Перейти к основному контенту
Финансы ,  
0 
Эксклюзив

Сеть ломбардов впервые объявила о планах выйти на IPO в России

«Мосгорломбард» запланировал выйти на IPO в начале 2021 года. На привлеченные деньги он рассчитывает провести масштабную скупку ломбардов в Москве и Подмосковье. Эксперты предупреждают о непрозрачности этого рынка для инвесторов
Фото: Анатолий Жданов / «Коммерсантъ»
Фото: Анатолий Жданов / «Коммерсантъ»

Сеть ломбардов «Мосгорломбард», объединяющая 17 ломбардов в Москве и Московской области, запланировала выйти на биржу в первом квартале 2021 года, сообщил РБК представитель компании. В ходе публичного размещения компания намерена продать до 20% акций. Это может стать первым подобным размещением в России, но осуществить его будет непросто из-за непрозрачности рынка, говорят эксперты.

Что такое «Мосгорломбард»

«Мосгорломбард» — старейшая сеть ломбардов в России, основанная в 1924 году. До 2014 года «Мосгорломбард» принадлежал московскому правительству, затем его выкупил Банк Москвы. В 2016-м банк был присоединен к ВТБ, и «Мосгорломбард» перешел в статус проблемных активов: его чистый убыток, согласно данным СПАРК, в 2017 году составил 898 млн руб. В марте 2018 года на актив нашелся покупатель: 100% акций выкупила другая сеть ломбардов — KVP Group. Сумму сделки в Национальном рейтинговом агентстве на тот момент оценили в 160–240 млн руб.

Холдинг «КВП» («Касса взаимопомощи», работает под брендом KVP Group) основан в 2016 году, в него входит несколько компаний, в том числе трейдер физического золота «Лот-Золото», разработчик программного обеспечения для ломбардного рынка Easy Pawn, консалтинговые компании «Золотое право» и Value Management Group, предлагающие ломбардам юридическое и бухгалтерское обслуживание.

В июне 2019 года инвестиционную стоимость 100% акций «Мосгорломбарда» аудитор «Нексиа Пачоли Консалтинг» оценил в 1,41 млрд руб., говорится в презентации сети для инвесторов (есть у РБК). Представитель аудиторской компании подтвердил РБК эту оценку.

Как будет организована сделка

За три года собственники «Мосгорломбарда» рассчитывают привлечь 4 млрд руб., из них 2,5 млрд — в капитал, за счет допэмиссии акций (5% уставного капитала — по закрытой подписке, 20% — в результате публичного размещения), рассказал РБК член совета директоров компании Дмитрий Плущевский. Еще 1,5 млрд руб. компания планирует получить за счет размещения нескольких выпусков облигаций: в марте-апреле 2020 года они планируют разместить на бирже пробный трехлетний выпуск объемом 150 млн руб. со ставкой купона 16% годовых.

Принимать заявки от частных инвесторов на покупку 5% «Мосгорломбард» начал 11 ноября. Сейчас, как утверждает представитель компании, собрано заявок на 35 млн руб. Стоимость одной акции, по оценке «Нексиа Пачоли Консалтинг», составляет 17135 руб., общий объем к продаже — 4115 акций, или 70,5 млн руб. Закрыть сбор заявок и подать заявку на регистрацию допэмиссии в ЦБ планируется в конце ноября, перевести акции на брокерские счета новых владельцев — к февралю-марту.

Публичное размещение акций «Мосгорломбард» надеется провести на Московской бирже (по словам Плущевского, сейчас она ведет консультации с Мосбиржей). Для этого компания должна перевести в формат МСФО отчетность за 2017–2019 годы, пройти аудит международной аудиторской компании и подготовить проспект их эмиссии.

Зачем нужны деньги

Собственники «Мосгорломбарда» надеются за счет привлеченных 4 млрд руб. в десять раз увеличить бизнес: полученные инвестиции должны пойти на покупку действующих ломбардов в Москве, пояснил Плущевский. К 2023 году «Мосгорломбард» планирует купить более 200 ломбардов в Москве и ближнем Подмосковье и, соответственно, стать крупнейшей московской сетью ломбардов, заняв чуть менее 20% рынка (сейчас в Москве и ближнем Подмосковье около 1100 ломбардов), говорит он. Сейчас на первом месте — сеть ювелирных ломбардов Sunlight (81 отделение в Московском регионе), на втором — сеть «Залог успеха» (43 отделения), на третьем — сеть «Благо» (35 отделений), говорится в материалах «Мосгорломбарда».

Причем скупку ломбардов компания планирует начать уже в скором времени: еще до выхода на биржу она рассчитывает купить 80 точек. Сделать это планируется на деньги, привлеченные в ходе первичной продажи акций компании и размещения облигаций.

Перспективы размещения

Рынок IPO в России переживает не лучшие времена: последнее размещение провел перевозчик Globaltruck — еще в ноябре 2017 года. С тех пор несколько компаний анонсировали выход на IPO (например, «Победа» и Rambler Group), но пока этого не сделали. Некоторые компании проводили размещения, но не в России: например, Headhunter и Freedom Finance теперь торгуются на NASDAQ.

Оснований ждать потока выхода российских компаний на IPO сейчас нет, полагает гендиректор аналитического агентства «БизнесДром» Павел Самиев: конъюнктура рынка этому не способствует, требования к эмитентам ужесточаются. «С другой стороны, на каждом рынке, как правило, появляется какой-то игрок, который считает, что фондироваться за счет IPO выгоднее, чем за счет иных способов привлечения инвесторов», — добавляет он.

Первопроходцам от рынка ломбардов размещаться на бирже будет непросто, инвесторам из-за непрозрачности этого рынка сложно оценить его финансовые риски и инвестиционную привлекательность, замечает Самиев. При этом рынок регулируемый и активность на нем есть, продолжает он: например, были прецеденты, когда ломбарды выходили на ICO и выпускали криптоактивы. Публичное размещение ломбардов будет хорошим прецедентом, у инвесторов появится бенчмарк по этому рынку, считает Самиев. Его непрозрачность позволит инвесторам в облигации получать премию за риск — не только самой компании, но и рынка. Потенциальные инвесторы в акции также могут счесть рынок интересным из-за процессов консолидации и роста доли крупнейших игроков, считает Самиев.

Рынок ломбардов непрозрачен для инвесторов, говорит директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин. Ломбарды, как и другие микрофинансовые институты, несут огромные риски на фоне постоянного ужесточения регулирования, считает эксперт: «Для привлечения масштабного фондирования репутация самого рынка ломбардов, его регулирование, информационная прозрачность и бизнес-практики должны шагнуть на несколько шагов вперед, а для этого потребуется достаточно большое время».

Есть ли мировые аналоги

«Мосгорломбард» в презентации для инвесторов приводит три мировых примера таких IPO:

  • EZCORP Inc. — сеть из 290 ломбардов в США и 90 в Мексике — провела IPO на NASDAQ в 1991 году. Текущая капитализация компании — $282,32 млн;
  • First Cash Financial Services Inc., которая управляет 2750 комиссионными магазинами-ломбардами в США, разместилась на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1991 году. Сейчас она стоит $3,47 млрд;
  • Oi Wah Pawnshop Credit Holdings Limited — инвестиционный холдинг, управляющий 12 ломбардами в Гонконге, — вышел на IPO на Гонконгской фондовой бирже в 2013 году, его текущая капитализация — $571,85 млн.

А вот торги коммерческими облигациями ломбардов уже ведутся: это долговые бумаги сети «Ломбард «Мастер», дебютный выпуск которых был размещен в 2016 году под 33% годовых. Компания фокусируется на выдаче займов индивидуальным и малым предпринимателям под залог ювелирных украшений и иного имущества.

СберПро Медиа Интересное

Меры государственной поддержки бизнеса: подборка за I квартал 2024 года

СберПро Медиа Финансы

Как новое поколение недропользователей меняет золотодобычу: кейс «Золото Дельмачик»

СберПро Медиа Интересное

Кто такой CSM? И зачем бизнесу менеджер по успеху

СберПро Медиа Туризм

Отдохнуть и полечиться. Какие туристические проекты запускались
в 2023 году в России

СберПро Медиа Интересное

На диджитал-рельсы: как правильно организовать цифровизацию в компании

СберПро Медиа Недвижимость

Барометр отрасли: рынок строительного подряда

СберПро Медиа ТМТ

В каждом смартфоне. 9 трендов в разработке мобильных приложений

СберПро Медиа Лесопромышленный комплекс

Барометр отрасли: лесопромышленный комплекс

СберПро Медиа Интересное

Как российские компании переходят на отечественные АБС-пластики

СберПро Медиа Интересное

Нейросетевой мозг
для кобота. Ключевые тренды российской робототехники

Авторы
Теги
Магазин исследований Аналитика по теме "Финансы"
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.

  

Лента новостей
Курс евро на 19 апреля
EUR ЦБ: 100,53 (+0,25)
Инвестиции, 16:37
Курс доллара на 19 апреля
USD ЦБ: 94,09 (-0,23)
Инвестиции, 16:37
Учитель в Петербурге случайно повредил позвоночник школьнику Общество, 16:40
В Киеве полицию попросили найти более 5 тыс. уклонистов Политика, 16:40
Почему выгодна аренда техники для клининга предприятий РБК и Kärcher, 16:39
ЕСПЧ отклонил жалобу Киркорова на запрет въезда в Литву Общество, 16:33
Увольнение, уголовное дело — что еще грозит работнику за утечку данных Pro, 16:32
Умер режиссер детективных сериалов про сыщика Гурова Федор Петрухин Life, 16:30
В Краснодаре загорелась кровля строящегося ЖК. Видео Общество, 16:27
Г. Нахапетян: создание устойчивого бизнеса
Смотрите этот и еще 40+ курсов в опции Уроки Легенд
Подробнее
Рыбакина с трудом обыграла Кудерметову на крупном турнире в Штутгарте Спорт, 16:20
Часть регионов России отменит парад Победы Общество, 16:11
Почему так дорого: как получить от ИИ рабочие скрипты для продажников Pro, 16:08
Испытания импортозамещенного SJ-100 в статике завершатся в 2025 году Технологии и медиа, 16:03
Иран пригрозил ответным ударом по ядерным объектам Израиля Политика, 15:59
Крупнейший в мире суверенный фонд не смог достичь цели по доходности Инвестиции, 15:57
Российский игорный бизнес заплатил ₽730 млн налогов за первый квартал Пресс-релиз, 15:55