Ваш браузер использует блокировщик рекламы
Он мешает корректной работе сайта.
Добавьте www.rbc.ru в белый список. Как это сделать.
Лента новостей
Акция в Ереване против назначения Сержа Саргсяна премьером. Фотогалерея 22:33, Фотогалерея  Против водителя попавшего в ДТП автобуса с паломниками завели дело 22:32, Общество Кому и чем грозит иск Демпартии по делу о сговоре на выборах в США 22:18, Политика Министр обороны ФРГ призвала занимать позицию силы в диалоге с Москвой 21:54, Политика Протестующих в Ереване призвали к «тотальным забастовкам» 21:47, Политика Тест: какая соцсеть исчезнет в 2018 году 21:45, РБК и Билайн «Локомотив» потерял уже девять очков в весенней части чемпионата России 21:22, Спорт Вселенский патриархат рассмотрел вопрос Порошенко об отдельной церкви 20:51, Политика МИД Ирана заявил о причастности США к военным преступлениям в Йемене 20:43, Политика В СК уточнили число погибших при ДТП с автобусом в Тверской области 20:09, Общество Россияне запустили бумажные самолетики в поддержку Telegram 19:58, Общество Акция Telegram в поддержку свободного интернета. Фоторепортаж 19:57, Фотогалерея  МИД Ирана назвал политику США в Сирии недальновидной 19:32, Общество «Ак Барс» выиграл Кубок Гагарина по хоккею 19:19, Спорт Сборная России заняла последнее место на Чешских хоккейных играх 19:17, Спорт ОАЭ обвинили ВВС Катара в опасном сближении с гражданским лайнером 19:05, Политика Макрон призвал не проявлять слабость с Путиным 18:46, Политика ЦСКА обошел «Зенит» в таблице чемпионата России 18:41, Спорт Президент Армении предупредил о необратимых последствиях из-за протестов 18:37, Политика Саудовская ПВО уничтожила запущенную Йеменом баллистическую ракету 18:32, Политика Посольство России в Кабуле не получало данных о пострадавших россиянах 18:07, Общество Макрон заявил об отсутствии плана Б по иранской ядерной сделке 17:57, Политика В Тверской области опрокинулся автобус с 38 пассажирами 17:54, Общество Число задержанных полицией активистов в Ереване возросло до 232 человек 17:45, Общество Макрон рассказал о необходимости «строить новую Сирию» после войны 17:34, Политика В ДНР обвинили инспекторов НАТО в обострении ситуации в Донбассе 17:17, Политика В Ереване после беспорядков на акции протеста пострадали семь человек 17:10, Общество В Одесской области задержали разыскиваемого через Интерпол россиянина 16:40, Общество
Удвоение дивидендов добавило Сбербанку 340 млрд руб. к капитализации
Финансы, 17 апр, 14:56
0
Удвоение дивидендов добавило Сбербанку 340 млрд руб. к капитализации
Сбербанк по итогам 2017 года направит на дивиденды 271 млрд руб., половина из них через ЦБ поступит в бюджет, остальное достанется миноритариям. Рынок ответил на новость ростом капитализации Сбербанка на 340 млрд руб.
Герман Греф (Фото: Максим Блинов / РИА Новости)

Щедрые дивиденды

17 апреля наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал акционерам утвердить решение о выплате дивидендов за 2017 год в объеме 271 млрд руб. «Были утверждены уровни оплаты дивидендов, которые будут представлены к годовому собранию акционеров, — рассказал глава Сбербанка Герман Греф после заседания набсовета банка. — Выплаты составят 271 млрд руб., или 12 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, это увеличение выплат ровно в два раза».

По словам Грефа, дивиденды составят 36,2% от суммы чистой прибыли группы Сбербанка по МСФО, или 41,5% от прибыли по российским стандартам ПАО «Сбербанк». Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2017 году возросла на 38% и составила 748,7 млрд руб.

Дивиденды за прошлый год будут рекордными для Сбербанка по нескольким показателям — рекордная доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов, самая высокая выплата на одну акцию, а также рекордный общий объем выплат. По дивидендной доходности (6,5%) Сбербанк — третий среди ликвидных российских эмитентов в этом дивидендном сезоне после ММК (10%) и ЛУКОЙЛа (8%), отметил старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим.

ЦБ как владелец контрольного пакета Сбербанка получит в виде дивидендных выплат и перечислит в бюджет около 135 млрд руб. Эта сумма сопоставима с расходами федерального бюджета на стационарную медицинскую помощь (133 млрд руб.), развитие автомобилестроения (125 млрд руб.) или жилищно-коммунальное хозяйство (143 млрд руб.).

В последующие три года Сбербанк планирует увеличить долю чистой прибыли, направляемой на дивиденды, до 50% — именно такого уровня выплат требует от контролируемых государством компаний правительство. Сбербанк был против выплат дивидендов в размере 50% от прибыли, указывая, что прибыль — это главный и единственный источник увеличения капитала банка. «Пока мы еще по капиталу первого уровня не достигли показателя, который дал бы нам возможность находиться на международном уровне в сравнении с банками нашего размера», — говорил Герман Греф на встрече с президентом России Владимиром Путиным в марте 2018 года, когда окончательная сумма дивидендов еще не была определена.​ Тогда же он сообщил, что договорился с Минфином о поэтапном увеличении выплат дивидендов, что позволит вывести достаточность капитала на необходимый уровень — 12,5 процента.

В декабре 2017 года Сбербанк представил стратегию развития до 2020 года, в рамках которой банк поставил перед собой цель увеличить чистую прибыль до 1 трлн руб. к 2020 году. «В начале 2020 года, если мы выполним все наши планы, мы сможем платить дивиденды 50% и выше», — говорил Греф, представляя стратегию.

Рынок позитивно отреагировал на новость о дивидендах Сбербанка — к закрытию​ торгов котировки обыкновенных акций банка на Московской бирже прибавили 8,04%, а привилегированных — 5,33%. За день капитализация банка увеличилась примерно на 340 млрд руб., до 4,66 трлн руб., частично отыграв обвальное падение цен на рынке после введения 6 апреля американских санкций против российских миллиардеров и чиновников, приведших к обвалу российского фондового рынка.

Тяжелая неделя

Последние полторы недели были для Сбербанка крайне нестабильными. С 6 по 17 апреля обычные акции Сбербанка подешевели на 19,2%, привилегированные — на 16,3%. Только 9 апреля, в первый день торгов после объявления о новых санкциях США, обычные акции банка​ обрушились на 17,4%. ​

Столь существенное падение акций Сбербанка обеспечили инвесторы-нерезиденты, писал РБК. Такая чувствительность акций Сбербанка к их поведению объясняется структурой его акционерного капитала. Контрольный пакет Сбербанка принадлежит Банку России (50% плюс 1 акций), остальных владельцев банк на постоянной основе не раскрывает: акции находятся в свободном обращении и их владельцы — миноритарии. По состоянию на май 2017 года, 45,41% акций Сбербанка принадлежали юрлицам-нерезидентам, компании-резиденты владели 1,9% акций банка, еще 2,69% были у частных инвесторов.

По оценке Грефа, негативный эффект для банковского сектора в целом из-за полутора недель волатильности составит 80-100 млрд руб., при этом около половины этой суммы придется на потерю капитала, другая — на ухудшение финансовых результатов.

Кроме того, Греф успокоил инвесторов по поводу кредита UC Rusal (компания Олега Дерипаски стала главной жертвой санкций США, ее долг перед Сбербанком — $4,2 млрд). По словам главы банка, проблем с его обслуживанием нет.

Капитал под контролем

Фундаментальные факторы — показатели роста компании, рентабельность активов и капитала, уровень прибыльности — говорят о том, что стоимость акций Сбербанка может восстановиться до средних значений, с которых произошло падение 9 апреля, то есть до 230-240 руб. за акцию (на 10-15%), — считает Бит-Аврагим из УК «КапиталЪ». «В то же время в значительной степени стоимость бумаги зависит от дальнейших санкций со стороны США, и в случае негативного развития событий бумага может упасть даже ниже текущих уровней», — допустил Бит-Аврагим.

По мнению опрошенных аналитиков, названный размер дивидендных выплат не ослабит достаточность капитала, так как у Сбербанка высокая прибыль и относительно умеренный рост кредитного портфеля. «Даже если третью часть прибыли Сбербанка направить на дивиденды, то с учетом высокой прибыли капитал банка будет прирастать быстрее, чем кредитный портфель. То есть банк все равно будет создавать капитал, а не потреблять его», — указывает аналитик Fitch Дмитрий Васильев.

По оценкам аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывая, выплата 36% от чистой прибыли по МСФО за 2017 год приведет к снижению показателя достаточности основного капитала (Н1.2) на 1.1 п.п. до 10.19% (по данным на 1 марта), что заметно выше минимально допустимого уровня 8.525% (с учетом надбавок). Однако заявления Сбербанка о возможной передаче части кредитов компаниям ОПК вместе с капиталом в Промсвязьбанк, который станет впоследствии оборонным банком, может ограничить возможности банка в части выплаты дивидендов, уточняет аналитик.

Что касается возможного увеличения размера дивидендных выплат до 50% к 2020 году, влияние на достаточность капитала будет также напрямую зависеть от темпов роста кредитного профиля банка, поясняет Дмитрий Васильев. По его словам, при прибыли 20% от капитала и дивидендных выплатах объемом 50% от прибыли, банк сможет выдержать темпы роста кредитного портфеля до 10%, не снижая достаточность капитала. Если кредитный портфель будет расти быстрее, соответственно достаточность капитала будет снижаться, прогнозирует аналитик Fitch. «Однако мы не ожидаем большого роста в условиях низкого темпа экономического роста в целом и низкой инфляции. Аппетит Сбербанка к росту в корпоративном портфеле достаточно низок, а в рознице ставка делается на низко-рисковые продукты, такие как ипотека», — говорит Васильев.

По оценкам Дениса Порывая, чисто арифметически у Сбербанка не было проблемы выплатить 50% прибыли в виде дивидендов уже по итогам 2017 года.

×
Ваш браузер устарел
Пожалуйста, обновите его или установите новый.
Ваш браузер не обновлялся уже несколько лет. За это время некоторые сайты стали использовать новые технологии, которые он не поддерживает и не может корректно отобразить страницу. Чтобы это исправить, попробуйте установить новый браузер.