ЦБ признал право Минца на оферту от «Траста» по акциям «Открытия»

Центробанк и банк «ФК Открытие» не ответили на запрос РБК о том, было ли направлено в «Траст» предписание и будет ли выставлена оферта.

Дополнительный аргумент

Читайте на РБК Pro

Как в России ужесточили контроль за наличными и сделками с недвижимостью Где ваш бухгалтер откровенно недорабатывает — 5 способов снизить налоги Как китайские сервисы такси изгнали Uber со своего рынка Зачем Wildberries купила банк, а Ozon выдает кредиты

Пока не ясно, получит ли НПФ «Будущее» в итоге желаемую сумму, указывают эксперты.

Согласно законодательству, «Траст» может рассчитать стоимость выкупа акций двумя способами, отмечает партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. Во-первых, можно считать средневзвешенную цену за шесть месяцев торгов, но полученная цена будет близка к цене выкупа акций у других НПФ, потому что в остальные дни объем торгов был незначительным, продолжает Тертычный. Однако для банка выкупать по такой цене невыгодно — скорее всего, он просто не последует предписанию Центробанка и не направит оферту, считает юрист. За это, по словам Тертычного, он может получить штраф, несопоставимо меньший по сравнению с суммой потенциального выкупа.

Во-вторых, «Траст» может сослаться на норму закона, которая позволяет для оценки бумаг, не торгующихся на бирже (временная администрация «ФК Открытия» произвела делистинг с 1 декабря), обратиться к независимому оценщику, который может сказать, что «акции ничего не стоят», поскольку когда капитал банка «Открытие» был уменьшен до 1 руб., все его акции, включая пакет НПФ «Будущее», обесценились, объясняет эксперт. Когда же 8 декабря ЦБ докапитализировал банк на 456,2 млрд руб. и стал владельцем 99,99% банка, пакет «Будущего» был размыт (вместо 4,1% фонду принадлежит меньше 0,01%), рассуждает Тертычный.

Скорее всего, НПФ надеется на возмещение убытков через суд, а ответ ЦБ для него — дополнительное доказательство своей правоты, говорит Тертычный. Кроме жалобы на «Траст» в Центробанк в конце октября НПФ «Будущее» подал иск к банку на возмещение убытка на 12,55 млрд руб., писал РБК.

С версией об использовании НПФ «Будущее» ответа ЦБ в качестве дополнительного аргумента в суде согласен и партнер МКА «Ионцев, Ляховский и Партнеры» Игорь Дубов. «Письмо Банка России — это важное доказательство, которое существенно увеличивает шансы «Будущего» на выигрыш. Для фонда иск сейчас — единственный способ защиты», — уверен он.

Прецедентов еще не было, сложно сказать, чем будет руководствоваться суд, добавляет Дубов. «Обосновать нарушения письмо регулятора поможет, но выиграть суд — не факт. Все зависит от того, как именно составлен иск и на чем сделан акцент», — соглашается советник Saveliev, Batanov & Partners Радик Лотфуллин.

«Суд может занять позицию, согласно которой инвестор принимает на себя риск обесценения акций в результате банкротства или санации, а сейчас фонд пытается переложить этот риск на третье лицо. Нормы закона об обязательном предложении направлены на то, чтобы дать миноритариям возможность выйти из капитала по рыночной цене при покупке крупного пакета стратегическим инвестором, а не на спасение акционерами своих вложений от обесценения при размытии пакета акций в рамках санации», — поясняет эксперт.

«При потерях НПФ страдают миллионы застрахованных лиц, а в случае с «Трастом» проблема купировалась в одном банке, которому и так помогает ЦБ», — говорит аналитик АКРА Юрий Ногин.

Хороший знак

Для клиентов НПФ «Будущее» признание ЦБ необходимости выставления оферты — хороший знак, считает Ногин. Если «Траст» сможет компенсировать убыток «Будущего», то доходность фонда станет положительной и клиенты не пострадают.

Даже ​если не рассматривать материальный вопрос, в выигрыше обе стороны, считает он. «Для фонда это еще и победа с точки зрения деловой репутации, — заключает Ногин. — А Центробанк так показал, что готов прислушиваться к мнению рынка в предложенном «Будущим» формате».