Лента новостей
Акции частных тюрем в США подорожали из-за ситуации с мигрантами 07:33, Общество Савченко предрекла удары по Украине «с востока и запада» из-за Донбасса 07:20, Политика Роспотребнадзор предупредил россиян о лихорадке Рифт-Валли в Кении 07:01, Общество Два человека выпрыгнули из окна при пожаре в многоэтажке в Томске 06:38, Общество Генсек ООН призвал к немедленному прекращению наступления в Сирии 06:34, Политика Как бизнесу сократить транспортные расходы на 25% 06:33, РБК и «Шелл» Власти Боливии в 2018 году изъяли более 173 т наркотиков 06:16, Общество CNN узнал о попытках китайских военных ослепить лазерами летчиков США 06:03, Политика Спецборт МЧС доставил в Казань двух пострадавших при взрыве газа 05:41, Общество Главу коммуникаций Netflix уволили за расистские слова о чернокожих 05:36, Общество В США бывшего мафиози признали виновным в убийстве 25-летней давности 05:27, Общество Эрдоган рассказал о своем сходстве с Путиным 04:36, Политика Додон предрек ухудшение отношений Москвы и Кишинева из-за резолюции ООН 04:30, Политика Почти половина жителей Германии поддержала отставку Меркель 04:20, Политика Глава немецкого минфина назвал будущее евро «неотвратимым» 03:56, Экономика Командующий Нацгвардии Украины обсудил с Волкером ситуацию в Донбассе 03:53, Политика Bloomberg удалило карту с изображением Украины без Крыма 03:38, Политика США приостановили учения с Южной Кореей ради договоренностей с КНДР 03:30, Политика Вице-президент США обсудил борьбу с наркотиками с президентом Колумбии 03:12, Политика Российские дипломаты посетили летчика Ярошенко в тюрьме в США 02:51, Политика Аргентина попросила Россию депортировать уличенных в драке болельщиков 02:34, Общество В Сербии пообещали опротестовать судейство в матче ЧМ со Швейцарией 02:23, Общество Туроператор «Матрешка-Тур» объявил о вынужденном прекращении деятельности 02:05, Бизнес Постпред США не исключила ответственности России за эскалацию в Сирии 02:02, Политика Суд оставил Савченко под арестом 01:49, Политика Сталь, бетон и искусственный интеллект: «умные» здания через 10 лет 01:32, РБК и Schneider Electric Власти Москвы рекомендовали воздержаться от посещения фан-зоны у МГУ 01:25, Общество Глава МИД Молдавии попросил «не реагировать нервно» на резолюцию ООН 01:24, Политика
РЖД займет у будущих пенсионеров 30 млрд руб.
Финансы, 18 мая 2015, 00:26
0
РЖД займет у будущих пенсионеров 30 млрд руб.
На этой неделе РЖД планируют открыть книгу заявок на размещение облигаций на 30 млрд руб. Планируется, что бумаги РЖД выкупят НПФ и управляющие компании. Это самое крупное рыночное размещение с начала года
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

РЖД стали первым крупным эмитентом, решившим разместить свои облигации в расчете на пенсионные накопления, собранные в 2013–2014 годах частными управляющими компаниями и НПФ. Как сообщили РБК представители нескольких УК и НПФ, в пятницу 15 мая организаторы размещения («ВТБ Капитал», Sberbank CIB и Газпромбанк) разослали инвесторам предложение поучаствовать в сделке (есть в распоряжении РБК).

Планируется, что книга заявок будет открыта 19 мая утром и закрыта в 17:00 мск того же дня.

РЖД рассчитывают разместить 15-летние облигации двумя траншами по 15 млрд руб. Ставка купона составляет 11,5–11,75%, ожидаемая доходность — 11,83–12,1% годовых. По выпуску предусмотрена оферта (пут-опцион) через 5,5 года.

Кроме того, по условиям эмиссии РЖД имеют право через 2,5 года выкупить облигации у инвесторов. «Это может оказаться выгодным для компании-эмитента, если, например, ставки на рынке пойдут вниз и будет целесообразно выкупить бумаги с рынка», — говорит управляющий директор УК «Тринфико» Егор Кротков. По его словам, с другой стороны, это условие может показаться невыгодным инвесторам, которые планируют вкладывать в долговые бумаги на долгий срок. «Тем не менее, думаю, что спрос на бумаги РЖД будет. Рынок уже соскучился по свежим размещениям качественных заемщиков», — считает управляющий.

В РЖД не комментируют детали будущей сделки. «Размещение стало возможным в связи с нормализацией ситуации на финансовых рынках, связанной с понижением ключевой ставки ЦБ и поступлением средств в пенсионную систему», — сказал РБК источник, близкий к госкорпорации.

Портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко говорит, что после повышения ЦБ ставки в декабре 2014 года до 17% на долговом рынке образовался дефицит бумаг качественных эмитентов. «ЦБ разрешил не переоценивать облигации по рыночной стоимости, поэтому банкам стало выгоднее держать их у себя в портфелях до погашения, а не продавать на рынке, фиксируя тем самым убыток от реализации», — поясняет он. Кроме того, по словам Постоленко, поступление в пенсионную систему денег, собранных НПФ в 2013–2014 годах, также стимулирует спрос на долговые инструменты.

Пенсионный фонд России уже перечислил в 24 НПФ, которые вошли в систему гарантирования, около 400 млрд руб. пенсионных накоплений за вторую половину 2013 года, которые были заморожены. Фонды, получившие накопления, занимают свыше 85% негосударственного рынка пенсионного страхования. Ранее в марте ПФР также завершил передачу в доверительное управление государственной управляющей компании — ВЭБу и частным УК 217 млрд руб. По оценке аналитика УК «Альфа-Капитал» Владимира Брагина, исходя из структуры размещений пенсионных денег в прошлом году, эмитенты облигаций могут рассчитывать на 200–250 млрд руб. По данным ЦБ, по итогам 2014 года НПФ держали в корпоративных бондах более 40% накоплений.

Размещение РЖД станет крупнейшей рыночной сделкой с начала 2015 года. До этого эмитенты зачастую предпочитали заранее договариваться с инвесторами о выкупе выпуска облигаций либо обменивались выпусками друг с другом. «Такой механизм наиболее часто использовали банки, чтобы закладывать облигации в сделках РЕПО», — говорит инвестбанкир из банка, входящего в топ-10 крупнейших. 

Как считает Постоленко, размещение облигаций РЖД может запустить маховик рыночных эмиссий. «Для многих корпоративных эмитентов размещение бумаг компании уровня РЖД является сигналом. Вслед за госкорпорацией подтянутся целый ряд корпоративных заемщиков», — говорит управляющий.

В ближайшее время с облигациями на рынок может выйти «Башнефть». Два участника рынка, планирующие принять участие в размещении, рассказали РБК, что компания готовит выпуск на 10 млрд руб. под ставку купона 12,5%. Официальный представитель нефтяной компании отказался от комментария.