Лента новостей
Эрдоган прокомментировал сообщения СМИ о подготовке на него покушения 18:06, Политика Тест: кто важнее для бизнеса - миллениалы или поколение Z 17:43, РБК и Билайн СМИ сообщили о 4 тыс. сбоев в системе мониторинга радиации в Фукусиме 17:40, Общество ИГ взяла на себя ответственность за нападение на церковь в Грозном 17:39, Общество Оппозиционная партия Македонии отвергла переименование страны 17:26, Политика В Свердловской области более 42 тыс. человек остались без света 17:04, Общество Пассажирский лайнер прервал взлет в Пулково из-за неисправности двигателя 17:01, Общество Деловой дресс-код ПМЭФ-2018: уместные вещи и аксессуары 16:58, РБК Стиль и ЦУМ Лидера Палестины осмотрели в больнице после операции третий раз за неделю 16:44, Общество Власти США разрешили пассажирским Boeing использовать складное крыло 16:31, Технологии и медиа «Барселона» согласовала контракт с лучшим бомбардиром Евро-2016 16:31, Спорт В Москве открыли движение по Садовому кольцу после велопарада 16:25, Общество Ротенберг гарантировал сохранность Крымского моста еще минимум 100 лет 16:10, Политика Facebook добавит возможность публиковать аудиосообщения в Stories 16:00, Технологии и медиа Элина Свитолина разгромила первую ракетку мира в финале турнира в Риме 15:33, Спорт СМИ узнали об отсутствии у Абрамовича действующей британской визы 15:24, Бизнес СК назвал причину гибели парашютистов в Татарстане 15:17, Общество Порошенко отчитался о сносе почти 1,5 тыс. памятников Ленину 15:08, Политика Ребенок погиб в Иркутской области в результате падения в шахту 14:42, Общество Как играла хоккейная сборная СССР на чемпионатах мира 14:37, Спецпроект РБК Спорт Электрогитару Боба Дилана продали на аукционе за $490 тыс. 14:20, Общество Из-за пожара в торговом доме в Казахстане эвакуировали 70 человек 14:17, Общество СМИ анонсировали переход игрока сборной Франции в «Ливерпуль» за €69 млн 14:00, Спорт Порошенко пообещал украинцам выйти из подписанных в рамках СНГ договоров 13:52, Политика Тест: как бизнесу продвигать себя в соцсетях и на сайтах 13:52, РБК и Билайн В Ижевске мужчина напал с ножом на полицейского при проверке велосипеда 13:35, Общество В ДТП под Ростовом-на-Дону погибли пять человек 13:34, Общество В Киеве насчитали более 60 украинских политических заключенных в России 13:32, Политика
BofA оценил влияние приватизации «Роснефти» на избыток денег у банков
Финансы, 18 ноя 2016, 19:24
0
BofA оценил влияние приватизации «Роснефти» на избыток денег у банков
Приватизация «Роснефти» может стать важным фактором, влияющим на изменение объема ликвидности банковского сектора, считают эксперты BofA. Вне зависимости от нее они ожидают рост наличия свободных средств у банков в 2016 и 2017 годах
Фото: Никита Попов / РБК

Аналитики Bank of America Merrill Lynch (BofA) назвали приватизацию «Роснефти» важным фактором, который может повлиять на динамику объема ликвидности в банковском секторе. Если правительство по каким-либо причинам решит отложить сделку, это может спровоцировать серьезный приток дополнительной ликвидности в банковский сектор, говорится в их обзоре (есть у РБК). Вне зависимости от этого они ожидают увеличения профицита к концу года и в 2017 году.

Согласно директиве правительства членам совета директоров «Роснефтегаза», расчеты за акции «Роснефти» с покупателем должны быть завершены к 15 декабря, а деньги от продажи в размере около 711 млрд руб. должны поступить в бюджет до 31 декабря. 16 ноября первый вице-премьер Игорь Шувалов сообщил, что приватизация пройдет по плану.

По мнению аналитиков BofA, если приватизация «Роснефти» согласно плану состоится в декабре, то это нейтрально скажется на внутренней ликвидности банковского сектора, поскольку на эти сроки запланированы выплаты оборонных предприятий по кредитам. «Потенциальный отток ликвидности [из банков], связанный с выплатой более 700 млрд руб. за акции компании, должен быть полностью абсорбирован за счет увеличения расходов на оборону на ту же сумму в рамках пересмотренного бюджета на 2016 год. Эта сумма заложена на выплату ведущими оборонными предприятиями непогашенной кредитной задолженности, и она должна поступить непосредственно в банковский сектор», — объясняют в BofA. Но если правительство по каким-либо причинам отложит сделку, то в сектор придет дополнительная ликвидность из бюджета.

«При таком сценарии мы считаем, что государство должно отказаться от запланированной операции рефинансирования долга — теоретически за счет ограничения расходов и связанного с этим оттока ликвидности. Но технически сделать это сложно, поскольку это предусматривает значительное отклонение от бюджета, на что необходимо одобрение правительства», — указывается в обзоре.

Российский банковский сектор перешел к структурному профициту ликвидности с 9 ноября, сообщал ЦБ. Объем избыточной ликвидности регулятор назвал в тот день «робким» и оценил в 26 млрд руб. Как писал РБК, аналитики считают, что в случае профицита часть избыточной ликвидности банки могут потратить на валюту, что может негативно повлиять на курс рубля. Одновременно избыток денег у банков вкупе со снижающейся инфляцией способен привести к падению ставок по вкладам и кредитам, добавляют эксперты.

По мнению аналитиков BofA, налоговый период, который начнется 21 ноября, на какое-то время устранит структурный профицит ликвидности, но в начале декабря в связи с увеличением бюджетных расходов профицит возобновится и до конца года будет демонстрировать стойкий рост. «В ноябре—декабре государство должно потратить 4,4 трлн руб. на то, чтобы обеспечить достижение годовых таргетов, — вдвое больше среднегодового уровня расходов», — уточняют эксперты.

Рост профицита, по их мнению, продолжится в 2017 году — на фоне ожидаемого увеличения дефицита бюджета. Избыток ликвидности может подстегнуть внутренний спрос на облигации федерального займа (ОФЗ) и потенциально поддержать планы Минфина по увеличению годового объема размещения ОФЗ с 500 млрд руб. в 2016 году до 1,1 трлн руб. в 2017–2019 годах, отмечается в обзоре. В последний раз Россия размещала ОФЗ более чем на 1 трлн руб. в 2011 году, когда в стране наблюдался профицит ликвидности. ОФЗ тогда стали главным инструментом ее абсорбции.

Но внутренний спрос на ОФЗ может быть сдержан высоким уровнем ключевой ставки и ставки рынка межбанковского кредитования, отмечают аналитики BofA. «При ставке на уровне 10% стоимость ОФЗ может быть недостаточно привлекательной для поддержания спроса, несмотря на преобладающие ожидания рынка касательно перспективы смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, которое в любом случае будет проходить весьма долго. Это [ожидания понижения ставки] могло быть основной причиной повышенного спроса на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов в этом году», — отмечается в обзоре.

Как полагают аналитики BofA, большая часть избыточной ликвидности будет абсорбирована за счет операций Банка России. В частности, ЦБ продолжит проводить депозитные аукционы и, возможно, начнет размещать облигации Банка России (ОБР). «Подобные операции позволят ЦБ взять под контроль денежную массу и минимизировать воздействие профицита ликвидности на инфляцию. Но увеличение использования этих инструментов может ограничить поддержку рынка ОФЗ и усилить давление на ЦБ в области дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики», — отмечают они.

В 2016 году на рынке был размещен небольшой объем ОФЗ — около 300 млрд руб., отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. «Доходности ОФЗ в этом году снизились слишком быстро, на текущих уровнях ОФЗ, в частности, с фиксированной ставкой купона, менее привлекательны, чем депозиты ЦБ», — добавляет он. По мнению эксперта, в 2017 году более существенное влияние на доходность ОФЗ будут играть ставки на денежном рынке.

Подписка на РБК
Получайте уведомления о свежих новостях в своем браузере
Ваш браузер настроен на блокировку уведомлений. Он не дает сайту rbc.ru корректно работать. Если вы хотите быть в курсе всех событий, удалите сайт rbc.ru из списка заблокированных.
×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.