всего, ждет падение в ближайшие три месяца», — считают аналитики Goldman Sachs.
Попробуйте новую функцию «ГигаЧат» — общаться голосом
Какое вино подать к ужину, если не знаешь предпочтения гостей
Как приготовить говядину в вине по-бургундски
Чем занять детей, пока взрослые общаются за столом
Как легко завести разговор в компании, где все только что познакомились
О чём надо позаботиться, если собираешься позвать много гостей
Из каких сыров и ветчин собрать тарелку закусок к вину
Что делать, если пролил красное вино на белую скатерть
Какие есть правила классической сервировки стола
Какие игры можно предложить для взрослой компании дома
Как легко запомнить имена людей, которых тебе представили
